“加拿大版次贷危机”逼近？“接盘侠”欲豪掷15亿加元救火

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每经记者 蔡鼎

日前，加拿大最大的非银行房贷供应商Home Capital Group（TSE:HCG）遭遇流动性危机，陷入挤兑风暴，股价单日暴跌60%。市场担心，HCG此次事件可能传导至整个市场，从而引发“加拿大版次贷危机”。

近日，该事件不断升级——不到一周时间内，HCG已从20亿加元的紧急贷款工具中累计提取了14亿加元，当前可用贷款额度仅剩下6亿加元。由于资金短缺，HCG不仅被迫四处寻求资金来源，还暂停了对股息的派发。

不过，就在紧要关头，HCG在加拿大当地时间周二上午突然宣布，一位第三方买家有意以15亿加元接盘其抵押贷款和贷款续借。这对HCG来说，无疑是雪中送炭。

存款不足 HCG暂停发放股息

彭博社在报道中称，HCG相当于小额借贷公司，不过该公司只做房屋按揭贷款，通常把钱贷给大银行一般不接受的客户，比如个体经营者、新移民和小企业主；而大银行拒绝这类客户的原因往往是考虑到他们信誉较低、还款能力差。在这一点上，与美国版的次贷危机大同小异。

在3月28日至4月24日这短短四周时间内，资金从HCG的高利息储蓄账户中大量涌出，期间累计减少了5.91亿美元。当时，公司不得不以22亿加元（约15亿美元）的紧急信贷额度进行求助。此消息一出，加剧了储户们的恐惧心理。在公司股价暴跌的同时，储户资金也在迅速流出——上周三至周五的三天时间内，储户从HCG累计取款额达到8.92亿加元。

危机关口，渥太华医疗健康养老计划（HOOPP）提供了高达20亿加元的紧急贷款支持（举债利率高达22.5%）帮助HCG渡过难关。当时就有分析指出，如果没有这笔紧急援助，HCG当时已经破产，甚至还有可能成为加拿大近代史上最大规模的一次银行投资机构挤兑事件。

5月7日，HCG已从20亿加元的紧急贷款中提取了10亿加元贷款，并且还在寻求更多的紧急贷款。本周一（5月8日），HCG更新了其资金流动性状况，称再度提取了4亿加元贷款，当前可用贷款额度仅剩下6亿加元。加拿大当地时间5月9日，因为存款不足，HCG正式暂停给股东发放股息，并为董事会新增了一位女主席以及三位主管。

同时，HCG还称其旗下的金融机构Home Trust资金也在迅速流出，截至5月8日，其高息储蓄账户仅剩下约1.92亿加元。值得注意的是，截至三月底，Home Trust拥有的存款还约为20亿加元。根据最新数据，该账户在过去一周有50%存款流出，自3月28日以来已经被提取90%的存款。

此外，HCG还宣布，截至5月5日，公司的整体流动性资产为11.6亿美元；其在线零售子公司Oaken Financial的储蓄账户存款为1.67亿美元，所有重要的担保投资证（GIC）存款为126.4亿美元，而这两项存款在4月28日时还分别为2.22亿美元和128.6亿美元——均出现不同幅度的缩水。

第三方买家欲出15亿加元接盘

据彭博社、路透社等媒体北京时间5月9日晚间消息，就在危机关口，HCG在当地时间周二（5月9日）宣布，由于公司正在努力寻求增加资产负债表并恢复投资者信心，HCG已同意向未透露身份的第三方买家出售价值达15亿加元（约11亿美元）的抵押贷款和贷款续借。

报道指出，该交易包括10亿加元的无保险抵押贷款和5亿加元的投保抵押贷款，总价为15亿加元，约占HCG抵押贷款总额的10％。

HCG临时首席执行官博尼塔（Bonita）在一份声明中说道：“这次出售旨在使公司有能力在抵押经纪领域中继续为客户提供尽可能多的服务。同时，我们也在继续努力开发出额外的资金来源。”

彭博社消息指出，HCG的高利息储蓄账户资金已经从五周前的近20亿加元降到了周二的1.46亿加元。截至多伦多时间5月7日，HCG保证的投资证券存款约为126亿加元，公司的流动性和信贷额度达17亿加元，其中包括11亿加元的流动资产和6亿加元的安大略省医疗保健养老金计划。

“这个消息解决了HCG在处理存款过程中遇到的短期流动性挑战。”Cormark证券公司股票分析师杰夫·芬威克（Jeff Fenwick）在接受路透社采访时表示。芬威克认为，以15亿加元出售也让HCG有了更多时间考虑业务上的战略选择。

HCG此次没有披露出售抵押贷款的具体条款。此外，《每日经济新闻》记者还注意到，原本应该在5月3日披露今年第一季报的HCG已经将披露日期推后至5月11日。而HCG的股价也在多伦多周一交易时段回涨了20%。

分析师：事件已蔓延至整个加拿大抵押贷款市场 

HCG事件的悄然爆发，让整个加拿大猝不及防，一些市场观察家担心，这场风暴可能会导致投资者对整个加拿大信贷业失去信心，这同时可能会牵连加拿大的金融体系。

加拿大国家银行的分析师之前在五月初的一份公开发表文件中曾写道：“HCG效应已经开始传导，并已蔓延到整个加拿大抵押贷款市场，特别是替代性抵押贷款市场。”这些分析师后来也成功地预测了HCG股价的暴跌以及存款的大量流出。

“（HCG事件引发次贷危机的）概率已经从无穷小变成可能，”Mawer投资管理公司首席投资官吉姆·霍尔（Jim Hall）在接受彭博社采访时表示，“一旦存款人或债权人开始失去对银行的信心，那么（危机）就将变得系统化了。”

其实，在2008年~2009年美国金融危机爆发后很长一段时间内，加拿大的银行系统都被誉为世界上最稳定的银行体系之一。此外，加拿大还成功避免了导致美国次贷危机那种不负责任的贷款。

此外，记者注意到，HCG还曾收到过加拿大安大略省证券委员会（Ontario Securities Commission ）的指控。整个事件始于2014年，当时已经有31年历史的HCG未能屏蔽外部经纪人带来的一堆可疑抵押贷款。今年4月19日，安大略省证券委员会指控HCG，称有45名外来经纪人伪造了借贷人的收入信息，而HCG在意识到该问题的五个月后才公开此骗局，已存在误导投资者的事实。

《赫芬顿邮报》也指出，如果有足够多的投资者开始从储蓄账户中提取资金，贷款人将难以获得抵押贷款所需的资金。反过来，这一行为也可能提高抵押贷款的利率，使一些人更难获得住房贷款。