收益互换协议放大亏损 光一科技员工持股计划展期谋“空间”

每经记者 谢宏辰 每经编辑 赵桥  

5月2日晚间，光一科技（300356，SZ）发布一则公告，称公司计划对第一期员工持股计划存续期展期。经第三届董事会第十三次会议审议，同意公司第一期员工持股计划存续期延长至2018年4月23日。

值得注意的是，目前处于低位的股价是光一科技做此决定的重要因素。截至5月4日收盘，光一科技股价收于24.3元，而2015年11月进行的员工持股计划，平均买入价为42.22元/股。可见，此前的员工持股计划被套。此外，光一科技员工持股计划还包含了收益互换协议，这无疑会放大亏损。

5月4日，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电光一科技，对于公司是否因员工持股计划被套才选择展期，公司办公室的一位工作人员回应称，“对”。员工持股计划展期后，光一科技对公司股价表现有何考虑呢？该工作人员表示，暂时来看，还是以时间换空间，至于具体什么打算，目前不方便透露。

员工持股计划被“套”

光一科技公告称，公司第一期员工持股计划光一科技攀登2号存续期即将到期，近日持股计划管理委员会召开持有人会议，经出席会议的持有人所持2/3以上份额同意，对第一期员工持股计划存续期展期。经公司董事会审议，同意公司第一期员工持股计划存续期延长至2018年4月23日。如期满前仍未出售股票，可在期满前再次征求所有持有人意见，确定如何进行后续操作。

记者注意到，光一科技低迷的股价是公司员工持股计划展期的重要因素。

光一科技于2015年8月31日发布第一期员工持股计划（草案），并于2015年11月26日完成购买。截至2015年11月26日，该员工持股计划共计买入光一科技股票130万股，占公司总股本的0.81%，均价为42.22元/股，以此计算，公司员工持股计划的买入成本为5488.6万元。

此后，根据光一科技2015年度股东大会决议，于2016年6月1日实施了2015年度利润分配方案：以公司当时总股本1.61亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.2元（含税），共计派发现金红利322万元，其中，公司员工持股计划获得现金红利2.6万元（含税），持股数量无变化。

另外，在光一科技员工持股计划存续期间，虽然公司向激励对象以定向增发的方式授予490万股限制性股票增大了公司总股本，但截至2017年5月2日，公司员工持股计划仍持有公司股份130万股，占公司总股本的0.78%。

然而截至5月4日收盘，光一科技股价为24.3元，以此来计算，公司员工持股计划的市值为3233.1万元，仅为买入成本的59%。

《每日经济新闻》记者以投资者身份致电光一科技，对于公司是否因员工持股计划被套才选择展期的问题，公司办公室的一位工作人员回应称，“对”。

展期为“以时间换空间”

值得一提的是，根据光一科技2015年8月31日发布的《第一期员工持股计划（草案）》，其中一项收益互换条款让公司员工持股计划面临的浮亏进一步扩大。

根据上述草案，光一科技员工持股计划委托南华期货管理，并全额认购南华期货光一科技攀登2号资产管理计划的份额。同时，南华期货与华泰证券签订股票收益权互换协议，约定由华泰证券按照不超过员工持股计划金额的1.5倍金额提供融资额度，开展以光一科技为标的证券的股票收益互换交易。股票收益互换交易中，华泰证券是光一科技攀登2号融资资金固定收益的收取方和标的股票浮动收益的支付方；光一科技攀登2号是标的股票浮动收益的收取方和光一科技攀登2号融资资金固定收益的支付方。

这意味着，在目前情况下，光一科技不仅要承担员工持股计划的浮亏，还需支付华泰证券的固定收益。

据光一科技于2015年12月24日发布的员工持股计划完成购买公告，光一科技攀登2号成立时资金总额为6400万元，其中员工自筹及公司实控人龙昌明提供借款金额共计为2560万元，华泰证券提供融资额度为3840万元。

《每日经济新闻》记者注意到，上述收益权互换协议意味着光一科技员工持股计划具有杠杆性质，会放大员工持股计划获得的收益及亏损。前述光一科技办公室工作人员亦表示，若实际亏损，会被放大。

那么，员工持股计划展期后，光一科技对公司股价表现有何考虑呢？该工作人员表示，暂时来看，还是以时间换空间，至于具体什么打算，目前不方便透露。