案例：投资5只基金全部“巨亏”超过50%，还有救吗？

每经记者 赵静林  每经编辑 肖鴻月

《每日经济新闻》旗下微信子账号理财不二牛（微信号：buerniu5188）发出召集令不久，就收到了粉丝海某某某发来诉苦的信息：自己持有的5只基金亏损均超过50%，并且目前还在持有。“请您帮我看看怎么办才好！谢谢！”他这样留言。

投资5只基金都亏损了一半？我们选择基金不就是为了分散投资、降低风险吗？现在投资倒是分散了，为什么还是亏了那么多呢？我们立马联系到他，详细了解了下情况。

“当时股市正是牛市。我对投资其实都不怎么懂，更不敢买股票，只是从网上了解到基金风险低点，还有看到国家正在提倡‘互联网+’的概念，心想跟着国家政策走准没错，所以就一连买了5只基金。”海某某某回复称。

 “开始赚了一点，没想到股市突然大跌，买的几只基金就开始亏损了。我想着基金多持有几年应该会赚的，谁知道越来越亏！更不知道怎么办了。”

他继续回复道，“我用的APP理财的客服也联系过我，建议我波段操作，逢低买入均摊成本。一来我自己做点小生意，确实没那么多时间；二来我的资金还投了些货币基金和P2P，基金却不敢再往里面投了，害怕再被套住，到时候可能连做生意周转的资金都没有了，就一直没有再操作。”

从海某某某发来的交易详情来看，他在2015年5、6月期间分别投资了3只股票基金和2只混合基金，申购金额都为1万元，之后就没有再进行操作了。

到今年3月底，5只基金分别亏损了5000~5600多元不等，最高亏损高达56.03%。再看其下折的5只基金近两年业绩表现，亏损最多都是在2015年，分别亏了20%~40%不等。之后2016年5只基金也没能盈利，最高1只亏了6.91%。一直到了2017年一季度，才终于有两只基金获得了正收益。

专家诊断

济安金信基金评价中心主任王群航向《每日经济新闻》记者分析了一下这位粉丝投资的情况。

首先，投资的5只基金中，有3只股票型基金，有80%的仓位必须投资股票，风险其实比较高。其次这些基金的配置都是以中小创、成长股为主，类比创业板指数这两年的表现，投资者在牛市末期高位买入，之后的下跌确实很难避免。基金本身的定位偏成长，而目前市场更加偏向价值。

这几只基金的管理者都是业内规模比较大的公司，其中一两家在主动型权益类投资管理上一向口碑很好，并且较为侧重主题型基金。但需要注意的是，投资相关的股票基金还是具有较大的风险，面临市场震荡的时候波动相对也较大。

解决之道

高位入场，下跌时更不敢加仓，这是投资者普遍都会有的一个心理。正如海某某某的投资历程，2015年下跌之后就没有再操作了。其实大家都知道在2015年四季度，成长股和中小创其实又出现了一波行情，这位投资者选择的基金也有几只从底部反弹出现了40%的上涨。试想如果投资者在下跌之后选择补仓，说不定已经早早解套了。

基金的投资也很看重择时。投资者对自己投资基金的风格、风险、特性等一定要有清晰的认识。对于主题型、偏成长的基金，近期市场开始关注中小创、成长型公司价值回归的问题，也有一季度创业板上市公司营业收入、净利润继续保持双增长的相关报道，这对成长股的价值回归提供了一定的支撑。

市场风格是轮动的，前期成长股估值偏高，在估值回归的过程中内在价值也就慢慢上升。如果继续看好，现在恰好是应该继续投资或者进行定投的时候，虽然不一定能买到最低点，但肯定是处在低位区域。

德胜基金研究中心萧锋为这位投资者提供了两种改良方案：

第一种合理配置，结合当前市场基金投资策略，建议其至少保持6成货币及理财类产品仓位，不超过4成权益类仓位。投资者原来选择的品种波动性均较大，仅适合激进投资者波段参与或通过定投的方式参与。其中基金C、D、E品种投资效果不佳，建议更换。

第二种方案，如果投资者追求扭亏，可以选择将C、D赎回，E转投同公司另一只中小盘基金，将资金用于定投A和B，以摊薄高位成本。 建议每只基金定投的金额在每月1000元以上。