【盘后名家解盘】西南证券：三医药股5月可关注

5月医药板块可关注三家公司 

瑞银证券中国首席策略分析师高挺向每经投资宝（微信号：mjtzb2）指出，上周创业板指数出现一定反弹，而大消费龙头则出现调整，这表明投资人正在积极寻找消费龙头的替代品种，避免过于集中持仓。不过在股市流动性紧平衡和再融资监管加强的情况下，创业板整体估值和盈利增速今年将继续承压。高挺认为，在金融监管仍在持续的背景下，看好稳健的大银行、具有防御性的医疗保健、公用事业，以及部分估值不高的公司。 

据已经披露的一季报数据显示，A股医药行业业绩呈现较为明显的回升趋势，其中医疗商业和器械两大细分领域表现突出。据招商证券测算，医药行业2016年同比收入增速为17.71%，相比2015年的增速提升了4.42个百分点；扣非净利增速19.13%，同比提升了2.67个百分点。2017年一季度行业收入增速为17.09%，比2016年一季度增速提升2.26个百分点；扣非净利增速19.33%，同比提升了3.43个百分点。其中，医药商业和医疗器械两个子行业表现突出。医药商业商业板块2016年收入和扣非利润分别同比增长21.65%、31.87%，增速分别提升4.09个百分点、10.17个百分点；2017年一季度收入和利润分别同比增长30.16%、35.13%，增速分别提升8.31个百分点、17.34个百分点。

5月2日下午，西南证券通过电话会议指出，4月19日卫计委联合七部委发布全面推开公立医院综合改革的重要文件，这份力度较强的文件要求，今年公立医院医疗费用增速将控制在10%以内（以往没有这一要求），今年9月30日前国内所有公立医院要全面取消药品加成。鉴于医院费用控制力度加强，未来辅助用药的用量将被限制，而未来3~5年，医疗器械国产替代的趋势会显现，另外取消药品加成将利好中药饮片。西南证券认为，5月医药板块可关注片仔癀、华东医药、济川药业三家公司。

据海通证券统计，从已经公布的2017年1~6月业绩预告情况看，医药行业中半年报预增长超过50%的有6家，包括紫鑫药业、莱茵生物、瑞康医药、永安药业、美年健康、凯莱英，预计增长30%以上的有4家，包括蒙发利、亚太药业、鱼跃医疗、太安堂。

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