生态系统问题频现 乐视断臂自救是必选

每经记者 张斯

顶着巨大资金压力的乐视终于迎来“救命稻草”——融创中国投资款。贾跃亭承诺在资金进入后对战略进行调整，其中最关键的是追求正向现金流的快速增长，以及放缓乐视一些大的项目。

于是，我们看到乐视核心电视业务开始提价并向更高端价格突围、售卖投资的办公楼、乐视体育裁员放弃赛事转播权等，外界把这个信号看作是乐视的断臂自救。但经过《每日经济新闻》记者的采访及调查研究发现，真正拖累乐视资金的却是乐视手机和汽车业务，而这两项业务并不在断臂自救范围之内。多位受访者对《每日经济新闻》记者表示，应该尽快剥离上述两项业务，否则将来更加骑虎难下。

值得注意的是，此前乐视一直对外宣称公司的危机和机会均来自于资金，淡化了外界对于乐视自身核心竞争力的关注，这里包括乐视子生态系统的核心竞争力和盈利能力。因此，贾跃亭所提倡的“生态化反”，以及乐视将要打造的生态圈是否为一个伪命题？乐视如何才能圆梦？对于贾跃亭来说，更像是骨感的现实遇上丰满的理想。

贾跃亭正在进行断臂自救

自从去年11月贾跃亭承认乐视资金链问题之后，因资金紧张所引发的项目停工、供应商追款、裁员等一系列消息接踵而至。

外界对乐视极度关注，一是因为看不懂，二是因为不看好。正如业内所言，凡过得不好的科技公司，大抵都会卖楼。3月10日，上海融创房地产开发有限公司协议受让乐视控股（北京）有限公司所持有的上海隆视投资管理有限公司50%股权，从而获取上海虹桥商务区隆视广场北楼地上地下物业的所有权。同一天，乐视网又宣布，由于乐视商城目前处于亏损状态，乐视网决定放弃其尚未认缴的150万元注册资本对应的乐视电子商务15%的股权权利，转由乐荣控股出资认购。一系列动作被外界认为是乐视自救的举动，但并非唯一。3月初，深交所信息显示，乐视网2016年公开发行公司债项目的审核工作，目前处于“中止”状态。

细数乐视去年底至今的几次融资，资金都用到了电视、汽车等业务上。结果就导致了在断臂自救的过程中，乐视体育成了资金链断裂影响最大的业务。

2016年12月底，乐视体育CEO雷振剑也公开承认，自己忽略了快速扩张带来的问题。“在乐视体育成立两年多的时间里，都是用高速、野蛮的方式去成长，而忽略了经营管理、组织能力上面的短板，创业不能永远停留在一个烧钱状态。”

经营管理问题直接导致了很多高管的离职。2017年2月21日，总裁张志勇办完离职手续；22日，乐视体育赛车频道包括主编刘波在内的编辑团队集体离职；COO于航3月初正式离开。此外负责赛事运营的高管邱志伟与刘世杰先后离职。

此前乐视体育内部整体裁员，幅度达到20%，其中智能硬件部门的裁员幅度达到50%。

从目前的现状来说，乐视体育生态的子业务不是成功的：版权被竞争对手半路劫断，会员增长已经进入瓶颈，乐视陷入了缺钱—收缩—高管离职—用户流失的恶性循环中，企业间的市场格局或许也在悄然被改写。

细心的人会发现，这样的恶性循环模式仍然存在于乐视手机、汽车等其他的子业务线中。业内认为，乐视体育今日问题爆发并非偶然，某种程度上来说它是乐视体育激进的扩张策略和不断吃紧的资金链相互作用的产物，也是乐视体育过于庞大的野心与实际业务能力之间矛盾激化的结果。

子生态同时发展造成资金紧张

乐视为何会走到这一步？北大纵横管理咨询合伙人蔡春华在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，这是乐视发展的必然举措。贾跃亭所布局的七大子生态将来会“生态化反”，但是七大子生态同时发展对乐视的现金流形成了巨大的压力。由于战线拉得太长，问题集中爆发，目前乐视业务结构全面优化（包括剥离部分业务）也就理所当然了。

值得注意的是，卖楼、剥离乐视商城、中止债项，这样做能让乐视好起来吗？答案显然是不确定的。因为贾跃亭正在进行的“瘦身”与外界期待的断臂自救仍然存在较大差异，外界建议剥离的业务是乐视汽车和手机。

蔡春华指出，乐视的问题绝对不是资金，资金只是外在表现而已，乐视真正的问题在于战略。在乐视网并没有出现衰退迹象依然保持较好成长态势的时候，贾跃亭投入充分的资源来培育新的增长点，具有前瞻性。但是由于战略节奏太快，企业组织难以承载现有的战略。乐视必须停止拓展新的生态，不能继续稀释有限的资源。