【精选个股】机构力荐10大潜力金股（附名单）

冀东水泥：京津冀水泥龙头

研究机构：民生证券

分析与判断

京津冀水泥龙头，充分受益供给侧改革

冀东水泥是中国北方规模最大的水泥上市公司，公司拥有熟料产能为0.75亿吨（水泥产能1.26亿吨）。公司充分受益供给侧改革，16年冀东集团与金隅股份完成战略重组，金隅股份成为公司间接控股股东。随着未来金隅股份水泥资产的注入，公司熟料产能将达到1.11亿吨（水泥产能1.70亿吨），其中京津冀地区熟料产能0.55亿吨，市占率达55%。我们认为，本次重组落地将提升区域产能集中度，优化京津冀地区市场竞争格局，助力公司提升议价能力。

供求关系持续向好，助力公司盈利改善

2017年京津冀地区水泥供给侧改革有望进一步深化，错峰生产与环保督查等政策发力将加速落后产能的淘汰，助力区域产能集中度提升。同时，受益于京津冀协同发展战略的深入推进，区域交通基础设施投资将不断加码，带动水泥需求持续释放。

我们认为，2017年区域水泥供求关系有望持续向好，公司作为京津冀水泥龙头将充分受益，盈利情况将持续改善。

盈利预测与投资建议

2017年京津冀地区水泥供求关系有望持续向好，公司盈利情况将持续改善。预计公司2017~2019年归属母公司股东净利润为11.7亿元、15.8亿元和17.0亿元，EPS为0.38元、0.52元和0.56元，对应当前股价PE为37倍、27倍和25倍，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

四、风险提示：1、水泥价格出现大幅下滑；2、原材料成本上升风险。