安信证券：雄安新区主题会“一日游”吗？

安信证券认为，雄安新区这个主题，其实市场第一反应会觉得它是老主题，因为它是京津冀的战略的一部分，如果是老的主题在A股上有的时候就不会特别去反应，那雄安新区会不会存在这样的问题？面对这样的情况，首先我们要看它有没有实质性的变化，安信证券认为是有的，因为有实质性变化的主题，它即使是老也会有反复的行情，甚至越往后级别越大。在历史上类似的案例看到过新能源汽车，它是一个产业趋势不断增强的主题，包括“一带一路”主题，它是一个政策驱动的主题，但是只要驱动力在加强，那市场还是会有反应。雄安新区，从推动的层次来说，和“一带一路”是相仿的，如果和A股市场曾经演绎的主题模式去对比的话，和自贸区是类似的，它是一个非常有新意且影响深远的主题。比如当时的京津冀，大家对它的印象是非常模糊的，可能认为利好廊坊、保定和唐山，但是现在的雄安新区是非常明晰的，而且抓手很强，它定位的就是未来要对标深圳新区和浦东新区，所以不能简单认为过去有很多的新区，现在它应该只是一个类似的普通层次的新区，雄安新区更类似特区的概念，特区的话，像深圳新区和浦东新区成立之后都有非常多的特殊的政策，所以这个新的含义在以前讲京津冀的时候是没有的。 第二个问题，是不是所有的信息都已经明朗了？有的时候会看到有一个催化剂出来，这个催化剂很大，但是市场上会有“一日游”的主题，为什么？因为在催化剂出来的那一刻，其实所有的信息都已经明朗了。雄安新区有没有？是没有的，雄安新区现在只能看到一个大的框架轮廓，但它实际上在未来可能是一个十年、二十年不断推进的巨大工程，这个工程未来会上非常多的配套政策。，类似深圳新区和浦东新区的，创新性的特殊优惠的政策，这个是需要未来一步步去看的。其实近期各家新闻媒体的解读都没有办法去清晰刻画出未来五年、十年雄安新区的轮廓，所以这也这个主题有生命力的基础。它是一个有新意的，级别高的，未来还会有持续催化剂的主题。 那么具体在选择公司上怎么看？第一个，雄安新区主题的公司，它和京津冀是有变化的，有些公司在京津冀的时候被热捧过，但是现在的逻辑是要围绕这个新的雄安新区去展开，而且持续的时间维度更长，所以大家可以看到一些相关产业的逻辑。第二个就是区域重点是在发送变化的，雄安新区要关注它，它是在保定的东面、北京的南面、天津的西面，其实离保定是非常近的，所以对这个区域来讲，目前三个区域加起来是一千多平方公里，未来有一定的扩展的可能，远期规划是两千平方公里，所以它对周边是有一定的辐射，周边部分区域甚至在未来也有可能被新纳入雄安新区。去看在雄安新区布局的公司，不光是要关注本区域和周边区域有土地储备的公司，也要看一些相关产业方面的公司，因为雄安新区是类似下一个深圳和浦东的战略地位。 第三个问题，要看到它的辐射范围，比如目前的东莞、惠州，未来可能就并在深圳特区内了。所以类似像保定，尤其是保定东部的区域也是非常非常重要的。这个方面来说，市场尚未充分挖掘。现在大家讲白洋淀也好，或者京津冀也好，有些公司在股价上已经有反应，但是相当多公司还是存在预期差的。 总结来看，雄安主题虽然是在老主题京津冀下面，但必须重视，理由一句话：有超预期新变化且催化还没结束。雄安和京津冀初步大战略比明确很多，比白洋淀预期来说级别更强，因为是深圳、浦东级别，画卷现在也就没法展开完毕，理论上未来会不断出政策有催化，所以这个主题要关注。现在看什么，雄安新区土地储备升值，其实就是京汉股份，华夏幸福。龙头京汉股份开盘后可能没有参与机会，华夏市值大，通达动力停牌。雏鹰主要是农业地，子公司有项目沾一点边。那土地就要再看看旁边的，那就是巨力索具（保定徐水307亩土地207亩厂房，毗邻雄安），属于市场没预期的公司。其他就是基建链上的相关公司，比如冀东水泥，中化岩土、北京城建、金隅股份等，再往后面发酵的话是新区其他先起来的产业，比如先河环保等。