房企“三强”逆调控加速度:一季度万科碧桂园恒大破千亿

每经实习记者 唐洁

3月31日，克而瑞发布了一季度房企销售排行榜，其中万科、碧桂园、恒大三家房企销售业绩突破千亿大关，销售面积站上1000万方。

然而今年一季度，多个城市出台以限购、限贷为主的调控政策。据统计，截至到2017年3月29日，累计32个城市出台调控政策。

《每日经济新闻》记者注意到，在热点城市调控不断加码的政策环境下，规模房企和品牌房企的优势愈加凸显，行业集中度也进一步提高。

中国指数研究院指出，一季度住宅用地市场供需同步上升。热点城市地方政府积极推地，企业拿地意愿也较高，其中部分城市住宅用地成交量已接近或超过去年全年的一半。

以一季度“销冠”万科为例，今年一季度销售金额1496亿元，同比增加98.9%。克尔瑞研究分析认为万科的项目布局比较均衡，住宅产品也定位主流客户的自住需求，因此受个别城市限购的影响较小，同时在热点城市的销售业绩占比较高。

据悉，碧桂园以1452.6亿元的销售金额紧追万科之后，同比238.8%的增长率十分抢眼。不仅业绩猛增，其拿地步伐也在加快。

一季度，碧桂园以411亿元的拿地总价领跑其他一线房企。值得注意的是，其在三四线城市的拿地面积与金额占比分别达72%、45%，其标准化大规模复制的产品模式有望在核心城市外围展开。

相对于万科、碧桂园，恒大一季度销售金额1097.1亿元，已完成全年目标的24.4%。与万科碧桂园相比，恒大虽有近400亿的差距，但快速开发与销售的标准化运营一直是其业绩爆发的法宝。

一季度，恒大以281亿的拿地成交价位列第二。随着二季度新盘的开发建设，外界预判其后期直追实现4000亿的目标胜算极大。

中国指数研究院指出，多数企业2017年业绩预期较好，且一季度业绩大幅提升。但地价走高，政策调控等因素将对企业现金流产生一定影响，企业应警惕运营风险，合理控制拿地节奏，正确把握获取地块的时机和方式至关重要。

北京智库中国政策评论（China Policy）的首席分析师王欣玲则表示：“与全球同行相比，中国大型开发商高度负债的情况非常明显。”记者从恒大年报获悉：截至2016年年底，恒大净负债权益比为777%。

根据中原地产研究中心的数据显示，全国50大热点城市的合计出让土地金额为5885.8亿元，同比上涨59.6%。同时据初步统计，2017年一季度50个代表城市商品住宅市场月均成交量在2650万平方米左右，同比下降15%。

一方面是热情不减的热点城市拿地节奏，一方面是调控下趋于理性的楼房销售面积，除了土地储备之外，龙头房企之间的竞争势必会是一场持久战。保证合理稳定的现金流与资产负债，也是跑赢这场比赛的一个重要因素。