朗姿股份交医美业务成绩单 6家“整容”医院净利低于业绩承诺

每经记者 曾剑 每经编辑 何建川

2016年6月，主营服装业务的朗姿股份（002612，收盘价17.28元）抛出一份收购方案，让不少爱美人士为之一振。公司宣布，将以自有资金收购四川米兰柏羽医学美容医院有限公司（以下简称四川米兰柏羽）、深圳米兰柏羽等6家医学美容企业部分股权，交易价格达3.272亿元。加上早前参股韩国整容集团DMG，朗姿股份隐隐有成为A股市场医疗美容第一股之势。3月30日晚间，朗姿股份披露2016年年报，公众也得以一窥公司医美业务的实际情况。每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，6家医美公司最终完成承诺83.11%的业绩。

医美业务占比较小

据朗姿股份2016年年报显示，公司2016年实现营收13.68亿元，同比增长19.53%；归属于上市公司股东净利润为1.64亿元，同比增长120.28%。在收入构成中，时尚女装收入9.77亿元，占比71.44%，依然是朗姿股份主要的收入来源；新增的绿色婴童和医疗美容两大业务板块合并主营业务收入3.8亿元，占比27.75%。其他业务占比0.81%。

单独就医疗美容板块而言，朗姿股份实现收入8552万元，占公司营收的6.25%。其中，手术类医疗美容2616.19万元，非手术类5936.29万元。医疗美容板块的毛利率为56.27%。

朗姿股份在医疗美容板块的收入，基本上来自于其此前并购的6家医美公司。每经投资宝（微信号：mjtzb2）查阅资料后发现，由于朗姿股份2016年9月才完成对这6家公司的工商变更，年报中有关这6家医美公司财务数据时间段为2016年9~12月。

具体来看，2016年9~12月，四川米兰柏羽营收为5126.74万元，深圳米兰柏羽营收为813.98万元，四川晶肤营收为1386.64万元，重庆晶肤营收为372.37万元；此外，西安晶肤、长沙市芙蓉区晶肤分别实现696.99万元、259.04万元的营收。6家公司共实现纳入公司合并报表的营业收入为8552万元。

值得注意的是，四川米兰柏羽的净资产出现了较大的变化。2015年，四川米兰柏羽净资产有1362.29万元；去年1季度末，其净资产为1768.3万元。但朗姿股份2016年年报显示，其报告期末的净资产竟然为-406.99万元。

业绩不达标但承诺方暂无需赔偿

2016年9月~12月，四川米兰柏羽、深圳米兰柏羽、四川晶肤净利润分别为859.09万元、44.16万元、307.93万元；另外3家公司同期净利润分别为27.82万元、183.66万元、-28.6万元。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）估算下来，6家医美公司在2016年9月~12月合计实现净利润约为1394.06万元，纳入朗姿股份合并报表的净利润为919.92万元。年报同时披露，经立信会计师审计，6家医美公司2016年共完成业绩2077.78万元。

根据朗姿股份收购时签署的《股权转让协议》，原股东承诺四川米兰柏羽等标的2016年~2018年度扣非净利润分别不低于2500万元、3000万元、3600万元。6家公司2016年合计实现的业绩（2077.78万元）仅达到所做业绩承诺的83.11%。

不过，承诺方目前并不需要赔钱给朗姿股份。这源于《股权转让协议》约定，只有出现以下几种情况，业绩承诺方才需要向上市公司支付赔偿款。譬如：2016年实际净利润数未达到当年承诺净利润数的75%；2016年和2017年实际净利润数的总和未达到该两年承诺净利润数总和的90%；2016年~2018年实际净利润数的总和未达到该三年承诺净利润数的总和。

对于医疗美容业务的经营情况，每经投资宝（微信号：mjtzb2）30日曾致电朗姿股份和公司董事长申东日，意欲了解详情，但电话无人接听。