基金发力布局沪港深产品 热情高涨背后业绩分化明显

在内地资金投资港股热情不断高涨的背景下，越来越多基金公司加强对沪港深产品的布局。数据显示，目前市场上沪港深类公募基金产品已达60多只，后续还有大量产品源源不断地供应市场。值得注意的是，虽然上述基金都被贴上了“沪港深”标签，但业绩分化明显。

热衷发行沪港深基金

今年以来，港股表现相对靓丽，截至3月29日，恒生指数累计上涨10.87%，恒生国企指数上涨11.10%，远超上证综指4.44%的涨幅。诸多基金经理表示，相对于A股，港股市场由于具备估值优势，机会更为明确。

在此情况下，基金公司延续了2016年下半年以来布局沪港深产品的热情。据上海证券统计，截至2016年末，该类产品已设立54只，超过一半设立于2016年下半年，规模合计472.87亿元。今年以来，多只沪港深基金陆续发行。根据Choice数据，截至3月29日，已经先后发行华安沪港深精选、前海开源沪港深隆鑫、嘉实沪港深回报等11只沪港深基金。此外，前海开源沪港深景气行业精选、平安大华股息精选沪港深2只基金等待发行。

从基金公司申报热情看，后续还将陆续有更多瞄准港股机会的基金投向市场。据证监会网站公示信息，今年春节之后，有大量沪港深或港股通产品获得受理，包括富国沪港深恒生中国企业ETF、汇添富港股通专注成长混合型基金等多只产品。可以看出，除了主动管理型产品，基金公司布局被动指数型产品的节奏也在加快。

其中，布局沪港深基金热情最高的当属前海开源基金。随着前海开源沪港深裕鑫于3月23日成立，这已经是前海开源成立的第16只沪港深基金。而一些此前尚未布局沪港深产品的基金公司透露，出于对港股行情的看好，正在筹划推出专户和公募产品。

港股持仓和业绩分化明显

沪港深基金数量迅速扩大，业绩分化也日趋明显。Choice数据显示，今年以来，截至3月28日，拥有业绩数据的53只沪港深基金(ABC份额分开计算)中，业绩差距并不小。排名第一的嘉实沪港深精选股票型基金取得了17%的收益率，而排名最后的一只基金收益率为-0.27%。

分析人士指出，不同基金对于港股参与度不同，对基金业绩分化影响较大。近一年，深度参与港股投资的沪港深基金均受益于港股上涨，显著优于国内权益类基金产品。

上海证券数据显示，从实际港股持仓来看，港股类QDII对港股的参与度显著高于沪港深基金。港股类QDII基金港股平均配比72%，沪港深基金平均港股配比19%。根据2016年中报，有19只沪港深基金有全部股票持仓信息披露，其中只有11只实际参与香港市场投资，最大港股仓位为87.36%，多只产品未投资于港股市场，港股仓位超过40%的基金数量仅为4只。

比较而言，有披露全部持仓信息的33只港股QDII(不包含联接基金)，全部参与了港股投资，其中最大港股持仓为97.54%，最小港股持仓为11.00%，港股仓位超过40%的基金数量为31只。因此，港股类QDII对港股的参与度显著优于沪港深基金。有较强港股配置需求的客户，应优先考虑港股类QDII基金。期望灵活把握港股和A股机会的投资者则可以借道沪港深基金。从开放情况来看，目前大部分港股类QDII仍处于开放状态，未显示额度受限的情况。