公募基金“通道公司”大调查（一）：这家公司所有产品竟然都是委外基金？

这厢监管机构刚刚发声称，基金管理人设立管理公募基金应当牢守合规风控底线，谨慎勤勉、诚实守信，公平对待投资者，严禁公募基金“通道化”，那厢理财不二牛（微信号：buerniu5188）就有了一系列惊人的发现--竟然有基金公司旗下全部产品似乎都是委外定制基金！

而在新基金公司中，这个情况显得非常普遍。委外基金不说占据半壁江山，也起码有个七八成。现在已经严禁公募做通道业务了，那这些公司怎么办？重回零售的主战场，在业绩上厮杀，他们能否活得下来？

对于广大投资者来说，这些新基金公司也是新面孔，现在就让我们一家一家地来研究研究，也让大家看得明白。

最近，有一只基金成功超越华安稳固收益A，坐上了截至目前本年度单日最大涨幅的宝座，那就是汇安丰华A。3月22日当天，这只基金的单位净值从1.0164元激增到1.5147元，涨幅高达49.03%，一不小心就成了今年以来所有基金收益排名的冠军。

每经记者 李蕾 每经编辑 江月

对于这种来势汹汹的"套路"，相信不少投资者都已经不陌生了。2016年在委外资金的大举"进攻"下，定制基金呈现爆发式增长，单日净值飙涨或大跌的情况也频频出现。不过，真正令理财不二牛吃惊的是汇安基金旗下的其他产品，因为它们无一例外全部符合委外定制基金的特征，高度疑似机构定制基金，却没有一只零售型产品。

这就厉害了，不是正往“枪口”上撞吗？额，这个汇安基金又是什么来头？

汇安基金的官方网站显示，其于2016年4月19日获中国证监会批复，4月25日正式成立，是业内首家全自然人、由内部核心专业人士控股的公募基金管理公司，注册资本1亿元，注册地为上海，设北京、上海双总部。

而根据此前的公开资料显示，汇安基金由9名自然人发起设立。何斌持股35.7%，为公司第一大股东；秦军出资3550万，持股35.5%，为公司第二大股东；两人合计持股超过70%。另外7名自然人，赵毅、戴新华、郭小峰、刘强、郭兆强、尹喜杰和王福德的持股比例分别在1.8%~4.9%不等。

而何斌和秦军其实也是老熟人了。董事长何斌曾任国泰基金副总经理，建信基金督察长、副总经理，而董事、总经理秦军则曾经担任嘉实基金总经理助理，华安基金副总经理，证券、基金从业经验分别为19年、17年。换言之，汇安基金的主要发起人、股东是几位不折不扣的公募"老兵"，从业经验都相当丰富。

那由他们一手创立的这家"业内首家全自然人持股公募"又是什么样的呢？理财不二牛决定从这家公司的产品开始看起。谁知不看不知道，一看妥妥吓一跳，这高度一致的清奇画风是怎么回事，大家一起来感受下↓↓↓（数据来自Wind和基金定期报告）：

咱们一项一项地来看。

汇安基金的第一只基金是2016年12月2日正式成立的，到目前为止一共成立了9只基金（A、C份额合并计算），其中3只是债券型基金，6只是灵活配置的混合型基金。

这些基金在募集期间的有效认购户数都是200出头，规模（A、C份额合计）都是整数加上一个零头，以2亿元左右的规模居多。

还有这相似度极高的基金名称。经验丰富的理财不二牛经过仔细辨认终于发现了一个规律：债基都是"嘉"字辈、而混合型基金都是"丰"字辈的，至于具体是哪一只、每只基金的特征是什么那就不得而知了。自诩基金老江湖的理财不二牛尚且如此，普通投资者对这些基金的"脸盲"程度可想而知。

理财不二牛的老粉丝们应该还记得，上述几条都是机构定制基金最显著的特点。只要带有这些特质，基本上就等同于为自己贴上了"疑似委外"的标签。

多位公募人士在接受采访时对这一现象表示了惊讶，一位中型基金公司人士更是坦言，虽然去年基金公司大量发行委外定制基金，不过所有产品都疑似定制基金的情况还是非常少见："现在一些新基金公司的风格是比较激进。"

也有第三方评价人士指出，部分新基金公司在成立之初发零售型产品比较困难，所以会先找一些资金进入并成立基金，而这部分资金可能打开申购之后就会走掉，"所以会出现大额赎回、净值飙涨的现象，投资者在购买之前要注意观察"。

然而，当理财不二牛看到这些基金的管理人时更是有点傻眼↓：

这难道不是一个人掌管全公司基金的节奏啊？！

值得一提的是，汇安基金旗下所有产品的拟任基金经理都是仇秉则，而上表的基金里面除了汇安丰泽是在今年1月17日就增聘了戴杰与仇秉则一同管理，其他两只基金都是直到近日的3月22、23日才新增了基金经理。

那这位前期一直独挑大梁的仇秉则又是何方神圣？仇秉则的公开简历是这样的：CFA，CPA，中山大学经济学学士，具有证券从业资格，7年证券、基金行业从业经历，曾任职普华永道中天会计师事务所审计经理，嘉实基金管理有限公司固定收益部高级信用分析师，2016年6月起任汇安基金管理有限责任公司信用分析主管，从事信用债投资研究工作。这么一看，似乎此前也并没有直接管理基金的经验，而来到汇安基金之后就被委以重任，想必也不容易。

理财不二牛通过电话、微信等方式多次试图与汇安基金人士取得联系，不过截至发稿仍未得到回应。

这就是"首家自然人持股公募"--汇安基金的现状，无论产品还是基金管理人亮点都不多，甚至还有全部产品都是定制基金的罕见情况出现，不但令投资者担忧，也不符合监管机构一直以来倡导的发展方向。尤其没有想到，几位极其资深地公募人士"回归"，走的是"通道"业务。而对于其他新基金公司的动向，理财不二牛也将继续关注。