这个电视剧公司现金流承压 却还是引来“金主”王思聪投资

每经影视记者 李菲菲

每经影视编辑 温梦华

近来王思聪有点火。

这个不是明星胜似明星，不是网红但超越网红的首富之子除了惊人的舆论关注度外，赚钱的头脑同样可圈可点，旗下北京普思投资有限公司（以下简称“普思投资”）参与项目多以精准高回报著称。

然而“投资小王子”也有“踩雷”的时候，日前每经影视小伙伴《每日经济新闻》的一则调查报道便指出，因牵涉九好集团涉嫌信息披露违法一案，包括普思投资等在内的九好集团部分股东将被给予警告，并分别处以10万元罚款。

不过，上述事件并未阻碍王思聪投资的脚步，近来最火的消息便是旗下公司以6028.72万元入股新三板影视公司——星座魔山（837639）。

这已经不是王思聪第一次对新三板公司感兴趣了，此前王思聪入股的英雄互娱（430127）曾为他带来超5000万元的净利，投资回报率高达65%。此次星座魔山是否也有这个潜质呢？

“大跃进”业绩增长

近日，一家原本名不见经传的新三板影视公司披露了其股票发行认购公告，而发行对象中天津普思一号资产管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“普思一号”）的存在令其备受瞩目。

公司资料显示，上述有限合伙企业基金管理人为天津普思资产管理有限公司，该公司的股东分别普思投资和王思聪。

天津普思资产管理有限公司股东（启信宝/图）

根据前述股票发行认购公告，普思一号以每股33.38元的价格，现金认购了星座魔山113.8万股，认购金额4026.24万元。除此之外，普思一号以35.38元/股的价格受让星座魔山控股股东56.6万股。两次共计投入6028.72万。

每经影视（微信号︰meijingyingshi）记者梳理星座魔山业务发现，这个成立于2011年的公司于去年5月在新三板挂牌上市，主营业务为电视剧网络剧的投资制作。值得注意的是，该公司挂牌之前便“扛着”5000万的盈利承诺。

根据星座魔山公开转让说明书内容，公司于2015年12月引入专业投资机构，并签订增资补充协议，约定公司2015年度和 2016年度经审计确认的净利润额之和（以扣除非经常性损益前后孰低者为准，但含税收返还）不低于5000万元。若业绩目标低于最低金额之90%，则投资者有权选择要求各创始人股东进行现金或股份补偿。

然而，身负重压的星座魔山2015年业绩并不理想，截至2015年10月仅有296.84万元的净利，直至2016上半年也仅有1374.11万净利润。

虽然此前盈利承诺伴随着星座魔山登陆新三板失效，但值得一提的是，2016年第三季度，星座魔山的业绩出现了“大跃进”式的增长。

据其三季报内容，公司2016年前三季度实现5568.59万净利，超过此前其业绩承诺的数额，报告期内公司净利润增长率高达3327.77%。

星座魔山三季报截图

曾陷入现金流困境

大幅增长的业绩或许是其获得王思聪青睐的关键，值得一提的是，这个目前获得无数投资者入股的公司曾一度陷入现金流困境，为支撑公司业务发展，星座魔山董事长配偶曾将旗下房产用于质押以获取银行贷款。

根据星座魔山公告内容，2016年12月，公司向招商银行金华分行贷款2000万元用于补充公司短期流动资金。为了成功拿下这笔贷款，星座魔山拿出制作的电视剧《青年霍元甲》《聪明小空空》的版权作为作抵押，同时控股股东都晓亦将其持有的公司200万股权用于质押。

《聪明小空空》在豆瓣的评分为4.8分

3天之后，星座魔山又再次宣布，为满足业务发展需要，旗下子公司星座国际影视文化传媒(北京)有限公司拟向北京银行马家堡支行申请单笔授信4950万元，用以补充公司流动资金贷款。

此次贷款由北京海淀科技企业融资担保有限公司提供100%本息担保，都晓提供个人连带责任担保同时也将其持有的星座魔山460万股股权质押给该公司，除此之外其配偶刘丽莎还将其名下房产抵押给海淀科技担保，向海淀科技担保提供连带责任的反担保。

梳理星座魔山现金流不难发现，公司经营性现金流净额一度为负，而此次王思聪等“金主”的入驻或许能改变这一情况。

值得一提的是，星座魔山出品的电视剧《聪明小空空》《青年霍元甲》和网络剧《阴阳先生》虽并不甚知名，但毛利率远高于行业平均水平，其中《阴阳先生》的毛利率高达84.61%。