郑眼看盘:美国加息预期强化 A股压力变大

每经记者 郑步春

周三A股冲高回落，沪综指冲高至3259.98点，最终收于3246.93点，较周二微涨0.16%，其余股指走势类似。由盘面看，近期猛涨的快递板块筹码出现松动，开始杀跌。此外，近期同样强势的银行板块也多数冲高回落。

昨日上午美国总统特朗普在国会披露了他的经济计划，他主要说了增加军费、医改以及设法寻求一万亿美元的基建投资，但在减税方面说得不清不楚。他的发言对国际股市影响大致上偏中性，周三我国港股小涨。

相比特朗普的讲话，美联储官员讲话对这两天国际金融市场的影响意外的更大一些。本周一及周二美联储大佬纷纷发表了强硬讲话，这已使得市场开始相信美联储将在3月加息。在本周之前，市场认为美联储3月加息概率大约为39%，目前这一概率已升至70%。

如果美联储果真在3月加息，则全球金融市场格局会发生较大改变。就我国来说，如果管理层也相信美联储将于3月加息，那么我国的货币政策在短期内就很可能会进一步收紧。昨日A股冲高回落，可在一定程度上看作是对这一预期的反映。

国内市场，反应最灵敏的就是国债期货，昨国债期货全线下跌。至于大宗商品市场，虽然理论上也会受外盘影响，但周三盘面表现较强，似乎与美联储加息预期强化背道而驰。其实不然，大宗商品强势有其内在支撑逻辑：一是特朗普“寻求一万亿基建投资”对大宗商品构成支撑，其影响力应会盖过美国加息；二是我国经济持续向好。

昨上午我国官方公布的2月PMI指数由1月的51.3%上升至51.6%，显著优于预期的51.2%。此外，民间的财新2月中国PMI指数由1月的51%上升至51.7%，亦优于预期。中国因素向来是大宗商品市场最重要的影响因素，故周三大宗商品走势强劲。

本周全国两会将召开，预计A股市场将维持震荡格局，暂不太可能录得太大涨幅。就操作角度看，因美联储加息预期强化，投资者似乎应该愈发谨慎。人民币已经扛过了美联储的前几次加息，但后续情况则不好说了。

今晨投资者不妨看下美元走势，如果发现美元强势，则对A股理应更谨慎些，否则可稍转乐观。周三稍晚，美国将公布非常重要的1月个人收支及消费者物价指数，这些数据如果与预期出入较大，肯定会显著改变美联储在3月加息的概率。

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