福耀玻璃逆市上涨 创历史新高！机构关注印染业供给侧改革（附股）

每经记者 王海慜 每经编辑 何建川

从去年12月底以来，恒生指数的走势就明显强于上证指数。有策略分析师表示，除了港股估值偏低对资金有吸引力外，还包括港股受外盘影响更大的关系。近阶段包括欧美股市，以及印度、巴西、东南亚诸国等在内的新兴市场市场股市表现都强于A股。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）《股海淘金》栏目近期对此进行了报道，并提及福耀玻璃的A股相对其H股折价不少。今日，在大盘下跌的背景下，福耀玻璃最高上涨5.02%，收盘上涨1.66%，创下历史新高（前复权）。此外，近两日报道的徐工机械、宋城演艺、西山煤电今日也逆市上涨。

回顾完近期的报道后，《股海淘金》栏目今日就为大家带来印染行业供给侧改革获得机构关注、煤炭价格有所回暖的相关报道。需要提醒的是，《股海淘金》栏目内容仅为传递信息之目的，不构成投资建议。据此入市，风险自担。

// 市场前哨观察 //

机构关注印染行业供给侧改革

近日，有机构开始对印染行业的供给侧改革给予关注，并赴广东等地进行了调研。据了解，全国印染业集中在浙江、江苏、福建、广东和山东等经济发达省份，产值约为1000亿元，但行业高耗水、高污染、高耗能，因此未来环保整顿的经济阻力小、对行业影响大。

从去年的情况来看，印染行业的产能退出对染费上涨有积极影响。例如，2016年4月，苏州吴江区各印染企业收到环保部门限产通知，导致当地染费上涨；上半年绍兴环保整顿带来当地印染企业集体提价近10%；去年10月上旬，福建晋江印染行业出现0.5-0.8元/米的提价，提价幅度超过20%，晋江印染此次提价背后的缘由为福建省对印染行业的大力整顿。机构认为，印染行业由于其特性，将成为纺织服装行业供给侧改革的先锋。

浙江是国内印染行业大省，今年前两个月，绍兴柯桥等地印染行业的环保压力依然较大，未来浙江印染企业将向工业园区集中，进入园区的企业将面临较严的环保要求，而在园区外的企业面临较大的环保压力。数据显示，2016年前三季度，柯桥地区关停了不少印染企业，导致该地区印染产值同比下降，但利润却有10%的同比提升。

据机构介绍，由于环保整治，广东某主要纺织工业园在近两个多月内，印染企业从76家下降到了不到60家，这也导致近期该地区的染费上涨，涨幅至少10%。有当地企业认为，政府对高污染行业的整治符合产业升级的趋势；还有企业对当前的环保压力感受明显。

机构表示，印染行业集中度提升、行业整合将对龙头企业的基本面有正面影响，龙头企业将起到一定主导作用。航民股份（600987）为国内印染行业龙头，其所在的杭州萧山三年前开始印染行业的整改，已经形成了包括公司在内的几家大型印染集团。公司有36年的印染行业经验，在技术、管理、规模和成本上具有较强竞争力，有望受益于行业集中度的提升。

煤炭价格有所回暖

近几日国内煤价又现“涨声”。行业媒体汾渭能源2月23日报道称，目前陕蒙块煤供应紧张，价格继续探涨；山西晋北部分地区洗煤价格由于近期下游需求好转，价格出现每吨10元左右的涨幅；北方港口方面，上游供应偏紧，煤炭到港量不多。2月24日报道称，目前神府地区煤矿开工率六成左右，下游需求良好，煤价出现波动性上涨，此轮涨势预计会持续到“两会”后；港口库存量依旧处于低位，2月底前下游采购热情继续升温，下水煤价格还在稳步上涨；2月27日报道称，产地部分煤矿还未复工，随着近期下游需求逐步恢复，产地煤矿销售情况好转，局部地区供不应求，煤价现涨势；产地供应紧张导致港口货源紧缺，下水煤价也持续上涨，5500大卡动力煤平仓价605.5元/吨，较上周同期价格上涨14.5元，贸易商普遍看涨3月初煤炭市场。

上周，有机构在山西、河南等地对多家煤炭企业进行调研。调研的反馈显示，煤炭企业预计2017年煤炭产量会有小幅增长，企业吨煤成本基本不会增加，企业会有意控制成本，改善资产负债表。

另外，日前一则关于煤炭央企酝酿兼并重组的报道得到了较多的转载。这则报道的主要观点来自于国土资源部主管的《中国矿业报》今年2月中旬的一则报道。报道称，据神华集团内部人士透露，煤炭央企巨头神华正在酝酿更大规模的整合重组。报道指出，央企兼并重组对于节约成本、去产能有帮助，比如宝武集团成立后，通过整合规划原宝钢湛江基地和原武钢防城港基地，可以减少投资约400亿元，减少1000万吨新建钢铁产能。

有分析认为，相比煤炭央企间的横向重组，煤炭企业与下游发电企业重组可能性或许更大。截至目前，华能集团、大唐集团、国电集团、国家电投集团、华电集团五大电力集团均持有煤矿，总产能达1.8亿吨，其中，华能集团煤炭产能6893万吨，占总量的38%；而神华同样也早已进入发电领域。煤炭企业与发电企业重组，能够形成全产业链竞争优势，发挥协同效应。

有机构日前发布观点称，国企改革有望推动煤炭、钢铁、电力行业的整合，建议予以关注。五大发电集团旗下煤企在A股中有两家，平庄能源（000780）和露天煤业。其中露天煤业大股东中电投在2015年与国家核电技术有限公司合并为国家电力投资集团；平庄能源实际控制人为国电集团，是集团旗下煤炭上市平台。

// 机构前线传真 //

机构将调研康恩贝

据悉，3月1日，有机构将在杭州对康恩贝（600572）进行调研。公司募集资金超10亿元的定增计划已经在去年6月获得发审会核准（但还未获得批文），定增价为7元/股，与目前股价较为接近。分析认为，在管理层收紧定增的背景下，公司有一定的保增发动力。公司第一期员工持股计划于今年1月25日完成购买，买入金额约3亿元，成交均价为7.17元/股，锁定期为一年，今日公司收盘价为6.94元/股。公司2016年前三季度业绩同比下降26.8%，主因是2015年同期非经常性损益较多。有机构预计，今年公司业绩将呈现恢复性增长。

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