老郑说汇：美元持续反弹 欧元上下两难

每经记者 郑步春

近期汇市影响因素包括法国大选、特朗普动向、美日峰会等。特朗普政策重点似已转向减税、基建，这为美元提供了支撑。法国大选带来的风险因素数月内不会出尽，欧元将始终受到干扰，目前暂时处于上下两难的境地。本周焦点暂在美国，一是耶伦将讲话，二是美国将公布两项重要数据。

美元脱离月初低点

美元最近一周多持续反弹，其上涨动能起初应来自超跌反弹，其后来自特朗普突然出招。

上周四，特朗普在与航空公司高管开会时忽然提及了减税、基建等人们关心话题，这直接推升了美元。另外，美股也连连上涨，美债则出现了下跌。

截至本周一 17：58，美元指数暂报100.770点，已脱离月初低点99.233。由4小时K线看，美元指数已明显摆脱下降通道，下一阻力在101.50~102.00点区域。

美元短线走势虽然较强，但本周走势却存在较大的不确定性，因本周美元的风险事件非常多。周二及本周三，美联储主席耶伦将在参众两院作半年一度的证词，预计她将为3月的美联储利率会议释出基调。

如果耶伦强烈暗示3月加息，上述阻力带应能轻易突破，美元至少去试探前高的103.820点；假如她措辞谨慎，则意味着3月再无加息机会，这种情况下美元还可能再度跌破100点大关；假如耶伦的态度模糊两可，则美元有望维持震荡格。

本周三，美国将有两大重要数据公布：一是1月份CPI数据，二是1月份零售数据。这两个数据的重要性可能仅排在非农就业数据之后。

目前，市场相信美联储3月加息概率约为30%，但上述两件事应会显著改变这种概率，因此美元也只有过了本周，趋势才有可能相对明朗。

日元暂时走弱

美元兑日元连升了三天，周一同上时间暂报113.75日元。日元走弱先是与日美峰会相关，而到了周一，日本公布的疲弱经济数据进一步打压日元。

周一公布的数据显示，去年第四季度，日本实际GDP初值为同比增1.0%，不如预期的增1.1%。此外，在名义GDP方面，同样略不如预期。

上周末，安倍与特朗普的会晤显然是日元这几天疲弱的最重要因素，由现在情况看，特朗普对日本是比较“友好”的，所以市场紧张情绪已明显缓解，日元空头信心有所提升，而多头则比较沮丧。

特朗普在会见安倍时的具体言论中，并未重申近期指责日本透过让日元贬值来侵蚀美国利益的说法。在有关汇率问题上，特朗普只说了一句：“很快各国都将处于一个公平竞争的水平上。”这样的表述等于没说。

目前，处于麻烦中的特朗普不想树敌太多，因此对安倍的态度也许并非最终版本，故未来不能排除特朗普再拿汇率一事来打压日本的可能。

考虑到特朗普的态度未来仍可能反复，近期投资者在做空日元时应留有后手，注意见好就收！

欧元涨跌两难

欧元周一同上暂报1.0640美元，在连续跌了几天后已有所企稳。欧元目前比较难做，因经济基本面似乎正变得越来越好，但政治因素却变得越来越差。

4月23日，法国就将举行总统大选，而民调显示极右翼竞选人勒庞占优。此人可能由美国总统大选中看到机会，故她在竞选中的言论似乎是在仿冒特朗普的言论，比如她主张法国优先，且在移民方面倾向保守，甚至她还主张“脱欧”。

假如勒庞在4月23日大选中占优，再假如她得票不到50%，那么5月7日还得与另一个得票靠前的候选人进行第二轮竞选。由民调看，勒庞有可能最终在第二轮投票中输掉大选。不过话虽如此，此事也有个证伪过程，所以至少在5月7日前，欧元多头是不敢放心做多的，因此欧元未来最佳走势无非就是震荡格局，可能难以涨得太多。

欧元的麻烦并不仅限于法国，荷兰和德国将分别在3月和9月举行选举。如果右翼势力不断扩张，欧盟及欧元甚至北约都可能出现长期麻烦。此外，希腊债务危机似乎又有回升的势头。

本周二欧元区将公布GDP数据，若数据偏离预期值，欧元应受些影响，但这样的影响应远不及政治因素。至少在今年上半年，欧元走势显然会极大地受制于政治乱局。