白酒消费升级 多家公司业绩预喜

数据显示，截至2月7日，共有6家白酒上市公司发布了2016年业绩预告，迎驾贡酒和今世缘预计净利润增长均达到两位数。沱牌舍得、古井贡等多家白酒企业受2016年度白酒行业回暖影响，业绩大幅提振。

此外，在春节消费中，白酒消费的升级趋势开始显现，茅台、五粮液“飞入寻常百姓家”，县城及乡村的白酒消费价格带明显提升，高端白酒和中端白酒将从中受益。

消费升级趋势凸显

记者春节期间在基层走访调研时发现，在县城一级的春节聚餐中，茅台、五粮液等高端白酒的身影并不鲜见。在山东郓城县的一家烟酒柜台里，苏鲁豫皖四省的名酒、川贵名酒都有陈列，高端的茅台、五粮液、国窖1573和梦之蓝则单独辟出一个柜台。

该县的一家烟酒店主告诉记者，山东的白酒市场较为开放，除本地酒外，对于外地高端白酒的认可度也较高。春节是一年一度的节日，消费者聚餐时选择茅台、五粮液比较慷慨，“今年春节茅台拿货困难”。记者走访市场发现，春节前的消费旺季促使茅台零售价每瓶涨价超过200元，五粮液涨价超100元。

专家告诉记者，春节备货期间茅台供货紧张，节前最后批价为1160-1180元，目前节后发货和需求都尚未启动，批价仍维持原状，预计元宵节后将小幅回落。

招商证券表示，在县乡一级，白酒消费氛围浓厚，价格层次明显提升。作为白酒消费的主力，三四线城市以及县乡市场拥有庞大的消费群体。用酒档次相比前几年大幅提升，以洋河海天系列、剑南春、老窖以及当地百元价格带产品为主，茅台、五粮液以往“高不可攀”的品牌也时常可以看到。在农村市场，“面子经济”的消费习惯更重，用酒基本都上升到百元附近。方正证券也判断，大多数省份的县乡市场春节消费会逐步提升到100-300元价格带，日常消费在30-100元，品牌选择上从地方品牌逐步转向全国性品牌。

专家告诉记者，随着消费者日常聚饮以及商务餐饮的白酒消费水平逐步提升，一部分大众和商务白酒消费将从原先中低端区域进入到次高端区域。今年以来，水井坊臻酿8号、洋河梦之蓝、品味舍得等次高端单品销售均保持较快增速，反映了市场整体需求回暖的状况。

以水井坊为例，经过2013年和2014年的产品调整期，推出定位次高端的臻酿8号并获得成功，同时井台装价格也做了大幅调整，井台装、臻酿8号核心单品均处于300-500元价格带。

业绩有望超预期

白酒业的复苏也带来了上市公司业绩纷纷好转。截至2月7日，共有6家白酒上市公司发布了2016年业绩预告，迎驾贡酒和今世缘预计净利润增长均达到两位数。

沱牌舍得预计2016年业绩预增超过10倍，利润增长0.8亿-1.05亿元，2015年净利润仅700万元。中泰证券表示，沱牌舍得利润增速超出市场预期，天洋集团入主后在产品和渠道体系上做出的积极调整逐步显现效果。

水井坊预计2016年度净利润与上年同期相比增加160%左右，同比增加40%左右。公司表示，本期业绩增长的主要原因是2016年白酒行业逐步适应市场消费的“新常态”，中高端白酒呈现出复苏和发展的迹象；公司在全国范围内推行的新总代模式与核心门店活动开始显现效果，市场销售形势良好；同时，公司品牌推广与创新也取得较好成效，品牌内涵以及消费者对品牌的认知度得到进一步提升；受2017年春节提前的影响，公司2016年12月销售收入同比增加较多，对2016年度业绩形成较为正面影响。从市场区域看，根据公司公告等数据，公司目前在全国25个省份均有团队进行市场运作，其中23个省份2016年前三季度收入增长超20%，12个省份市场收入增长超50%。

2月5日，口子酒业在年会上透露，2016年全年26亿元销售目标或已完成，营业收入或达到28.6亿元，超额完成10%左右。2017年，口子酒业将针对安徽市场增加10%的市场费用投入。

春节前，贵州茅台发布公告显示，公司2016年营业总收入398.56亿元，同比增长19.16%，归属于上市公司股东的净利润为166.5亿元，同比增长7.4%。

中泰证券表示，二三线白酒，古井、口子窖春节前后市场普遍出现缺货，核心产品收入均有两位数增长，产品结构继续升级，2017年一季度名酒业绩有望继续超预期。