旭辉控股年前出售子公司 将花式收回罚没的3.74亿？

每经记者 吴若凡

1月26日，旭辉控股集团（00884.HK）发布公告称，其间接全资附属公司上海友导实业有限公司（以下简称“上海友导”）与宁波昌瑞投资有限公司（以下简称“宁波昌瑞”）订立股份买卖协议，后者将收购上海友导持有的上海旭备实业有限公司（以下简称“上海旭备”）全数股权。股权部分的代价为100万元，同时根据买卖协议，上海旭备须于买卖协议日期起10个工作日内向上海友导偿还股东贷款，宁波昌瑞同意为上海旭备支付股东贷款的承诺提供担保。

值得一提的是，2016年12月13日，旭辉控股公告称，上海市土地交易事务中心于2016年12月12日发出公示，上海旭备在参加青浦区西虹桥徐民东路南侧39-04、40-02、41-02、43-01地块、40-01地下空间及地块之间连通地块的国有建设用地使用权出让活动中，违反出让文件的规定，不予退还上海旭备已提交的保证金3.7395亿元。

旭辉控股在公告中阐明，上海旭备出售后将不再是旭辉的附属公司，公司将从这笔交易中收回现金3.74955亿元，相当于旭辉控股对上海旭备的原有注资。

《每日经济新闻》记者发现，买方宁波昌瑞和旭辉控股关系不浅。公告指出，宁波昌瑞由旭辉控股执行董事兼副主席林伟和执行董事兼行政总裁林峰共同实益拥有。

对于出售上海旭备的原因，旭辉控股公告称，“本集团一直在评估收回保证金的措施，公司目前相信收回保证金需要与相关政府机关作进一步沟通，需要时间且具有不确定性。此次交易能够让集团消除收回保证金的不确定因素。”

《每日经济新闻》记者就本次交易询问旭辉集团品牌管理部负责人，对方表示对此次交易详情并不清楚。

2016年12月，在上海旭备遭受罚没保证金之时，便有声音质疑3.7395亿元的罚没款便将影响企业业绩，因为该额度已占据了旭辉控股2016上半年核心净利润（9.48亿元）的近4成。

财经评论员黄立冲表示，“如果处理不当，势必会影响旭辉2016整个财年的业绩。”

在处罚事件发生后，《每日经济新闻》记者注意到，旭辉集团董事长林中在港股市场上进行了数次增持。

自去年12月12日保证金被罚没之后，旭辉控股股价累计跌幅近10%，截至2月3日收盘价为2.23，已经接近被罚没保证金之前的价格。

黄立冲告诉《每日经济新闻》记者，上海旭备是母公司为了拿地注册的独立法人的壳，注册资本不会很高，3.74亿元可以看作是上市公司给子公司用作拿地的贷款。那笔钱本来是投地的押金，但是现在拿不回来，就要拨备，相当于当年计入了3.74亿元亏损。

但3亿多元的损失，对上市公司来说，也不是一笔小数目。对于此次转让公司的行为，知名地产专家薛建雄认为，如果旭辉什么都不做，这笔亏损在会计上会记为非经营性损益，如果确认，就会影响经营利润。但如今旭辉出售公司，就能达到剥离损失的目的。”

“把这个公司买过来，就不影响上市公司的利润，相当于大股东私人承担了这笔罚金。”薛建雄进一步解释表示，林伟和林峰收购了这家公司，就相当承担了上海旭备的权益，包括负债。

“的确，如果能短时间偿还这笔负债，就相当于用股东的钱来补充亏损。如果3.74亿元未到账，对于上市公司来说则成了股东应收账款。”但黄立冲直言，这也只是账面上好看，如果实际的钱还没有进来，就相当于打了张白条，形同靠修饰财务、隐藏亏损过关。

这最终得要看旭辉在会计记录上是将这笔钱计入当期亏损还是算作新的财年。旭辉控股即将公布的2016年年报能给出答复。