2016年预亏超60亿 *ST钒钛被暂停上市几成定局

每经记者 陈耀霖

日前，*ST钒钛(000629，SZ）披露2016年的业绩预告，预计2016年公司净利润为亏损60亿~63亿元，较上年亏损增加171.82%~185.41%。此前，*ST钒钛财务数据显示，2014年、2015年净利润分别为-37.75亿元、-22.07亿元。

根据《深圳证券交易所股票上市规则》第14.1.1条的规定，如果*ST钒钛2016年度经审计的净利润仍为负数，公司股票将在2016年年度报告公告后暂停上市。目前来看，*ST钒钛已难以回天，在披露2016年年报后，公司暂停上市交易或将成定局。

值得注意的是，去年8月，*ST钒钛曾抛出一份重大资产出售协议，拟以近90亿元剥离铁矿石采选等业务，进行转型。对此，一位不愿具名的*ST钒钛内部人士1月23日向《每日经济新闻》记者表示，剥离的基本是亏损资产，公司完成出售后‘甩掉了包袱’，未来将专注于钒、钛及发电三块业务，希望能借此扭亏为盈。

重组甩掉包袱

对于业绩预亏的原因，*ST钒钛解释称，一是由于2016年实施完成了重大资产出售，导致公司出现较大亏损；第二，2016年受钒钛产品价格回暖及内部开展降本增效影响，公司的钒钛业务比上年同期亏损有所降低。

为扭转业绩颓势，*ST钒钛曾在2016年8月20日抛出一份重大资产出售协议，拟将其持有的全部铁矿石业务资产和海绵钛项目资产及业务等转让给攀钢集团和鞍钢矿业，六块资产合计预估值近90亿元。截至目前，该重大资产出售已完成所有交易手续。

“此次重组剥离，实际上是为了把亏损资产置出去，给公司甩包袱，出售本身并没有产生任何利润，也没有收到任何现金。”前述*ST钒钛人士表示，相关数据在出售方案中都能找到，也正因为如此，公司今年的亏损基本上也可以预见。  

实际上，在经济增长放缓、钢铁去产能的大环境下，铁矿石市场整体长期处于产能过剩局面，铁矿石价格近3年来长期徘徊在低位。有业内人士分析，这也是*ST钒钛近年来不断亏损的原因之一。

连续3年业绩亏损，根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，在正式披露2016年年报后，*ST钒钛暂停上市或成定局。在其股票暂停上市期间，*ST钒钛将每月至少披露一次为恢复上市所采取的具体措施。

不过，对于“保壳”势在必行的*ST钒钛来说，暂停上市或只是“一时的隐忍”。前述*ST钒钛人士对记者表示，重组以后，亏损资产基本都被剥离，公司目前剩下都是可以产生利润的业务，如果2017年业绩能够扭亏为盈，公司会依据相关规定申请恢复上市。

未来专注钒钛业务 

2016年巨亏几成定局，2017年打算“轻装上阵”，不少投资者关心，*ST钒钛将靠什么实现业绩逆转？

在此前的重大资产出售中，*ST钒钛在公告中表示，公司已将持续严重亏损的铁矿石采选、钛精矿提纯业务以及海绵钛项目剥离出上市公司，未来将集中资源发展钒、钛业务，改善2017年以及之后年度的盈利问题。

前述*ST钒钛人士告诉《每日经济新闻》记者，钒、钛以及发电业务，将会成为*ST钒钛的发展重点。虽然在重组后，公司总资产规模有所缩减，但依托这三大板块，盈利能力相较以往会有很大提升。

在钒钛业务上，*ST钒钛2015年年报显示，公司具备年产2.1万吨（以V2O5计）钒产品的能力，是目前全球最大的钒产品供应商。此外，公司也是国内钛白粉的主要生产商之一，不过相比四川龙蟒、百利联等竞争对手来说，*ST钒钛的钛白粉业务目前市占率仅为4%左右。

“在钛白粉业务上，公司离资源还是很近的，靠近原料产地，资源是不愁的，目前也在布局高端的氯化法钛白粉项目。”前述*ST钒钛人士表示，此外，在钒业务方面，*ST钒钛一直是国内甚至国际上最大的供应商之一，未来也有意向进一步扩张产能。

根据2016年中报显示，*ST钒钛的产品综合产销率为98.52%。其中，出口钛白粉15485吨、钒铁1858吨，实现出口销售收入4928万美元。此外，公司的1.5万吨/年氯化法钛白攀枝花（一期）项目即将建成投产。

不过，*ST钒钛也曾在年报中分析称，在钛白粉项目中，相比起国内的竞争对手，公司的规模、生产成本、物流成本优势不明显。在钒产品业务上，因为钢铁行业需求减少的影响，整个钒产品市场目前呈现出供大于求的状况。     

“目前的方案，虽然不能说是最好的，但应该在可行情况下能做的最优选择了。”*ST钒钛人士认为，此外，公司还有一块发电业务，此前一年的发电量能达到30多亿度，也能为公司产生利润做出一定的贡献。