被称作懒人理财神器的基金定投，已经渐渐走进千家万户。但伴随着近期市场震荡，不少投资者提出疑问，近一年以来，定投账户录得净亏损，究竟需要不需要停止定投？答案是否定的，历史经验证明，在低位停止定投，并不是一个好的投资策略。
被称作懒人理财神器的基金定投，已经渐渐走进千家万户。但伴随着近期市场震荡，不少投资者提出疑问，近一年以来，定投账户录得净亏损，究竟需要不需要停止定投？答案是否定的，历史经验证明，在低位停止定投，并不是一个好的投资策略。
基金定投本质是一个不太需要择时的工具，原理是通过“傻瓜式”按一个周期固定金额买入的办法，在市场大跌时买的份额多，在市场上涨时买的份额少，来平滑风险，重点是在市场上涨时赎回获得“微笑曲线”。目前正值市场震荡期而非大牛市，并不是放弃基金定投的好时机。
目前沪指在3100点左右，实际上向下空间是有限的，尽管并不确定何时将迎来牛市，但目前的市场更适合基金定投。因为亏损而气馁的投资者请记住定投的法则：第一是选择好基金；第二是选择好赎回时间点，不要轻言放弃。当然，你也可以多做一点，来增加定投的收益。
震荡市停止定投不可取
看着定投一年却亏损的基金账户，的确令人沮丧，但因此想停止定投，只能说你没有抓住基金定投的精髓。
究竟何为定投？就是一种“懒人理财”的方式，定期用一定数额的资金购买基金的投资方式。简单的说，就是每个月（可自己调整）固定购买1000元左右（可调整）的单只或者多只基金。
定投的核心逻辑有四点，一是“多次”投资，意味着放弃了90%以上的申购择时，选择机械性投资；第二是“小额”投资，意味着基金定投是用于工薪阶层打理每个月闲散资金。如果真认为是好的布局时间点，完全可以采取一次性投资的模式，这样收益率可能更高。第三是“长期”投资，多次小额投资的背后其实就是要长期投资，一般理论坚持定投时间都在3年以上，因此入市时间在长期投资上并没有那么重要；第四则是最重要的——要选择较好的赎回时间点，能越靠近大牛市顶峰赎回，那就能获得一个“微笑曲线”。
因此，回过头去看是否适合停止基金定投？其实不太适合。第一是因为这和定投的原理相背离，“小额”、“多次”、“长期”、“赎回好时机”，意味着基金定投是同样的资金在牛市获得较少的份额，在熊市获取较多的份额，从而最终实现摊平成本，获取平均收益的目的。
第二是因为择时其实是件困难的事情。曾有归因分析显示，公募基金的择时对业绩贡献度很低，基金经理尚且如此，对普通投资者更是一件难事。因此，最好的办法是持续基金定投，等待市场所有人都看到牛市来了或者牛市沸腾了，再去思考要不要暂停定投或者赎回基金。
“比如在沪指3000点定投权益类基金，可能选择突破5000点或者6000点的时机赎回，这样可以获得微笑曲线。”据深圳一位基金人士表示。此外，对于稳健型投资者来说，也可以设置盈利点，一旦到达盈利点就开始赎回。
有研究显示，中期定投的平均成本随着进入时机的不同而差异相对较大：震荡筑底时进入的平均成本最小；上涨市进入的平均成本最高；下跌市进入的平均成本居中偏小。而目前或许正是震荡筑底的时刻，进入的成本相对较小。
最近1年定投亏损，最近5年持续定投多盈利
究竟基金定投的收益率如何？用数据说话，根据统计，最近1年基金定投权益类基金出现亏损，甚至有些持续定投3年仍是亏损，且幅度超过20%，但总体来看持续3年、4年、5年获得正收益的概率大。
天天基金网数据显示，纳入统计的混合型、股票型、债券型、指数型、QDII型的2050只基金中，最近1年定投收益出现亏损的为962只；最近2年定投收益出现亏损的有699只；定投最近3年出现亏损的基金产品只数进一步下滑为155只；而最近5年的定投出现亏损的情况下滑至55只。不难发现，长期定投基金出现亏损的可能性是在逐渐下滑。
具体来看，究竟选择何种类型基金定投好？首先看股票型基金，这类品种原本是“大集团军”，在新规定股票基金的股票仓位下限为80%之后，这类品种的数量急剧下滑。同样采取天天基金网基金定投数据显示，纳入统计的指数基金445只，其中最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分别为1.62%、-3.21%、13.33%、30.48%。
“大块头”的混合型基金的定投数据显示，纳入统计的基金达到1015只，最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分别为-0.97%、-3.21%、13.52%、34.41%。数据显示，混合型基金在最近3年和5年定投收益要好于股票型基金。
纳入统计的325只指数基金，最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分别为1.97%、-3.31%、11.63%、27.88%。近期市场风格变化很大，指数基金定投的收益差异很大，但总体看不及主动权益基金。
债券型基金是定投的一个“盲区”，很少有投资者布局，近期债市调整让这类基金定投业绩也不好。数据显示，纳入统计的483只债券基金最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分别为-0.27%、1.70%、9.66%、21.24%。只有最近5年定投平均收益略好一些，基本年化有4%左右收益。
而QDII定投数据显示，最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分别为9.76%、6.07%、4.58%、7.91%，显然这类基金主要是最近一两年表现可观。
总体来看，定投最好选择净值波动较大的品种为主，如二级债基、可转债基金、混合型基金、主动股票基金和指数型基金等。
三个小办法增加定投收益
基金定投该如何投才有好收成呢？有三个小办法。
值得注意的是，最近5年股票基金定投结果，有4只基金仍处于亏损状态，还有两只基金定投收益超过100%。这一情况同样出现在混合型基金上，既有一些基金定投收益超100%，但也存在一些基金定投5年还是亏损的。因此，要提高基金定投收益第一个办法也是最核心——那就是精选基金，其实这个难度非常高。
需要明确的是，往往定投要选择的并非每年的业绩冠军，而是长跑冠军。比如定投是长期投资，重点看5年以上的定投收益率，其实从主动权益类基金来看，长信量化、金鹰稳健成长、申万量化小盘、交银先进制造混合、国泰中小盘成长混合、大摩多因子策略混合、华安科技动力混合、国泰估值(LOF)等都是长期业绩较好的品种。因此，投资者需要注意选择优秀基金经理管理的基金，而且在目前情况下最好选择风格更为稳健的品种。
此外，在指数型基金方面，在大盘蓝筹股表现好于中小盘股的市场格局情况下，可以多配置大盘蓝筹股指数基金，但也可以搭配定投些中小创指数，注意两者之间的配置比例。
其实从操作层面来说，定投不能只看长期历史业绩，而是要看基金业绩变化情况，当基金业绩出现向下拐点时或者更换基金经理时，也要适时考虑变更定投基金标的。如果基金长期业绩优异并能够持续领先，则可以坚持长期定投。
第二个办法的是智能定投。智能定投的智能体现在何处呢？就是在普通定投基础上，可根据定投日之间股市波动情况来决定每月投资金额，属于“增强型技能”。其实各家公司的智能定投模式略有不同，逻辑都差不多，就是“大跌增大投资额、小跌小涨投资额不变、大涨减少投资额”，有的按照是估值水平、有的按照涨跌幅等。而且，智能定投可以从金额、日期、周期、涨跌、均线等多方面进行选择。
对平时没有太多时间打理资金的小伙伴来说，其实简单就以指数涨跌为限制增加或者减少定投金额是不错的选择，如单日指数跌幅超5%，就可以在这一日增加定投金额，或者涨幅超5%就可以减少定投金额。
第三还可以组合定投来打理好每个月闲置资金。比如看好未来成长股投资的小伙伴，可以选择一两只成长风格的主动型基金，也可以选择创业板指数或者中小板指数等基金搭配起来一起定投。而稳健型投资者，则可以选择成长风格的主动管理基金，搭配上目前估值较低的蓝筹指数基金一起定投，甚至可以选择债券品种来降低组合的风险。
不过，定投平滑了风险也平滑了收益，通常成熟市场长期以来的年化收益率基本在6%~13%，不要过高估计定投收益。
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