证金去年投资收益大降八成 盈利水平完胜机构

近日，作为“国家队”重要力量之一的中国证券金融股份有限公司2016年未经审计财报出炉，全年营收23.63亿元，比去年下滑63.12%，净利润为18亿元，同样比去年下滑近60%。投资收益方面证金公司在去年没有牛市的情况下表现平平，下降幅度超过八成。不过与包括公募和私募在内的机构投资者相比，这样的表现仍明显胜出，散户投资者则更难以望其项背。

同比： 投资收益和利息收入双降

作为配合融资融券业务顺利开展的政策性公司，证金公司2011年注册成立时主要提供转融通服务。不过2015年7月期间，证金公司注册资本从240亿元增至1000亿元，以平准基金的角色积极参与救市。此后，作为A股救市的“国家队”主力之一，证金公司声名鹊起，其一举一动也备受外界关注。

证金公司在银行间市场披露的2016年未经审计财报显示，证金公司2016年全年实现营业收入23.63亿元，同比下降63.12%，整整少了40亿元，净利润18.19亿元，同比下降58.46%。显然，在没有牛市的2016年，其获利能力大大下降。

其中，营业收入2016年同比大幅下滑的主要原因是投资收益大幅下降，2016年投资收益为6.11亿元，而2015年投资收益高达41.17亿元，下降幅度超过八成;而作为证金公司重要收入来源之一的转融通利息收入也有所下降，2016年利息净收入为17.5亿元，同比下降23.44%。

券商中国报道称，2015年证金公司的业绩属于“非常态”，2016年业绩下滑应属于回落至正常水平。

2016年财报显示，资产方面，证金公司截至2016年末总资产1159.32亿元，同比增长4.2%，其中，货币资金134.52亿元，较期初的412.3亿元已经大幅减少;可供出售金融资产149.17亿元，同比微降，资产端变化较大的是融出资金，高达849.7亿元，同比增加345.1%。

数据显示，证金公司从2012年至2014年发展较为迅速。2012年和2013年分别实现营业收入4.26亿元和13.14亿元，净利润分别为2.71亿元和7.66亿元。2014年和2015年，受市场两融增多和牛市推动，分别实现营业收入31.32亿元和64.06亿元，净利润达到21.81亿元和43.79亿元。

横向比：

盈利水平完胜机构和散户

证金公司2016年收入大幅下降，投资收益降幅更甚，但这主要与2016年全年股市大环境有关。

回顾2016年的A股市场，A股首月暴跌22.65%，上演断崖式暴跌行情，多数投资者伤痕累累。此后A股经历了未纳入MSCI、英国成功脱欧、美联储加息等不确定风险因素，截至2016年12月30日收盘，上证指数累计下跌435.54点，累计跌幅为-12.31%，创业板指累计跌幅为-27.71%，从全球各大指数来看，A股市场无疑是熊冠全球。

在这样的大市之下，证金公司能实现6个多亿的正收益，投资水平其实已经超越多数机构，对散户来说更是完胜。

同花顺iFind数据显示，2016年股票型公募基金平均收益为-12.20%，超过七成的偏股型基金录得亏损。私募基金方面，目前全市场存续中的私募证券基金超过3.9万只，其中2016年全年持续公布业绩的产品有5156只，平均收益同样为负，录得-3.93%，亏损产品比例达到67%。

散户2016年状况更惨，作为“韭菜”的小散更甚。据同花顺数据，2016年A股盈利的股民仅占26.8%，亏损股民比例高达73.2%，亏损股民人均亏损50345元，总体收益率为-21.5%。此外，数据显示，资金量越大的股民亏得越少，资金量越少的散户，亏得越多。具体表现为，资金量1000万以上的超大户，2016年亏损幅度最小，收益率为-1.7%，而10万元以下的散户，收益率为-11.1%，亏损幅度最大。