奥特佳拟25亿收购海四达电源 标的公司仓库7个月前发生爆炸

每经记者 查道坤 每经编辑 赵桥

在经过3个月停牌之后，奥特佳（002239，SZ）1月17日发布公告称，拟通过总额25亿元全资收购江苏海四达电源股份有限公司（以下简称海四达电源)，进军动力锂电池业务，同时拟配套募资不超过15.5亿元，用于海四达电源建设募投项目及支付各中介机构费用。

据披露，海四达电源成立于1994年10月，注册资本2.52亿元，是国内较早开展新能源车动力电池研发和产业化生产的企业之一，受益于新能源汽车的快速发展，海四达电源近年来取得较快发展。

1月17日，奥特佳董秘郑维龙在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“国家对新能源汽车产业是大力支持的，海四达电源是生产新能源汽车产业链的锂电池，符合国家的发展规划，同时收购海四达电源是延伸公司新能源的产业链，对海四达电源未来前景，公司非常看好。”

值得一提的是，作为拟收购标的，海四达电源曾经于2012年独立闯关IPO，但是后来被否。此外，2016年5月31日，海四达电源锂电池满电态搁置仓库发生爆炸事故，造成18人受伤，2人死亡，因此被所在的江苏省南通市挂牌督办。

看好海四达锂电池业务

根据公告，奥特佳拟以13.25元/股的价格，向海四达集团、通鼎互联等26名交易对方合计发行股份约1.89亿股，购买其持有的海四达电源100%股权。截至评估基准日2016年12月31日，海四达电源100%股权预估值为25.1亿元，交易对价初步确定为25亿元。

其中，上市公司通鼎互联对海四达电源的出资比例为20.01%，本次交易所获对价约4.5亿元（约3398万股定增股份）。

此外，奥特佳拟以14.17元/股的价格，向王进飞及江苏金淦、沈涛等九名特定投资者非公开发行股份约1.094亿股（锁定期36个月），募集资金总额不超过15.5亿元。其中，王进飞为奥特佳实际控制人，拟认购这部分定增股份的32.26%；沈涛为标的公司原实际控制人之一，拟认购1.94%的定增股份。

在资金用途上，奥特佳方面表示，其中13.54亿元拟用于年产10亿Ah高比能高安全动力与储能锂离子电池及电源系统项目，1.51亿元用于动力与储能锂电研发中心及新能源车辆智能远程监控中心项目，4500万元用于支付中介机构费用。

对于此次收购，奥特佳方面表示，“本次交易完成后，公司将新增动力锂电池业务，在新能源汽车零配件关键领域形成重要突破，形成优势互补和良好的协同效应，是公司由整体汽车空调系统供应商向多品类汽车核心零配件综合供应与服务商持续转型的重要战略举措。”

标的仓库曾发生爆炸事故

公开资料显示，海四达电源主要产品包括锂离子电池、镍系电池、电源管理系统（BMS）等，公司产品体系已有10余个系列、100多种规格的产品，主要应用于新能源汽车、储能、电动工具及电器、应急照明、轨道交通、航空航天、军事装备等领域。

据公告披露，受益于新能源汽车的快速发展，海四达电源近年来在动力锂电池的自主研发、生产和销售方面发展迅速，其客户包括中植一客、烟台舒驰、陆地方舟、四川野马、南京金龙、南京环绿等国内新能源商用车厂。

此次收购预案数据显示，海四达电源2015年和2016年未经审计的营业收入，分别为55331.96万元和86514.05万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为4936.74万元和9603.50万元。

记者注意到，对于本次收购，海四达电源作出业绩承诺，2017年、2018年和2019年的净利润将分别不低于16700万元、20000万元和24000万元。

华泰证券分析师吴烁向《每日经济新闻》记者分析称，“锂电池是新能源汽车重要零部件，未来新能源汽车发展速度会进一步加快，国家的相关规划也明确作出了相关要求，所以锂电池产业未来发展空间巨大，奥特佳收购海四达电源进入锂电池产业，前景也值得期待。”

国务院《十三五国家战略性新兴产业发展规划》明确指出，建设具有全球竞争力的动力电池产业链，高性能动力电池的生产和研发也是目前国内新能源汽车零部件厂商自主研发和产业化的重要发力点。

虽然海四达电源主业锂电池目前备受市场看好，但其安全风险也不容忽视。《每日经济新闻》此前报道，2016年5月31日下午，位于江苏南通启东的江苏海四达电源股份有限公司锂电池满电态搁置仓库发生爆炸事故，造成18人受伤，2人死亡，随后公司被南通市相关部门挂牌督办。

海四达持续受到资本青睐

在未被此次收购之前，海四达电源也备受资本市场追捧。早在2007年12月，海四达电源第二次增资，深创投以货币资金认购，增资价格为3.68元/股，持有500万股，占该次发行前总股本的7.58%。

2012年，海四达电源申请IPO，计划募资22581万元，投向年产3700万Ah锂离子电池及其管理系统技改项目。不过，在2012年3月7日，海四达电源IPO被否。

然而，这并未影响资本对海四达电源的认可。2014年6月2日，通鼎互联发布公告称，公司以自有资金5316.32万元受让苏海四达集团有限公司、深圳市创新投资集团有限公司以及沈涛、张曼尼等18名自然人持有的海四达电源892万股股份，同时以3194.56万元对海四达电源增资入股536万股。收购股权暨增资后，公司将持有海四达电源20.01%的股份。

2016年3月，海四达电源再次定增，通鼎互联再次以自有资金3000万元认购250万股，增资完成后，通鼎互联仍持有海四达电源20.01%股份。

根据海四达电源目前股权结构，海四达集团持股44.04%为大股东，通鼎互联持股20.01%，为第二大股东。

值得注意的是，在2016年3月海四达电源的增资中，除了通鼎互联之外，还有两家PE公司，分别是德清兴富睿宏投资管理合伙企业（有限合伙）和苏州钟鼎三号创业投资中心（有限合伙）。其中，德清兴富认购791.67万股，占比9.44%；苏州钟鼎三号认购208.33万股，占比2.48%。

在吴烁看来，“海四达电源之所以受资本追捧，是源于资本对新能源汽车和对锂电池产业的看好，此前入股海四达电源的机构，将在此次奥特佳收购完成后，实现可观的投资收益。”