天下武功，唯快不破！私募冠军“快刀八郎”告诉你今年这样擒牛！

每经记者刘海军 每经编辑 吴永久

已在投资圈内颇有名气的苏思通和他掌舵的北京蓝海韬略资本运营中心(有限合伙)，再度强势跃入众人视线。赛程还未过半，蓝海一号就已显露出2016年私募冠军相，并最终斩获180.92%的收益，以绝对优势毫无悬念地摘下桂冠。

苏思通，80后，不到33岁，毕业于清华大学金融系，归属私募高校圈清华派，投资风格以快、准、狠著称，江湖人称——快刀八郎。提起这个绰号，苏思通已记不起是谁起的。在他眼里，这个颇有少数民族风情的名字是对他投资风格的准确诠释。

▲苏思通，中国蓝海金融控股有限公司总裁，蓝海私募基金CEO

销售楼盘，炒黄金期货，3年时间从券商营业部的基层客户经理做到营业部总经理，创办阳光私募基金公司，离开象牙塔的十年，苏思通的职业生涯颇为丰富。

 而翻阅苏思通的个人微博，你可以经常看到他对投资感悟之语，寥寥数语却颇有几分味道。

日前，火山财富记者（微信号：huoshan5188）独家专访了这位2016年私募新科冠军，而苏思通也首度披露了他的操盘秘籍、创业过程以及人生目标。当然也少不了他对2017年A股市场的最新研判。

2016夺冠三步曲

公开资料显示，苏思通操盘的“蓝海一号”成立于2015年12月23日，2016年年度收益率为180.92%，去年全年最大回撤仅为8.1%。在大多数同类私募产品还处在亏损状态，这份成绩单格外的抢眼。

从成立日期看，“蓝海一号”极有可能躲过熔断。“我们成功地躲过了熔断，期间一直保持空仓状态，待市场好转时逐步建仓。”苏思通明确告诉火山财富（微信号：huoshan5188）记者。

▼蓝海一号去年净值表现

当时，在苏思通和他的团队看来，第一，市场一直有关于注册制推出的风声，从而使壳资源和IPO都不值钱了；第二，人民币持续贬值，导致国内资金流出，海外（美元）资产吸引资金流出，对股市形成压制。第三，不太理想的PMI数据，加大经济忧虑，服务业经营活动放缓，制造业产出重现收缩，过去几个月整体经济活动都有所减缓。第四，2015年7月证监会发布的减持禁令即将于当时到期，从而引发市场担忧。市场担忧是减持禁令即将到期，解禁股或成减持主力，A 股将开启新一波的减持大潮，市场微观流动性收紧。简单看，股市大跌确实受到熔断的影响，但不能说是熔断引发了大跌！两次熔断，本质上都是量变下发生的质变。

2016年A股市场，趋势性机会乏善可陈，阳光私募基金中不少派别，其过往行之有效的策略纷纷宣告失败，全天候策略产品发行节奏提速。

蓝海1号领跑的背后究竟有着怎样的秘籍？而苏思通也对火山财富记者首度披露了他2016夺冠道路上的三步曲。

第一步：搞定安全垫。要保证客户本金不受损失的情况下获取收益，安全垫的存在尤为重要。在市场处于下跌行情中蓝海并没有急于建仓，等到市场企稳有所反弹后，逐步建仓，采取短线策略，严格止损，及时获利了结，获得安全垫。 

第二步：多样化投资。安全垫的形成使得投资更为灵活，可使用更多的仓位，投资更多标的，选择就会多样化。在经过反复地研究与讨论后，严格执行风控标准的情况下，我们甚至可以用5成仓位投资一个标的，比如机器人、高端制造、半导体、传感器，使产品净值能够迅速增加，跑赢大盘。

第三步：及时锁定收益。在斩获较为一定的回报后，获取更高的收益率不再是首要目标，因为高回报意味着高风险，高风险可能带来收益的回撤。蓝海更多的是布局超跌个股或者被低估个股，比如军工股，追求净值跟收益率不会出现较大幅度回撤。

研究“蓝海一号”全年表现，火山财富记者发现“蓝海一号”净值主要是在去年二三月份大幅上涨。      

“去年一月底市场逐渐企稳，我们判断市场的初步风险已得到释放，开始有了价值的浮现，随即开始建仓。二月份A股市场在央行下调存款准备率、外围市场持续走好的推动下，呈现出放量加速上扬的走势。而在极度震荡的市场下，在指数到达短期顶部压力位时，我们毅然地平仓了结。待市场回踩前期低点，又一次下探到底部我们开始建仓，在三月份“两会”召开，各种利好消息不断，期货市场迎来黑色系暴涨走势，我们判断三月将有一波行情，加重仓位博取反弹。2015年股市大跌以来，散户和所谓的大户以及机构都很受伤，大部分人在心理上已经被击败，所有大部分人以观望为主，造成大盘指数剧烈震荡，这个时候就要采取快进快出的打法，赚一笔就撤，绝不恋战。”苏思通回忆道。

据第三方格上理财的资料显示，苏思通旗下目前有10个基金产品在运作，其中9只产品是股票多头策略，除“蓝海一号”之外，所有产品都是在2016年内成立。尽管成立时间不长，业绩却颇为乐观，“蓝海七号”累计收益30.02%，“蓝海6号”、“蓝海汇智”和“蓝海汇金涟宸2号”的累计收益率都在10%以上。

产品业绩整体表现不俗，但和“蓝海一号”相比，差距比较明显。对此苏思通并未回避而是给出了耐心解释：“我们目前发行的所有产品的投资团队、策略都相同，而且现阶段所采取的策略都为股票多头，与“蓝海一号”相比我觉得最大的优势在于在风险控制上会更加谨慎，因为“蓝海一号”在打好安全垫之后可承受的风险更强一些，并且就目前而言运气也不错。蓝海五号、蓝海三号因在后期发售，建立安全垫期间，初期买入的股票市值偏小，组合稍有不同， 每档基金的波动就会出现不同表现。”

 谈到蓝海韬略的投资风格，苏思通将其定义为基于资产管理的“成长”+“灵活”。“成长”即核心组合配置行业代表性强、市值适中、流动性高的优质成长股，仓位随市场整体风格进行调整。投资风格上注重“灵活操作”，即把握市场主题热点，捕捉市场提供的短期交易性投资机会。先于他人把握市场动态，把自我优势发挥到淋漓尽致。

在投资策略上，“核心品种+板块配置+仓位匹配”是公司重要组成部分，以核心品种为基础，不断地优化组合是管理人贯穿投资过程始终的策略。不同类型的投资标的适合不同的交易策略，对于弱周期的品种，左侧交易的策略比较适合，对于周期性较强的品种，右侧交易比较适合。

“快刀八郎”的由来

时间退回到2012年底，苏思通在接受央视采访时曾表示，目前蓝海韬略资本的规模还比较小，名气不够大。而截止目前公司产品数量为14只，总管理规模达到了20.5亿元人民币。短短两三年，苏思通在私募界以令人惊叹的速度迅速崛起。

事实上，创办蓝海韬略私募基金公司并不是其第一份职业。2006年，苏思通毕业后进入北京城建集团从事房产经纪业务，每天熟悉楼盘、招揽客户，2007年离职时已是销售总监。

2008年，苏思通开始人生第一份创业，就是黄金投资。第一桶金挖掘并不容易，也让其在职业道路上首尝失败，而最大的收获却是在不断的反思中磨练了心性，为其日后投资风格的形成打下了不能忽视的根基。

回忆起第一份创业，苏思通表示，2008年美元是涨的，通常情况下，美元和黄金成反向走势，所以选择了加杠杆做空黄金，最后导致爆仓。这段经历给我的启示是，风险防控是做投资的核心，要预防“黑天鹅”的产生，以及小概率事件的发生。

2009年苏思通开始了朝九晚五的工作，他从新时代证券的基层客户经理做起，2012年升任为营业部总经理。这段工作经历，为苏思通投资理念和风格形成起到了至关重要的作用，而“快刀八郎”的称呼也在此期间得来。

在接受火山财富记者采访时，苏思通表示：“在新时代证券，我有做过权证交易，并且做得挺好，这培养了我的短线快、准、狠的交易风格。天下武功，唯快不破。当前的操盘风格，会视市场情况而定，没有定数。”

▲苏思通，蓝海私募基金CEO

不甘心创业失败的苏思通，又转换了人生跑道，创办现在的北京蓝海韬略资本运营中心(有限合伙)。

现在的苏思通非常的忙碌，每天有2/3即15到18个小时的工作时间，主要是见各种各样的人，听不同的操作思路，闲暇时偶尔会踢球。

向来重视人才的苏思通，曾不惜重金挖掘投资人才，而让创业团队拥有股权也是苏思通为未来定下的主要目标。

二级市场上，苏思通除了通过蓝海投控间接持有*ST东晶20.11%的表决权外，未持有其他A股上市公司5% 以上股权及表决权的情形。 

2017：不确定性下价值投资为上

火山财富：对2017年A股行情如何判断？存在哪些投资机会和风险点？

苏思通：谈到2017年的A股市场，苏思通表示2017年行情总体上呈现市场波动加大，专业选股至上。 

2017将会是充满着不确定性的一年，包括中国自身的房地产调控下的经济状况、人民币汇率波动、长期债务等问题。从全球角度看，美国新总统特朗普上台后的政策影响等方面的不确定性。基于种种原因，投资者将不会贸然大举投资。因此，2017年的市场波动将会继续加大，在散户退场，养老金、外资机构等参与的情况下，机构参与度会不断加大，专业选股将会成为未来趋势。风险主要来自于震荡的国际形势。 

火山财富：如何判断创业板2017年的表现？如何看国企改革、混改等？

苏思通：创业板现在静态市盈率达70倍左右，与2012年创业板在600点时的30倍市盈率相比偏高，但与2015年初牛市起步时的近两千点持平，与2015年的高点4000点时的140倍市盈率已经对折，所以如果单凭估值难以断定贵还是便宜。 但是如果把创业板放在当前的国内国外经济状况下，我们就能明白2017年创业板的基本表现情况。

今年是中国经济深化改革的关键年份，我国经济层面对全面的供给侧改革将加大实施力度，去杠杆和压产能将会一无反顾地进行，我国经济增长可能有放缓压力，资金利率将会升高，去杠杆速度的加快将导致资金面紧张，创业板作为主要由民营中小型新兴企业的代表，有可能会出现公司盈利普遍下滑的情况，公司估值也会相应下调，但我国经济转型升级换代也将会在创业板公司中得到明显的体现，所以2017年创业板应该会出现大幅波动，而股票的分化会极为严重，很多业绩不好的股票会出现连续下跌的熊市走势，但很多业绩增长良好的股票会不断创新高，市场将会出现股票走势冰火两重天的情况，所以是机会和陷阱并存的一年。

在这样的环境下，蓝海看重新兴产业，并且着眼于国家政策和国际大环境下的题材：如军工，国企改革等。

国企改革是国家经济改革的一个主旋律，国家一直坚持要理直气壮地做大做强国有企业，所以国有企业的收购合并将会是2017年股市全年一个不断循环重复的焦点。而国有企业的混改，做为国有企业改革的方法之一，是提高国有企业独立管理能力的同时，向民营企业开放了更多的领域和产业，体现政府经济进一步市场化的决心，这种混营的尝试，既有利于国企更加市场化经营，也有利于防止国有资产的流失，对活跃经济、活跃股市将会起到良好的作用，因此将会带动股票市场的人气和吸引更多资金的参与，有利发挥股市为实体经济服务的功能。 

火山财富：公司2017年的投资策略？苏总对普通投资者的建议？

苏思通：2017年，蓝海会构建基本面强势的投资组合、独立判断市场趋势、不轻易追逐热点，严格控制损失、应对未来不确定性。2017年会密切关注一些细分领域的行业分化与变革趋势，加大调研力度，不断充实投资备选库，时刻关注市场上的阶段性机会。蓝海无意于去简单预测中报披露会给高估值的中小企业泡沫带来何种压力， 我们更在意的是所持有的龙头企业能否交出满意成绩。持有这类有基本面、有前景、估值并未因牛市而出现太大变化的优质龙头企业和一些确定性强的题材。另外，2017年，蓝海建议散户选择价值股持仓，指数基金为上。 

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