陈季冰：监管风暴之下 比特币将何去何从

陈季冰

沉寂近3年的比特币交易刚迸发出金灿灿的诱人机会，就马上迎来新一轮监管出手。

1月5日凌晨，比特币在中国市场的价格突破3年多前创下的8000元历史纪录，随后一路飙升至最高接近8900元。

发现这一情况，央行火速约谈火币网、币行和比特币中国三家比特币交易平台主要负责人，要求他们加强自查、规范运营，例如不得地推、不得刷单等。比特币价格由此“闪崩”，一度跌到6000元以下。

更严厉的措施紧随而至。1月11日，央行北京营管部和央行上海总部发布消息，宣布联合地方金融部门组成检查组，进驻火币网、币行等比特币交易平台，就交易平台执行外汇管理、反洗钱等相关金融法律法规、交易场所管理相关规定等情况开展现场检查。这直接导致比特币跌幅进一步扩大，日内跌幅超过15%，跌破5400元关口。

比特币上一次暴跌要追溯到3年前，当时也是与监管出手有关。

2013年12月5日，一直保持缄默的中国人民银行下发通知，称比特币虽被称为“货币”，但由于不是由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，并不是真正意义的货币。“从性质上看，比特币应当是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。”

中国央行没有取缔比特币，称普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由。不过，它明令禁止金融机构开展比特币业务，还特别强调了相关危险——比如市场操纵、洗钱以及用于从事犯罪活动等。

中国央行随后还约谈了10多家第三方支付公司，要求它们停止所有与虚拟货币有关的交易。不久，中国三家最大的电子交易平台——阿里巴巴（淘宝）、腾讯和百度——相继停止了比特币支付业务。而中国最大的比特币交易所比特币中国也接到央行指示，不得再吸收比特币买家的人民币资金。

中国货币监管当局投出的不信任票，令比特币价格一度暴跌2/3，并沉寂了长达两年之久。直到2015年底，比特币的交易才逐渐回暖。在随后2016年里，它在中国的价格上涨了145%。

与欧美的情况不同，中国大多数投资者对比特币的兴趣，基本不是被它初创时颠覆以往政府发行“法定货币”的“自由主义理想”所吸引，而是因为它的投机属性。这除了反映出部分投资者好赌的天性以外，一定程度上也凸显出中国当前缺乏优质投资品种的现状。

从比特币的设计初衷来看，这种数字虚拟货币的最大特点是去中心化、总量恒定。这意味着不能通过货币超发来制造通货膨胀；同时，因为是点对点的分散交易，它的系统不会遭遇全面破坏，不存在中央结算系统故障而引发全面交易系统瘫痪的风险。

除此之外，比特币还具有诸多优点：1，无国界全球流通，绕开了外汇管制；2，没有铸币税，交易简便而成本极低；3，易于保存（由“私钥”密码保管的“电子钱包”，可以在线保管，也可以离线储存），不存在失窃问题；4，匿名交易，最大限度保护隐私……

中国对外汇的管制措施使得国内资金无法自由汇到海外，外界普遍猜测一些中国人利用比特币将资金转移至国外，以规避资本控制。最近几个月，人民币汇率的下行与比特币币值飙升之间看上去存在的相关性，也强化了上述猜测。不过，比特币行业内的专家多数认为，现有的规则使得利用这种虚拟货币将大额资金转移出境的成本非常高昂，且一切步骤都清晰地记录在案，无处逃遁。

但不管怎么说，中国投资者的大量涌入，反过来也成为比特币价格上涨的主要动力。从动态数据来看，自2013年以来，比特币中国市场总是处于领涨的位置，带动全球的比特币价格上涨。

鉴于比特币交易的火爆，全球各大金融监管机构都对它给予了越来越高的关注。概言之，目前世界各国监管当局对于比特币的态度大致可以分为三种：

以德国和英国为代表的欧盟国家基本采取放任自流的态度，他们只是声称有必要密切关注比特币的发展，并保护消费者权益免受损害；

以俄罗斯、印度为代表的新兴发展中国家截然相反，他们已经或打算宣布比特币非法并完全禁止，这些国家还包括泰国（它是全球第一个对比特币下禁令的国家）等；

作为世界上前三大经济体的美国、中国和日本则居于这两种极端的中间，这三个国家并没有禁止比特币交易，但明确禁止了它的货币功能，只是将它归入普通商品之列。

激进的自由主义者曾迫切希望用比特币来挑战“恼人”的政府监管，因为他们喜欢市场多于政府，而现代国家实际上垄断了货币。这也是比特币发明的初衷以及它设计上的重点。

但从它诞生以来的历程来看，这种雄心壮志并没有得到太多落实。它的价格暴跌几乎都是因为有监管的介入，这一具有讽刺意味的事实已经说明，比特币实际上比其他投资市场更容易受到冲击。

眼下，对于这种缺乏主权担保和政府监管的虚拟货币未来将会何去何从，不同的立场决定了不同人的预期。

对比特币前景的消极看法主要集中于以下两方面：

第一，因安全技术跟不上市场迅速扩展需要而致使这场雄心勃勃的实验以失败告终，比特币的先天基因赋予了它难以测控的风险（这其实就是它所蕴含的难以估量的价值的黑暗面），例如已多次发生的黑客盗取交易网站比特币事件；

第二，与此相关联，比特币的特性使犯罪活动对它情有独钟，全球很多监管机构担心数字货币可能易被用于洗钱或非法购买武器及毒品。这使得这项创新很可能因其造成的巨大副作用而被监管机构扼杀。而且，各国政府封杀比特币的意愿还会因为担心主权货币遭遇竞争而进一步增强。

好在至少到目前为止，世界上最重要的经济体——美国、欧洲、中国和日本——的政府都没有对它完全关上大门，这给了它“改邪归正”的机会。

至于匿名性所蕴含的犯罪风险问题，比特币的笃信者们认为，比特币交易至少还是有电子记录可查的，没有什么比现金更加不留痕迹、更加难以追踪的交易了，然而从贝壳、贵金属到纸币，人类使用现金已经有几千年历史，并且现在依然在使用。因此，问题的症结不在于安全风险，而在于提高对风险的防控能力。

就笔者个人的看法而言，比特币将会遭遇长期不断的“压力测试”。如果比特币要成为一种真正可行和可靠的货币，它就必须证明自己能够应对现实世界货币会面临的各种危机和考验。

未来无法预测，比特币这种“货币”也许终究会在激烈的生存竞争中被淘汰，但它所代表的数字虚拟货币时代也许终将到来。比特币可能会引发一场货币和信用革命，但它即便发生，也会比对它寄予热切期待的激进自由主义者们希望的缓和得多。

（作者为冰川思想库研究员）