公开市场两日净投放超千亿元 维稳春节前流动性

央行周二(10日)在公开市场进行了100亿元7天期和1100亿元28天期逆回购操作，中标利率分别继续持平于2.25%和2.55%。由于今日将有700亿逆回购到期，故单日净投放500亿元，为连续第二日净投放，两日净投放共1200亿元。

根据中国金融信息网人民币频道统计，公开市场本周（1月9日-13日）共有4300亿元人民币逆回购到期，含500亿元7天、2000亿元14天和1800亿元28天期逆回购。周一到周五的逆回购到期量分别为400亿元、700亿元、800亿元、1000亿元及1400亿元。无正回购和央票到期。另外，本周有1015亿元MLF到期。

昨日公开市场重拾净投放，但7天逆回购维持“地量”，市场人士表示此举表明短期流动性虽平稳，但跨节资金需求已在增多，央行也有针对性地增加跨节资金供应，春节前流动性维稳工作已然启动。

中信证券明明研究团队分析认为，央行当日的净投放已在为对冲春节前备付压力，保持节前流动性维稳作准备，这领先于市场对于央行在春节前一周才进行资金净投放的普遍预计，由此产生了“预期差”。具体表现是资金“紧而不紧，松而不松”——该春节前紧的时候，由于央行的前瞻安排资金反而松了，对于春节后，大家都认为流动性要松，但由于大量短期操作的到期反而可能会紧。

分析进一步称，节前流动性压力仍存，节后流动性回笼料将在第一时间到来。

展望2017年，市场观点认为，经济运行仍有压力，美国已进入加息周期和特朗普就职后的政策不确定性，信用风险依然不小等，这些都被业内人士视为可能影响我国货币政策的因素。从央行近期的表态来看，货币政策将更加关注供给侧结构性改革和防风险，保持稳健中性，为经济进一步企稳营造适宜的货币金融环境。