郑眼看盘：资金紧平衡 A股涨跌两难

评论员郑步春每经编辑何建川 新年首周A股仅交易了四天，先是大涨了两天，其后两天进行调整。上证综指虽然是涨了三天，但实际上也只是指数在涨，多数个股在后两天是下跌的，特别是些小盘股、次新股。全周沪综指累计1.63%至3154.32点，深综指涨0.97%至1988.13点。中小板、创业板走势要弱一些。 按A股走势脉络来看，个人觉得，本周的走势应是被汇率因素牵着鼻子走的。在本周的前两天，A股上涨应该与节日期间新一年购汇制度有所趋严相关，而后两天的下跌又与多头大力挤压人民币空头相关。 2017年起居民购汇上限仍是5万美元，原先想投资海外股市、楼市的换汇行为也被封堵。有上述这些限制后，部分投资者或有理由预期，A股流动性有望更宽裕些。 本周后半周离岸人民币对美元汇率疯狂升值，即离岸美元远较在岸便宜。海外投机客就算想购美元（抛售人民币）进行炒作，却苦于借不着人民币。本周央行大幅回笼人民币，特别是本周的后半段。当资金面稍紧时，A股很容易感受到压力，这应该是后半周A股承压重要原因。 不过，我猜想下周市场资金面有望稍稍缓和一些，所以A股走势也有可能稍稍好些。目前离特朗普上台还有两周时间，汇市仍将相对稳定，所以短期内资金虽会缓和一些，却也不可能过度宽松。如果真是这样，未来两周A股有望陷入盘整，涨跌两难。 对投机客的打击应已达到阶段性目标，一些人或被打爆了，所以接下来资金阀门或可略微松一点。 对于投机客来说，他们借人民币过周末得多付两天利息，所以要么本周就已砍仓了，要么就会一直扛下去。香港人民币隔夜拆借成本高达40%左右，我测算后倒抽口凉气——如果多借两天，就相当于人民币300个基点。 周五美国公布的非农数据略差，但薪资数据极佳，当天美元大涨，该情形在一定程度上也限制了人民币继续升值。周六我国公布的外汇储备为30105.2亿美元，险守3万亿美元大关，对人民币或有些利好，但因美元大涨，人民币继续走强难度稍大。 未来A股或表现中性，但获利也许较难。由近期盘面看，主力仅选择一些有题材个股，多数个股是乏人问津的。最近走势强的大多是些混改概念股。另外，一些潜在的通胀受益股走势也较好，只是在三千只个股中，此类个股毕竟占比较少。 （End） 为了答谢广大关注《郑眼看盘》栏目的朋友们，郑步春老师正式推出视频答疑栏目，零距离与粉丝进行视频问答交流，用自己多年的投资经验为投资者答疑解惑。 大家可在《郑眼看盘》入驻的每经投资宝（微信号：mjtzb2）微信评论栏进行评论提问，提问可包括所有与资本市场投资有关的内容，郑步春老师会根据粉丝的提问进行选择性视频答复，视频将每周定期通过《郑眼看盘》栏目推出，以感谢粉丝们多年的支持。 如何关注每经投资宝微信号？ 使用微信扫描下方二维码或用微信搜索：mjtzb2，然后点击关注即可。关注后，即可在郑眼看盘栏目给郑步春老师留言。