【金融保险】首都经贸大学保险系教授庹国柱：监管新政频出 不会影响保险业高增长态势

每经记者 袁园 每经实习编辑 李晃

从保费爆发式增长、万能险新规出台、偿二代实施、二级市场举牌频发等，2016年的保险业可谓是风起云涌，也正因这一系列的动作和保险业自身的发展，让这个在市场上并未站在舞台中央的保险业快速成为聚光灯下的“大明星”。

不过，随着保险业在市场上的角色日趋重要，市场的期待越来越高，争议也随之增多。作为以“风险保障”为主业的保险机构，如何做到“保险姓保”回归保障、减少万能险等理财业务是机构在业务端需要考虑的；另一方面，大量资金入市，对资本市场的影响必然越来越大，监管层对于其的投资监管和保险机构的投资需求如何平衡，也是市场后期需关注的重点。

就上述焦点问题，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访了首都经贸大学保险系教授庹国柱。

监管趋严不影响行业增长

NBD：从2015年开始到2016年，保险业在保费规模、投资等方面，影响力在不断扩大。您认为导致保险业高速增长的原因是什么？

庹国柱：其实保险业的高速发展不是从2016年才开始的，前一年就表现得很突出了。2015年保险业整体保费规模增长了20%左右，2016年实际上延续了2015年的发展势头，从目前了解到前九个月的保险业情况看，不管是寿险还是财险，都维持了高速增长态势。

至于增长原因，和整个金融行业的发展有关系。首先，在资产配置荒下，不管是企业还是居民都要为手里的钱寻找投资渠道，保险行业提供了这个渠道，反映在保险领域就是养老保险和健康险的高速发展；其次，万能险吸收资金能力很强，投资项目比较好的一些公司给出的利率也很高，吸引了很多消费者。

所以，不管是从纯保费角度还是投资角度看，这些资金都进入了保险领域。数据也显示，2016年前9个月的保费是2.52万亿左右，同比增长32.18%。总的来看，2016年保险业的增长应该还会保持25%~30%的高增长态势。

NBD：近期监管文件频发，对于险资投资做出了一些规定，这会对保险行业发展及险资在投资端的配置带来哪些影响？

庹国柱：到年末，尤其是最近一段时间，保险监管趋严，我个人觉得不会影响行业的整体增长。

一方面，保险有天然优势，既具有风险保证的功能，也有投资理财的功能，尽管后者是衍生功能。这为消费者青睐保险提供了一个基础，也为保险业快速发展提供了条件；另一方面，险资规模越来越庞大，需要运用的资金也越来越多，因此，大规模的险资需要一个出口，而与此同时固定收益类产品、债券产品的收益都在走低，股市自然就成为一个备受关注的投资途径。从投资角度讲，保险投资还是会很积极的，必须想方设法提高投资收益率，保证自己的偿付能力。

政策变化总的方向是要有利于保险投资更加健康。所以，这些政策不会影响到保险业本身的健康发展。

未来从严监管风格将延续

NBD：事实上不止是年底，在2016年这一年中，监管的文件是密集印发的。各类文件不断出台，对市场洗牌、寿险和财险机构的发展会有什么样的影响？

庹国柱：这要分开来说，监管层密集出台文件是针对不同规则和目标。

首先，商业车险和寿险费率的市场化改革，是整个保险改革的一个方向，寿险产品费率市场化经过两年多的发展已基本到位，而商业车险费率市场化改革才刚铺开，对促进业务发展的确带来了正面的影响，但对险企盈利方面的影响还有待考量。不过，从整个市场角度来讲，保监会密集出台文件是适应市场经济的发展，能够促进保险进一步发展。

其次，“偿二代”的推进，是我国对国际保险业的一大贡献。我们把不同的风险进行了分类监管，使保险业既能稳定又能控制好风险，目前运作的也比较好。最近这一波关于保险公司频繁举牌和股市操作引发的风波，保监会也马上出台了一些政策，会正确引导险资的合理、合规运用，但想从根本上解决问题还有待时日。2017年保险市场的顺利发展，还有赖于保监会和证监会的紧密合作，共同完善证券、保险市场的监管规则。

最后，2016年也出了一系列文件监管万能险，对险企发展万能险进行了详细的规范，目前来看，效果还是有的。但要通过这些文件直接大幅调控万能险的发展或者砍掉它的增速，会有点难，毕竟消费者在理财方面有需求，万能险也有它的市场存在和发展需要。如果公司有良好的投资项目，又愿意多发展能给消费者带来较多收益的万能险产品，未尝不是件好事。

NBD：从现在来看，2017年监管的态度会延续怎么样一种风格？

庹国柱：毫无疑问是谨慎和从严监管。因为监管部门对保险本身的发展有点担心，毕竟控制金融风险仍是当下的主旋律。保险业发展太快，风险也就相应加大。这种情况下，保监会只能通过严格监管，从各个方面堵塞漏洞，但能严格到什么程度，不好估计。最近也只是对万能险采取措施，偿付能力可能也要做一些调整，但对于部分风险大的险企，估计还会进一步提高资本或其他方面的要求。但在宏观监管层面，个人认为要坚持谨慎、严格的态度，既保证保险业本身发展的需要，又能让它在一个规范的领域内发展。

医疗、养老、万能险是主流

NBD：您认为2017年保险资金在投资方面会有哪些改变？

庹国柱：我觉得2017年险资的投资不会有太大的变化，收益率仍会维持在5%左右。2016年保险投资的收益水平，我估计在百分之四点几到百分之五之间。

因为从目前的经济走势看，2017年也没有大的不利的经济发展因素。其中，美国总统特朗普的政策是一个动因，如果他上台之后中美的贸易没有重大变数的话，整个经济都不会有太大的变化，这样，保险还是会维持一个稳定的健康发展态势。

NBD：在产品方面，您认为2017年市场上带动保险业发展、对保费作出巨大贡献的主流产品会是哪几类？

庹国柱：我认为还会是医疗、养老和万能险这三类产品“坐庄”。

第一，医疗领域的保费还会持续快速增长，因为目前这方面的能量还没有释放出来。此外，健康险在2017年还有两大优势。一方面，2017年还面临整个社会医疗保险制度的改革，其中保险公司可以利用它的自然优势，把健康险这块“蛋糕”做得更大；另一方面，城乡居民的大病保险还会进一步完善，这块也会带动健康险的发展。

第二，随着老龄化的加速到来，人们更关注养老保险的产品，养老保险会持续发展，如果2017年养老保险的递延税收优惠政策出台的话，会进一步刺激养老保险的发展。

第三，虽然对万能险进行了限制，但如果不给公司进行一个总额限制，2017年万能险和其他投资理财类产品的保费还会维持一个较高的水平。当然如果监管政策有变化，这一块业务也会减下来，规模会缩小。

NBD：2017年保险业是否还会保持这样的高速增长的节奏？

庹国柱：就目前来看，我对保险业的发展持较乐观态度，因此，我觉得2017年保险业的整体增长速度不会太低，但至于是否会保持25%~30%这样高的增长速度，还很难说。