2016年牛股盘点：“妖王”四川双马居首

每经记者胥帅每经编辑张海妮 时光荏苒，2016年即将成为过去。对于A股市场来讲，这一年可谓是跌宕起伏：一方面经历年初熔断冲击，沪指遭遇了连续杀跌，投资者更是一度极其恐慌；另一方面，随着A股市场常态化，沪指又在小心翼翼中走出了修复行情。就在这跌宕起伏的一年中，A股市场的牛股仍然没有缺席。在剔除去年12月和今年刚上市的新股后，每经投资宝（微信号：mjtzb2）发现，四川双马以302.15%的年度涨幅（截至2016年12月23日收盘）傲视群雄。同时，曾经风光无限的创业板科技股已鲜有踪影，取而代之的则是股权转让、重组股、高送转概念。 整体涨幅不及过去4年 Choice统计数据显示，截至2016年12月23日收盘，四川双马、三江购物、煌上煌、金科娱乐、金马股份、宏磊股份、鼎泰新材、大连电瓷、顾地科技和银鸽投资，成为年内前十大牛股。其中，四川双马的涨幅傲视群雄，紧随其后的三江购物和煌上煌则分别上涨了260.92%和199.12%。 值得一提的是，仅论整体涨幅，2016年大牛股榜单（含50只个股）可以说是自2012年以来表现最弱的。2016年牛股榜单显示，平均涨幅仅103%；涨幅最小的是同达创业，全年涨幅为59.46%；涨幅超过100%的仅有14只个股，占比28%。 在2015年波澜壮阔的行情中（剔除当年发行的新股），牛股榜单中涨幅最大的是协鑫集成，全年涨幅高达748.36%；涨幅最小的则是巴士在线，涨幅同样高达296.88%；全年平均涨幅高达403.96%。 2014年牛股榜单的平均涨幅为234.2%，足足是2016年平均涨幅的两倍多。其中，排在榜单末尾的西部证券，仍保持了185.28%的全年涨幅。 2013年的情况则类似2014年，牛股榜单平均涨幅为248.9%，完爆2016年。 与2016年情况最接近的则是2012年。其中，榜首华数传媒的涨幅为421.5%，榜单上个股的平均涨幅为115.9%。尽管比较接近，但2016年还是稍逊一筹：2012年有30只个股的整体涨幅高于100%，占比60%。 从2016年牛股榜单看，沪市股票占比有增多的迹象。其中，共有上海凤凰、同达创业、山东黄金等11只沪市个股上榜。而2015年，沪市仅8只股票上榜，而且没有一只个股的总股本超过10亿股。 与之对应的是，2016年的50大牛股中，来自创业板的个股仅有金科娱乐、易事特、云意电气等7只个股。而2015年来自创业板的个股多达14只，是2016年的2倍。 牛股来自这三大主线 从上榜个股看，2016年50只大牛股主要来自股权转让、重组股、高送转这三条主线。 四川双马、大连电瓷、银鸽投资、武昌鱼、泸天化等都属于股权转让主线。值得一提的是，上述个股大多是今年8月开始集体上涨的。其中，四川双马从8月的7元一线涨至11月最高的42元，时间跨度为3个月；武昌鱼8月底还处于9元一线，11月初最高上摸24.50元。相对而言，银鸽投资的启动时间略早，5月公司股价还在4元附近，12月20日盘中则一度触及16.79元。 至于重组股，鼎泰新材、圆通速递、新海股份这类快递巨头借壳上市标的成为“领头羊”。从股价走势看，基本是复牌后迅速迎来连续的“一字”涨停板，然后在这一基础上开始缓缓上升。 再看高送转，煌上煌、天润数娱、易事特则成为其中的佼佼者。值得一提的是，易事特更是在年内迎来了两波“高送转”行情。其中，第一波是在今年3月实施的年度高送转，彼时易事特实施了“10送10派2.6元(含税)”的送转方案，股价随之迎来了一波25%的涨幅；第二波则是11月公布的“10转30股派0.9元（含税）”预案，这一波的涨幅更为惊人，不到一个月股价最大涨幅已超过100%。 2016年熊股盘点：“退市股”欣泰电气位居第一 每经记者胥帅每经编辑张海妮 “有人欢喜有人愁”，买中大牛股自然迎来成倍的财富增长回报，而如果不幸买入了熊股，只能承受财富快速缩水的忧伤。《每日经济新闻》记者使用Choice统计软件，统计了2016年（截至2016年12月23日收盘）A股股价跌幅最大的前50只个股后发现，银之杰、美亚柏科、光环新网等创业板个股就多达21只，占比为42%。值得一提的是，2016年第一大熊股则是欣泰电气，即便以停牌前收盘价计算，年内跌幅也达到了83.6%。更不用说因为财务造假存在退市风险，其股价已经被不少券商下调为0元。 整体跌幅创近4年之最 从跌幅榜看，新文化、华信国际、腾信股份、天玑科技、美亚柏科、中源协和、金亚科技、鞍重股份、兆日科技和欣泰电气，成为2016年前十大跌幅最深的个股。值得一提的是，上述个股的平均跌幅高达60.94%。 而从榜单的总体数据来看，50大熊股的平均跌幅同样达到了53.30%。其中跌幅最小的是神州信息，年内跌幅也达到了48.26%。 从结果看，50大熊股的杀跌程度几乎可以用惨烈来形容，股价要么被“腰斩”，要么就在被“腰斩”的边缘。 从50大熊股的整体跌幅来看，这一下跌幅度自2012年以来都是不遑多让的。即便在剧烈波动的2015年，当年全年跌幅最深的中信证券，也不过跌了42.19%。再看2015年的前50大熊股，平均跌幅为30%，没有一只个股遭遇了股价“腰斩”。 2014年50大熊股的平均跌幅更是仅有28.2%，跌幅超过30%的有19只，占比不足四成。 2012年和2013年，当年50大熊股的平均跌幅分别达到了45.5%、46.2%。在这两年的熊股榜单中，除露天煤业、桐昆股份、东方电气外，其余个股的下跌幅度均是超过了40%。从这一点来看，个股杀跌的惨烈程度和2016年可谓是在伯仲之间。不过，无论是个股跌幅还是榜单个股的平均跌幅，2016年的熊股榜还是创下了最近4年之最。 《每日经济新闻》记者注意到，从50大熊股的分布来看，银之杰、美亚柏科、光环新网等创业板个股多达21只，占比42%。与之对应的是，来自沪市的股票却仅有7只。 熊股主要分两类 仔细观察2016年的熊股榜可以发现，其仍有规律可循。 《每日经济新闻》记者注意到，2016年大跌的个股可分为两类：一类是公司基本面遭遇了“黑天鹅”事件的影响；另一类是公司股价在2015年已经有过较大的涨幅。 先看第一类，遭遇“黑天鹅”事件影响的个股主要是鑫泰电气、金亚科技、中源协和、腾信股份、华信国际、ST慧球、*ST盈方等。其中，欣泰电气因为造假，目前公司股票已被暂停上市，存在终止上市的风险。而即使按照其停牌前收盘价3.03元计算，欣泰电气年内跌幅也高达83.6%。更不用说因为财务造假存在退市风险，其股价已经被不少券商下调为0元。 金亚科技、中源协和分别位列跌幅榜第四、第五位，年内跌幅分别达到了58.91%、58.06%。前者因涉嫌财务造假，有暂停上市风险并引发市场广泛关注，股价自今年3月复牌后开始连续下跌；后者走熊主要是受今年5月份的“魏则西事件”影响。今年3月份，中源协和发布了非公开发行预案，将募集15亿元用于收购柯莱逊100%股权。由于标的背景让中源协和的收购备受关注，今年6月中源协和最终还是终止了定增发行。 进入跌幅榜前十的还有华信国际和腾信股份，下跌幅度均约为56%。《每日经济新闻》记者注意到，华信国际因为终止重大资产重组而在高位复牌，自此股价迎来惨淡下跌；腾信股份则是因实控人徐炜行贿，而被检察机关起诉。 第二类则是公司股价在2015年已经有过较大的涨幅。记者注意到，21只创业板熊股中，银之杰、美亚柏科、光环新网、兆日科技、朗玛信息等多属于此前大热的互联网金融、计算机板块。值得一提的是，这些个股2015年均曾创下惊人的涨幅。譬如兆日科技2015年全年大涨444.32%；光环新网2015年全年大涨552.90%。 值得一提的是，银之杰、美亚柏科、光环新网、兆日科技、朗玛信息这些熊股大多是在2015年上半年收获的巨大涨幅。而皇氏集团、浪潮软件、奥飞娱乐、易尚展示等则是在2015年年底时还迎来了大幅炒作。皇氏集团自去年9月份开始上涨以来，仅仅用了三个月时间就突破前高（前复权，下同），区间涨幅更是超过了100%；与之类似的还有浪潮软件，同样仅用三个月时间，在去年12月创出了股价历史新高。 牛熊榜规律：牛股次年不再牛熊股次年不再熊 每经记者胥帅每经编辑张海妮 从最近4年的牛熊榜来看，可以用“铁打的营盘，流水的兵”来形容。尽管榜单中的个股有进有出，但也不乏有一定的规律性。《每日经济新闻》记者注意到，对于当年跌幅较大的熊股来讲，次年止跌或上涨的概率则偏大。有私募人士表示，这一规律体现了股票炒作的周期轮动，如果一个周期主要炒题材和概念，那么当这个周期结束后，下个周期则可能侧重炒业绩导向的个股。 熊股次年不一定熊 在2016年的牛股榜中，华菱钢铁、三钢闽光、首钢股份等久违的钢铁股也在其中，它们的涨幅均超过了50%。事实上2015年，三钢闽光上涨了15.12%，而首钢股份下跌1.45%，华菱钢铁则更是下跌了16.84%。 而2015年的熊股榜中，煤炭、基建、电气、有色金属等行业的个股比比皆是，跌幅均超过了20%，但2016年，这些2015年的熊股却没有一直“熊下去”。譬如西山煤电2015年大跌26.03%，而今年以来却上涨了42.11%；鹏欣资源2015年大跌38.74%，而2016年以来上涨了17.10%。 回顾2014年，当年的大熊股包括乐视网、华策影视、北纬通信、潜能恒信等这些传媒影视或互联网个股，当年的跌幅均是在20%左右。而2015年，乐视网这样的创业板龙头大涨了近300%；华策影视上涨了78.60%；潜能恒信也上涨了166.47%。 在2013年的大熊股中，江西铜业、北方稀土、金岭矿业等传统周期股又是集体上榜，而2014年则恰好是钢铁、基建、煤炭等传统周期股引领了牛股榜。 2012年，虽然熊股榜没有呈现板块整体上榜的特点，但不少大跌的个股在2013年都打了翻身仗。譬如爱康科技当年大跌48.60%，而在2013年又大涨了74.91%；而在2012年大跌的耀皮玻璃，在2013年也迎来了超过10%的涨幅空间。 牛股榜中，2014年中国交建等“中”字头联手券商成为当年的牛股排头兵。而2015年，券商和“中”字头再度上榜，不过这次却上的熊股榜。譬如2015年，中信证券大跌了42.44%；中国神华大跌了24.43%；中国化学大跌了26.31%。 在2013年大涨的游戏股，譬如霸占前三的牛股网宿科技、掌趣科技和中青宝，除网宿科技2014年依然保持10%左右的涨幅外，掌趣科技、中青宝2014年的跌幅均超过了10%。 从上述案例可以看出，尽管在每年的牛熊榜单中，并非每只牛股都会在次年变为熊股、每只熊股也不一定会在次年变成牛股，但“牛股次年不再牛，熊股次年不再熊”确是牛熊榜单中的大概率事件。 私募：牛熊切换背后是周期轮动 “其实这里面体现了A股炒作的周期轮动。”西藏琳琅投资王琳告诉《每日经济新闻》记者，牛熊榜单的切换体现了中国股市炒作的周期轮动。譬如在1994年，当时的小家电等业绩推动型的个股引领了牛市浪潮。而到了2000年的网络科技股时代，市场的炒作重心又转向了更虚的题材炒作，资金主要流向计算机科技类的股票。2007年那波大牛市，又是属于白酒、“煤”飞“色”舞等有业绩支撑的个股炒作时代，业绩导向型非常突出。而从2013年开始，以互联网、影视、游戏等为代表的中小创又开启了题材股炒作周期，期间的十倍牛股更是层出不穷。 “所以我感觉今年是转折年，市场炒作又转向了更实的业绩支撑型。”王琳说，在今年的50大牛股排行榜中，依然出现了三聚环保、巨龙管业、山东黄金这类业绩稳定增长的白马股。 “A股的炒作也可以算作是价值发现的过程，有时候炒作过度，就容易透支未来预期。”西藏银帆投资李志新表示，由于资金的推动，当年的牛股就有可能被炒作过头，这就容易透支未来的股价涨幅，“也就是用空间换时间，在很短的时间吃完了未来的涨幅。所以调整就成为一种需求。”反之，由于市场过度的恐慌情绪，一些股票又容易跌过头成为熊股，“这时就又会出现一个价值洼地，就可能面临反弹和企稳。”不过李志新还表示，这个现象转换并非是必然事件，它只是一种大概率事件。