拟购医院盈利预测增速遭交易所问询 常宝股份回复称仍在发展初期

每经实习记者 吴凡

受困于能源行业需求不足等影响，从事专业钢管生产的常宝股份业绩下滑并开始寻求转型。

常宝股份（002478，SZ）于12月6日发布重组预案，拟进军医院服务业务。其中，公司拟以11.6元/股，发行8552.81万股，合计作价9.92亿元，收购什邡第二医院有限责任公司（以下简称什邡二院）100%股权、宿迁市洋河人民医院有限公司（以下简称洋河人民医院）90%股权和山东瑞高投资有限公司（以下简称瑞高投资）100%股权。而瑞高投资持有单县东大医院有限公司（以下简称单县东大医院）71.23%的股权。

12月15日，常宝股份收到深交所的问询函，深交所对预案中三个拟收购医院净利润增长原因等情况进行了问询。12月21日，常宝股份在回复深交所提出的相关问题中表示，目前亏损的洋河人民医院在发展初期且此前为非营利性质。

洋河医院仍处发展初期

在常宝股份发布的预案中，记者发现，虽然洋河人民医院2016年、2017年、2018年和2019年预测的净利润分别为-2060万元、2085万元、3385万元和3840万元，但是其在2014年、2015年和2016年1~8月内的净利润分别为-331万元、-2359万元和-1249万元。

对此，深交所要求公司解释，洋河人民医院连续亏损的原因以及2017年实现扭亏为盈、2018年和2019年预测净利润增长的原因。

彼时，常宝股份在预案中解释称，洋河人民医院的业务经营仍处于培育发展阶段，医疗服务产能尚未充分利用，且医院扩建的前期资本投入规模较大，因此最近两年仍处于亏损状态。

在回复深交所的问询函中，常宝股份进一步解释了洋河人民医院2014年亏损的原因，其一是洋河人民医院在发展初期，接受诊疗、住院服务的病患人次规模较低；其二是洋河新城医院（洋河人民医院改制前）当时为非营利性医疗机构，不以营利为导向。

此外，2015年以来，洋河人民医院尚处于搬迁扩建后的过渡发展阶段，在固定支出金额较大的情况下单位运营成本较高，因此洋河人民医院2015年度和2016年1~8月出现了连续亏损。

不过，常宝股份在回复函中表示，洋河人民医院所处区域具有领先的医疗服务能力和竞争优势，配合洋河人民医院的软硬件优势，在固定成本基本稳定的情况下，自2017年度起能够实现盈利并保持平稳较快的增长。

常宝股份证代此前在接受《每日经济新闻》记者采访时也表示，“目前的盈利情况是亏损的，但是看盈利预测，未来业绩还是会增长的”。

除了洋河人民医院受深交所关注外，什邡二院与单县东大医院增速较快的业绩承诺也受到了问询。

根据什邡二院和县东大医院在预案中承诺的业绩计算，什邡二院在2017年、2018年和2019年预测净利润分别同比增长116.10%、35.85%和22.68%，而单县东大医院2017年和2018年预测净利润分别同比增长58.36%和17.29%。对此，深交所要求解释净利润同比增长较快的原因。

常宝股份在回复函中详述，什邡二院在改制完成后会提升医院的运营能力和医护水平。此外，什邡二院下属一家精神病院也会重建，接待量会增加，预计2017年以后医院利润会有较快增长。 

而单县东大医院是此次三家医院资产中，盈利效益最好的一家。常宝股份表示，由于标的资产覆盖面广、医院声誉好和医院周边人口增长潜力较大等利好因素，预计净利润会增长较快。

主营业绩承压谋转型双主业

值得注意都是，常宝股份之所以选择收购三家医院资产，是因为公司近年来业绩低迷谋求新的业务板块。

《每日经济新闻》记者查询公司财报发现，2015年，常宝股份净利润为2.06亿元，同比下滑16.20%；今年上半年，净利润为5624万元，同比减少38.25%。同时，公司还认为，主营业务单一、业绩波动较大的弊端不利于公司的长远发展。

在宣布拟收购三家医院资产后，常宝股份称，拟在制造业为主要经营支柱的基础上，新增综合医院服务业务板块，实现公司双主业发展。

对此，深交所要求披露公司未来经营发展战略。常宝股份回复称，本次交易完成后，公司将初步实现双主业发展战略，构建周期波动风险较低且具有广阔前景的业务组合。

常宝股份还在回复函表示，全国范围布局的医疗服务业务将作为核心业务之一，公司未来将积极着力拓展国内其他地区的业务机会，寻找新的业绩增长点。

对此，有业内人士分析认为，双主业发展是常宝股份一次主动求变的转型。

常宝股份证代曾向《每日经济新闻》记者表示，“大健康产业以后也是一个朝阳行业”，“如果未来大环境发生变化，以后也不排除继续进军大健康行业”。