企业并购市场迅猛增长 商业银行投行业务觅机遇

每经记者 万敏 每经实习编辑 李晃

12月16日，“中国并购合作联盟2016年并购高峰论坛”在北京召开。

多位银行业内人士表示，中国的并购金融已然迈入2.0时代，商业银行除了继续加强支持传统并购融资领域，还应利用在资金、信息、行业等各个方面的优势，在并购整合中发挥更大的作用，为企业并购整合、产业转型升级提供一体化、有特色的融资服务。

相关统计数据显示，中国并购交易规模从2008年的2000亿元激增至2015年的1.04万亿元，在2016年上半年，中国企业已完成并购金额近1.5万亿元，其中跨境并购近9000亿元，中国已经超越美国和德国成为跨境并购第一大国。

民生银行董事长洪崎在论坛致辞中表示，“我们也需要注意到，全球经济形势并不稳定，成熟市场在后金融危机时代复苏缓慢，新兴市场遭遇挑战，孤立主义、贸易保护主义抬头，世界范围内似乎出现了一种‘反全球化’的浪潮。同时，中国经济增速放缓、民间投资下滑、跨界并购和‘借壳上市’等审批收紧，对外投资和外汇流动管控严格，一定程度上又给目前火爆的并购市场降了温。”

但他同时表示，供给侧改革给经济转型升级和产业结构调整提供了重要的政策指引，在此背景下，企业重大资产并购重组交易活跃，传统产业兼并整合、产业升级的诉求明显，新兴产业内部也存在大规模整合的需求。这些都将形成未来并购市场良性发展的核心驱动力。

民生银行投资银行部总经理杨毓对《每日经济新闻》记者表示，目前，宏观经济虽然没有断崖式下跌的基础，但也缺乏向上突破的足够动力。短期来看，供给侧改革释放的积极因素开始显现，但对经济的提振作用还有待加强。这一经济大环境对各行各业的发展带来挑战，但也带来不少商机。经济转型为传统行业提供了很好的资源整合机遇，也为新兴行业带来迅速扩张的机会。产业的整合与扩张，需要通过并购重组来落地和实现，并购整合是优秀企业实现跨越式发展的重要手段。这是目前并购市场越来越火爆的背景和基础。

同时，商业银行也面临着复杂的经济和金融环境，并购融资领域这一商业银行的传统领域也开始面临证券、信托、保险等其他金融机构带来的挑战。

杨毓表示，商业银行除了继续加强支持传统并购融资领域，还应利用在资金、信息、行业等各个方面的优势，在并购整合中发挥更大的作用。首先，商业银行需要重新定位自己在并购整合中的角色，发挥在资金、信息等多个方面的优势，以融资安排为抓手，开创原创性的并购交易，实现金融资本和产业资本的有机结合。

“我相信，随着国家金融管制从管产品向管风险的方向迈进，随着市场的发展与成熟，未来并购融资手段将会逐步丰富，并购融资也将迎来一个新的增长，商业银行也会在整合并购业务中发挥更重要的作用。”杨毓表示，2017年民生银行的投行业务还将进一步聚焦行业整合，基于行业来支持并购重组业务。比如在大健康、大消费、信息技术和高端制造这些行业将集中投研力量，更深刻地理解行业和企业特点的基础上，给予差异化的投融资支持。同时，在区域特色方面，不仅重点支持京津冀核心圈、长江经济带和“一带一路”等国家战略区，也将与各地的风投和金融机构来合作。