郑眼看盘：不宜过度杀跌 需提防一大风险

10年！《郑眼看盘》栏目走过了第十个年头！

10年！A股经历了两次牛熊转换，K线图起起伏伏，蜿蜒盘旋，勾勒了资本市场成长的画面。

10年！这是一个岁月的符号，也是一个漫长的过程，更是一次长情的陪伴！正因如此，为了答谢广大关注《郑眼看盘》栏目的投资者粉丝们，郑步春老师将正式推出视频答疑栏目，零距离与粉丝进行视频问答交流，用自己多年的投资经验为投资者答疑解惑。

即日起，粉丝可在《郑眼看盘》入驻的每经投资宝（微信号：mjtzb2）微信评论栏和每日经济新闻新浪官微推送的《郑眼看盘》微博进行评论提问，提问可包括所有与资本市场投资有关的内容，郑步春老师会根据粉丝的提问进行选择性视频答复，视频将每周定期通过《郑眼看盘》栏目推出，以感谢粉丝们多年的支持。（关注每经投资宝微信号步骤详见文末）

郑眼看盘：不宜过度杀跌 需提防一大风险

评论员 郑步春

本周二A股探底反弹，上证综指涨0.07%至3155.04点，深证综指涨0.33%至1975.88点，中小板与创业板均小涨。成交情况不太好，成家量较周一大幅缩量，暗示市场仍对后市迷茫。

国债期货续跌，但跌速明显放缓，未来应有机会转为低位横盘，甚至可能反弹些，但幅度应有限。

之前，我曾在每经投资宝（微信号：mjtzb2）上说过，12月的美联储议息会议加息概率非常大，如果本周确定加息，那么加息本身对汇市已无多少影响，美联储的政策声明才会为汇市的未来提供更多指引。

在假定美联储加息的背景下，如果美联储偏鸽，则人民币汇率将获得缓和余地，国内债市也会获得些支撑。不过，如果美联储声明偏鹰，则国内债市可能仍将承压，但像之前那种大跌应很难再度发生。

在通胀有所抬头的当下，“资金链”这种东西紧一些，应会有利于金融体系健康，但如果下手狠了，那就有可能带来连锁反应，发生“火烧连营”这样的情况就不好收拾了。

对于这点，管理层自然是有深刻理解的。近期市场资金面紧一些，这一方面是为了对抗本币汇率走低，另一方面也是为了给国内“蛮干与瞎搞”的金融机构一些教训。

投资者如果意识到这一点，可能暂时就不必过度杀跌，多少也得提防消息面忽然转暖这种风险，特别是当美联储意外偏鸽时。

隔夜美元贬值，人民币中间价周二大升152个基点至6.8934。人民币中间价升值可能与国内经济指标向好相关。统计局今日公布的11月规模以上工业增加值同比增6.2%，优于预期的6.1%，10月该指标也是6.1%；前11月固定资产投资持平于8.3%，符合预期；11月零售同比增10.8%，优于10月的10.0%，也优于预期的10.2%。

投资者当前可能无需过度操作，因根本没看清美联储到底如何“出言”，不如等等再看。如果仓位较轻，那持有就是了，如果仓位过重，自然是得寻机减一些的。

中央经济工作会议将于本月举行，投资者理应关注，看看明年定调如何，比如GDP预期如何、楼市长效机制到底是怎么回事。假如中央释出重大信号，对板块结构、比价效应等可能会产生巨大的影响。

对于明年的行情，我顶多也是谨慎乐观，因通胀压力可能一时不太容易缓解，货币政策方面过度“放水”情况在可预见的未来难得再见。就A股来说，离开了资金推动，主力纵有雄心壮志，可能也很难成什么大事。

投资者相对比较安全的策略就是等待低点加仓，略高些就减持。

（End）

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每经编辑 何建川