道指逼近2万点“特朗普效应”威力初显

每经记者 孙宇婷 每经编辑 张力

尽管市场一直预期唐纳德·特朗普入主白宫后对美股影响偏空，但从最近1个月美股的表现来看，事实恰恰相反：自美国总统大选尘埃落定以来，美股不跌反涨，开启了一波加速上涨模式，从11月7日到上周五（12月9日），美国三大股指平均涨幅达到8.9%，其中以蓝筹股为代表的道琼斯指数涨势最猛，同期区间涨幅高达10.45%。截至上周五（12月9日），道指达到史无前例的19756.85点，距离2万点仅一步之遥。

究竟是什么力量促成了道指这波上涨？道指上涨背后透露出什么信息？每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者由此展开了研究。

截至上周五（12月9日），道指今年以来累计涨幅达到13.38%，其中最近一波猛烈攻势始于11月7日，恰逢美国大选当日。每经投资宝（微信号：mjtzb2）记者记者查询彭博终端发现，在这波大涨期间，对道指涨幅贡献最大的前五只股票分别是高盛集团（37.48%）、摩根大通（26.17%）、联合健康集团（16.27%）、卡特彼勒（16.06%）以及美国运通（14.14%）。

要知道，金融股出现这一涨幅是非常罕见的。事实上，截至今年7月，金融板块还是美股十大行业中唯一的负收益板块，累计跌1.46%。

金融股全面逆袭

本月初至今，美国金融股市值大增逾2750亿美元，创下历史新高。究竟是什么引发了金融股的逆袭？

这一切都要从特朗普当选美国总统说起。在美国大选后不到一周，金融股受到热捧。金融板块SPDR ETF累计流入49亿美元，创下历史纪录，且流入金额超过了过去三年的累计金额。该ETF主要投资包括摩根大通、花旗集团在内的美国金融机构。

今年6月以来，标普500金融指数的走势几乎与标普500指数同步，随着特朗普胜选概率提升，标普500金融指数大涨了18%，大幅跑赢同期的标普500指数。

金融板块逆袭背后，反映出市场对特朗普上台后会践行承诺的信心，这些承诺包括当初竞选时提到的减税和放松监管，类似的措施对金融机构的盈利增长显然是积极的。尤其是特朗普团队提出将废除“多德—弗兰克法案”，这一法案被认为是“大萧条”以来最全面的、最严厉的金融改革法案，该法案禁止投行从事自营业务及高风险衍生品交易，同时允许分拆陷入困境的金融机构和禁止使用纳税人资金救市。这一法案的废除将大幅缓解银行业的成本压力。

此外，短期内金融板块的催化剂也包括了美联储加息的预期。

道指成分股现普涨

每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，进入2016年，美股三大指数依然延续着2009年3月以来的牛市，但牛市“发动机”从之前代表新经济的科技、医疗类公司转变为电信服务、公用事业等防御性股票。而防御类股票一旦成为美股中流砥柱，往往暗示着市场的避险情绪浓厚。

今年上半年，一向热门的医疗保健类股也黯然失色，Endo制药控股有限公司、医疗保健供应商Perrigo公司等成为了今年的领跌股。

但特朗普的胜选在一定程度上改变了这类股票的命运。

在总统大选结束之前，特朗普的竞选对手希拉里曾反复强调要控制药品价格，对天价药“下重手”。而特朗普的当选则让药品价格遭受打压的恐惧消退，欧洲的制药股票迎来上涨。

出乎大多数人意料，特朗普的胜选造就了美股历史上最广泛的股票上涨局面，带来了“特朗普效应”，大量在纽交所上市的股票纷纷创出2013年5月以来的新高。Voya金融机构的策略师道格拉斯·寇特认为，特朗普的减税、加大基建开销以及废除大量监管政策的主张，对美国经济增长将带来明显刺激效果。

彭博终端数据显示，11月7日以来近1个月，组成道琼斯指数的30只蓝筹股中，仅4只股票出现下跌，且跌幅均不超过2.5%。