天原集团发布新版定增预案 控股权维持不变

每经实习记者 张明双 每经记者 曾剑 每经编辑 张海妮

12月4日晚，天原集团(002386，收盘价9.21元)在发布新版定增预案的同时，终止了前次非公开发行事项。对比新旧两份定增预案后，每经投资宝（微信号：mjtzb2）发现，天原集团增发募资投入的项目并没有发生变化，只是控股权变更事宜终止。此外，新版定增预案虽然维持公司实控人不变，但增发后实控人的持股比例将由17.52%被稀释至13.74%，公司股权将进一步分散。

12月5日，天原集团股价“一”字跌停，报收于9.21元，下跌9.97%。

控股权不变更

据新版定增预案显示，天原集团拟以不低于8.12元/股的价格非公开发行股票，募资14.98亿元投资建设年产5万吨氯化法钛白粉项目、年产3万吨PVC-O管项目及年产1000万平方米高档环保型生态木板项目。天原集团称，募资项目实施后，公司将进一步优化产业布局，扩大自身的业务规模，提高自身的竞争优势和行业地位，提升自身盈利能力。

同时，天原集团因监管政策、市场环境变化及自身融资计划等因素，宣布终止今年5月份开始筹划的定增事项。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）对比发现，两份定增预案的募投项目是一样的，但新版定增预案不会使公司控股股东和实控人变更：宜宾国资公司仍为上市公司控股股东，宜宾市国资委仍为公司实际控制人。而此前的定增预案则是胜恒科技通过认购增发股份取得上市公司22.55%的股权，进而取得天原集团的实际控制权。

12月5日，记者以投资者身份致电天原集团，公司证券部工作人员表示，新版定增预案的认购对象由1个(不含员工持股计划)变为不超过10个，实际控制人不会发生变更。

大股东股权将被稀释至13.74%

虽然此次非公开发行不会导致公司实际控制权发生变更，不过控股股东的持股比例将会被稀释。预案显示，此次非公开发行完成后，天原集团的总股本将由6.72亿股增加至8.56亿股，宜宾国资公司持有的公司股份比例将由17.52%降至13.74%；同时，单一投资者及其关联方和一致行动人认购本次发行的股票后，其持股总数不得超过本次发行后总股本的5%，超过部分的认购为无效认购，因此本次增发不会导致公司的控制权发生变化。

虽然公司控制权没有变化，但天原集团股权分散局面却进一步加剧。三季报显示，截至今年9月30日，中国东方资产管理公司、浙江荣盛控股集团有限公司分别持有天原集团12.55%、11.14%股权，与大股东持股比例差距不是很大。另外，长城资管、中央汇金也位列公司前十大股东行列。

上述工作人员表示，增发后公司股权并不算分散，只是稀释了。

经营业绩方面，天原集团仍走在扭亏道路上。2016年度净利润预计亏损2500万~3500万元，主要原因是上半年主产品价格低迷，亏损较大，加之云南天力煤矿全年停产影响，虽下半年价格回升，有所减亏，但全年预计仍亏损。