日出东方理财“赚钱”后回归实业？ 拟7.5亿收购老牌厨电“帅康”

每经实习记者 吴凡 每经实习编辑 姚治宇

12月4日晚间，日出东方发布《关于签署投资意向书》（以下简称“意向书”），拟以不超过人民币7.5亿元的现金收购浙江帅康电力股份有限公司（以下简称“帅康电力”），而在两天前，公司才刚刚宣布停牌筹划重大事项。

如若此次收购成功，这也意味着，曾经的厨电行业“三剑客”的方太、老板、帅康的格局，将出现新的变化。

家电分析师刘步尘12月5日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，对于日出东方而言是一个跨行业的收购，“对帅康这个老品牌进行再造，对产品的战略进行重新的定位，这是日出东方完成收购后需要做的”。

收购老牌厨卫家电企业

日出东方公告称，其于2016年12月2日与帅康集团有限公司（以下简称“帅康集团”）以及帅康集团实际控制人邹国营及其他股东签署《股权转让之意向书》，其中，公司拟在帅康电气直接持有宁波帅康热水器有限公司（以下简称“帅康热水器”）及浙江帅康营销有限公司（以下简称“帅康营销”）100%股权之前提下，以不超过人民币7.5亿元收购帅康电气75%的股权。

资料显示，帅康集团成立于1996年，目前注册资本为62885万元人民币，法定代表人为邹国营，而此次公司收购的标的公司为帅康集团旗下的子公司，帅康集团拥有帅康电力78.11%，后者主营业务主要包括燃气用具、吸油烟机、空调、家用电器的制造等。

“近几年帅康的经营业绩不是很好。”刘步尘认为，专业厨电想要与美的等一些综合家电企业进行竞争，这就必须面临转型，“在转型过程中，一些企业发展快，一些企业跟不上，包括万家乐、帅康的掉队，要么淡出厨电行业，要么被收购”。

记者了解到，根据《意见书》中提供的模拟合并的简要财务数据，帅康电气、帅康热水器及帅康营销2015年的营业收入为72601.88 万元，净利润为1158.11万元；而在今年前十个月的营业收入为61678.90万元，净利润为2534.97万元。

被收购方承诺，帅康电气未来三年(即2016年、2017年、2018年，利润补偿期)合计扣除非经常性损益净利润(利润承诺所指的净利润均为扣除非经常性损益净利润)不低于30940.15万元，其中2016年、2017年、2018年净利润分别不低于8500.04万元、10200.05万元、12240.06万元。

对此，刘步尘向《每日经济新闻》记者表示，由于日出东方此次是一个跨行业的收购，“怎么让热水器产业与厨电产业形成一个协同的效应，两大板块怎么联动起来，这是日出东方需要考虑的”。刘步尘认为，“此外，帅康这个品牌在厨电行业是一个相对老化的品牌，日出东方需要对品牌进行再造，对产品的战略进行重新的定位”。

12月5日，《每日经济新闻》记者试图联系采访日出东方，其工作人员表示，公司董秘与证代外出，不方便接受采访，“这只是一个意向性的投资，因为方案尚存在一些不确定性，后续确定了我们也会公告出相关的事项”。

资金理财太久重归实业？

《每日经济新闻》记者注意到，在此次拟收购帅康电力之前，日出东方多次把目光放在了实业之外的理财产品上，而理财收益也为成为其业绩的一大亮点。

日出东方2015年报告显示，营业收入为25.95亿元，同比减少14.93%，不过净利润实现2.69亿，同比增长25.36%，而这其中，公司在“委托他人进行现金资产管理的情况”（理财收益）中，也获得了收益，2015年实际获得的收益是1.68亿元。

据wind金融终端数据，日出东方在今年上半年共认购19个理财产品，这些理财产品的预期收益率大多集中在3%~4%之间。

《每日经济新闻》记者从日出东方2016年半年报中了解到，其今年前6个月实现净利润1.35亿元，同比增长108.67%。其中，“委托他人投资或管理资产的损益”的数值为7535万元，如此计算，上市公司今年上半年的后项投资收益占到净利润55.8%。

不仅如此，截至11月25日，公司在今年下半年起又发布了15条购买理财投资的相关公告，其中，公司多是利用部分闲置募集资金进行购买，日出东方称，主要是充分发挥募集资金的使用效率、适当增加收益、减少财务费用等。

今年4月，日出东方曾披露，其拟将不超过16.5亿元的募集资金用于投资“低风险、短期（不超过一年）的保本型银行理财产或国债等保本型产品”。同时，还拟将不超过20亿元的闲置自有资金用于投资“银行等金融机构低风险、流动性保障类理财产品”、信托产品、券商资管计划以及证券投资。