杠杆资金加紧入市布局 私募股票策略类产品发行升温

每经记者 杨建

近期，随着A股市场震荡走高，无论是场外的信托发行，还是场内的分级B基金、两融业务均出现回暖态势。近期有私募多次在微信朋友圈表示，布局了一些分级B基金，目前收益还不错。实际上除杠杆资金积极布局外，私募股票策略产品发行升温明显。临近年末，不少资金都在积极进场，暗中布局年末行情及明年的“春季行情”。

杠杆资金入市布局趋势明显

随着房地产受到政策的强力监管，股票等权益类大类资产有望受到更多资金的青睐，部分聪明的杠杆资金早已入市潜伏，近期高杠杆分级B基金大幅上涨就是例子。尤其是近期，随着A股市场震荡走高，私募动用杠杆资金加速入场的步伐在加快，普通的分级基金B份额处于全面折价状态，而且在市场逐步走高后，目前分级基金距离下折均较远，存在较高的安全边际。

近期不断有私募在微信朋友圈表示，针对有色、一带一路等板块的投资机会，分级B基金就是一个很好的工具，虽然没有在底部买到江西铜业等强势股，但通过购买有色B，目前收益还不错。

实际上随着A股市场回暖、投资者悲观预期的修复，11月以来部分分级基金的B份额受到市场资金热捧，出现强势上涨。据《每日经济新闻》记者不完全统计，截至11月29日，带路B月内涨幅超38.98%；有色B月内涨幅超22.95%；高铁B月内涨幅超35.63%；银行B月内也上涨了17%。

作为杠杆资金入市的重要通道，证券信托业务正在回暖。11月23日，中国信托业协会发布的数据显示，2016年三季度，证券投资信托规模为2.84万亿元，占比17.72%，同比增长6.37%。截至三季度末，投向股市的信托资金达4800亿元，较二季度增加700亿元。

中登公司的统计数据显示，8月~10月，信托A股账户开户数分别为714个、675个和592个，较今年6月、7月的206个和299个大幅增加。

按照证监会此前发布的规定，股票类和混合类杠杆不得超过1倍，而银监会管理的信托公司，其股票信托的杠杆比例最高可为2:1。这意味着，一些场外资金正借助信托通道以杠杆进入A股市场。WIND数据显示，11月发行的441只私募股票策略产品，其中有超过30%是通过信托渠道发行的。

股票策略类私募基金发行升温

随着市场回暖，私募产品发行也在加速。前期有私募人士告诉记者，近期他们公司连续多天在外路演，相较此前，目前比较容易邀请到一些潜在客户前来听报告，公司旗下的股票策略产品发行也比较容易了。

《每日经济新闻》记者发现，11月发行的股票策略产品的平均规模较10月有所提升。WIND数据显示，11月发行的股票策略产品合计441只，平均发行规模由10月的2.21亿元增长至11月的4.85亿元，涨幅超100%。

《每日经济新闻》记者注意到，不少大中型绩优私募，过去几个月都没怎么发行过产品，近期却在产品发行上表现积极。

据外贸信托官网信息显示，外贸信托·昀沣5号2016年11月2日正式成立，这是王亚伟在今年5月17日发行宽星2号后时隔近半年再度发行新产品。星石投资近期发行了星石优粤10号2期产品。此外，天津易鑫安资产11月有4只产品正在募集中。一直以债券产品为主的上海合晟资产近期也发行了1只股票策略产品“金晟魔方多策略1号”。“壳王”辛宇旗下的西藏神州牧基金近期也发行了“天路5号”私募产品。

对此，星石投资杨玲告诉记者，实际上市场并不缺钱，流动性还是相对充裕的，尤其是权益类资产，经过长时间的调整，A股市场还处于底部区域，整个权益类资产还是处于相对低位的，由于看好明年的A股市场表现，因此部分资金可能会从房地产转向权益类资产的配置。 

同步播报

私募为布局明年行情积极加仓、招人

每经记者 杨建

伴随A股回暖，沪指一路走高，私募也在通过积极加仓进行布局。私募排排网的私募仓位调查数据显示，私募11月加仓意愿浓厚。

华润信托中国对冲基金指数(MCRI)月度报告显示，10月末，MCRI成分基金的平均股票仓位较9月末上升8.05个百分点，为65.93%。持仓超过八成的产品占比为49.65%，有88.11%的私募将股票仓位维持在四成以上。

据私募排排网2016年11月的私募仓位调查数据显示，与9月底相比,仓位在六成及以上的私募机构占比已上升至接近38%；仓位在三成到五成的私募机构占比为40%。

实际上，很多中小私募由于规模较小，前期仓位也较轻，所以很容易提升仓位。目前A股底部已相对夯实，私募机构对未来逐步向好的局面充满信心，部分机构加仓意愿明显增强。

南京胡杨投资张凯华表示，近期监管层加大了对房地产市场的调控，而市场上能够容纳这么大容量资金的只有房市和股市，因此一旦房产政策加码，对A股来说就是利好。对于2017年，张凯华认为是“慢牛”行情，所以前期已经加大了仓位，目前仓位很重。

天津易鑫安资产栾鑫告诉记者，目前公司的私募产品整体仓位只有五成左右，虽然不对A股市场做预测，但其还是认为明年的投资机会好于今年。正因为如此，11月已经发行了4只股票策略产品，为后期的投资机会做准备，目前这几只股票策略产品正处于募集期。

实际上，近期私募除在仓位上加快布局外，在人才招聘方面也非常积极。《每日经济新闻》记者注意到，深圳某知名私募基金近期一口气抛出了包括研究总监、交易总监、投资并购总监在内的合计15个中高端职位的招聘公告，扩张步伐可见一斑；北京某顶尖私募也在大肆招聘基金经理，同时还有多家私募在大肆招聘投资总监及基金经理。

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