侯云春：第一是经济危机之后这几年经济增长低迷，一直复苏乏力，而且在发达经济体、新兴经济体和更靠后的发展中国家之间，这个形势在不断分化。第二是政府和各方面的债务激增。

10月份联合国贸易发展会议有一个年度报告，参考消息用的标题很醒目很抓人眼球，叫《经济危机的第三阶段正在逼近》，第一阶段是美国次贷危机，第二阶段是欧债危机，第三阶段它说的是新兴经济体国家的企业债务可能产生危机。这些国家的债务占本国GDP比重平均下来，2008年经济危机之前是占76%，去年占到了104%，新兴经济体企业债务达到了25万亿美元，美国次贷资产是2万亿美元。第二个突出的特征，金融脱实向虚非常严重，这个脱实向虚多少年来一直这样，国际金融危机之后这个过程加剧了。有资料讲，各种金融机构，包括资本市场、银行、保险、证券公司在内，只有15%的资金是用于支持实体经济的，其他的大部分都在虚拟经济里面转来转去。第三个特点，逆全球化或者是反全球化现象在加剧，贸易保护主义抬头。在经济低迷的情况下，各国为了保护本国就业就要首先保护本国产业，特别是制造业，直接间接采取了许多贸易保护措施。去年全球贸易保护措施比2014年增加了50%。