郑眼看盘：资金仍将偏紧 采取保守策略

周五A股下跌，其中沪综指跌0.49%至3192.86点，全周该股指累计微跌0.10%。周五为期指交割日，权重股常会有异常表现，故周五的下跌也不能说明问题，投资者主要还得观察下周的盘面。

市场几乎肯定美联储12月将加息，故美元的走势极强，这也使得人民币的压力空前。人民币中间价本周下跌了1.00%至6.8796，这看似不小，但其实是“克制”的，因为美元指数迄今已十连阳，期间最大升幅5.72%，其中于本周升了2.28%。

我相信美元涨势短期内应极难再延续了，故下周人民币汇率或会缓和一些。美元过强及债市收益率过高可能并非美国财金官员所乐见，不排除未来刻意吹些凉风的可能。

美元这轮上涨是因市场预期特朗普大搞基建将诱发通胀并引发加息，这个预期貌似很合理，但毕竟也只是个预期。依我看来，“沙盘”与“实战”区别大了去了，料特朗普当真推行政策时，很可能会步步荆棘。

我说的这个问题其实是十分现实的，相信接下来市场在冷静下来后，渐渐就会想到这个问题，所以最近金融市场的许多暴涨暴跌会有所修正。不过，美元就算回落，幅度可能也不会很大，且不久后有可能再涨，因下月的上旬意大利就将进行公投，至少在结果出台前欧元会承压。

在投资市场，人们多半会想方设法应对人民币下跌。许多专家给出了许多方法，我就不重复了，我就单说一个：对一些有条件的投资者来说，可考虑做空外盘黄金并同时做多内盘黄金。此外，铜、锌、银等也可采取类似操作，只是操作会更困难些，风险也会大些。

如果投资者仅仅只是操作黄金，若按我上述“夹板法“，即使傻瓜式地、闭着眼地操作，也会有极大赢面。顺便提醒下，投资者要做就做正规的期货交易所或者金交所品种，最好不要去碰来路不明的。

如果投资者没条件做外盘，或者钱少，那不妨就等待低点后购买银行的纸黄金，然后长期持有即可。若人民币下跌，即使国际金价没涨，以人民币计价的黄金也会涨。

与汇率相关的东西就说到这了，再说国内与股市直接相关因素。近阶段资金趋紧，且短期内不太可能缓和，所以大盘一般会继续承压，投资者在股市中仍应采取保守策略。

（郑步春）

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