道达投资手记：纠错熔断留下的痛 这个准缺口有望回补

　　上周，A股市场表现跌宕起伏，尽管上周三因为美国大选，沪指一度出现“假摔”，但这也成为场外资金抄底入场的好机会。接下来，市场多头乘胜追击，沪指不但突破120周均线，并且放量挑战了3200点整数关。然而，就当“双十一”来临，大家都开始“买买买”时，商品期货市场却出现“闪崩”，多头资金哀鸿遍野。期货市场突然大跌，会给A股带来怎样的冲击？牛博士就大家关心的问题，与达哥展开交流。

牛博士：达哥，您好。上周的行情确实精彩，但更精彩的还是您的手记，兄弟我算是服了，为啥您会这么大胆地喊出“抄底”？

道达：上周的行情可以用三个字来形容，那就是“超预期”。上上周日，我在道达号（微信号：daoda1997）与你的交流中曾经表示，上周市场面临一座大山要跨越，这就是沪指120周线。但真没想到，这么轻松就站上去了。

之所以市场会超预期，当然也与外部因素的超预期有关。比如，特朗普当选总统，就超出很多人的预期，而A股在砸坑之后，大幅回升，也是超预期的。11月9日当晚，道琼斯指数又超预期地强劲反弹，并且随后创出历史新高，这自然也很好地配合了A股市场随后的大涨。至于当时之所以喊出抄底，主要还是基于对A股市场内在上涨动力的准确判断。不过，此后大盘强劲的涨势，多少也是超出预期的。

牛博士：上周五是“双十一”，A股并没有因为大家都去网购而交易清淡，沪指还放量创出新高。但上周五晚间，商品期货市场却遭遇“闪崩”，据说有不少多头爆仓，您认为这对A股会产生怎样的冲击？

道达：在我看来，商品期货之前确实炒得太疯狂了，以至于刺激A股市场出现“煤飞色舞”行情。但期货市场就是这样，一旦过于疯狂，往往就是可能出问题的时候了。尤其是期货市场这种放杠杆操作的，贪婪和恐惧会加速暴涨和暴跌的出现，此时仓位控制也就显得更加重要了。在期货市场上，一旦仓位控制不好，又做错了方向，那么爆仓也就在所难免。

现在看来，A股市场可能确实还是比较安全的地方。而由于商品期货出现暴跌，那么A股市场也确实面临新的考验，我个人认为，股市受到的冲击，可能不会那么大。虽然上周有些有色股的涨幅也不小，但毕竟有色股等周期性板块已经很久没怎么动过了。

牛博士：沪指突破了120周均线，也挑战了3200点关口，沪市成交量还放大到了3437.7亿元，是否意味着进一步打开了上升空间？

道达：此前，我在道达号（微信号：daoda1997）上也说过，沪指一旦突破120周均线（3181点），对反弹行情的延续是比较有利的。上周市场成交量不断放大，说明场外资金正在进场。而接下来，沪指上方存在一个“准缺口”需要回补，若能回补成功，市场上方还将面临真正的套牢盘的压力。

我所说的“准缺口”，指的是今年1月7日沪指因为熔断而形成的。之所以叫做“准缺口”，是因为当天日K线其实并没有真正意义上留下缺口。当天，沪指大幅低开后，最终大跌236.84点，以3125点报收，跌幅高达7.04%。而当天，A股市场仅交易了大约15分钟，就因为大跌而熔断，沪市仅成交800亿元。

而真正意义上的缺口，其实是这一段点位没有成交。目前，这个“准缺口”（沪指3361点到3125点）已经回补了一部分，接下来还要继续去挑战这个“准缺口”。另外，今年熔断前，沪指从3500点上方快速跌下来，技术上的压力也是值得关注的。

最后我想说一下，目前市场趋势已经走出来了，而且沪指已突破120周均线，符合此前定下的加仓条件。因此，今天将仓位上调一成，小幅加仓到六成，然后观察市场走势情况，再决定是否进一步加大仓位。

沪深300指数仓位参考

2016年11月11日仓位：五成

今日仓位计划：六成（加仓一成）

特别说明：

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。