私募：A股长期向好局面不因美国大选而改变

每经记者 杨建

今天美国大选战况焦灼，不过伴随特朗普领先优势明显，A股市场表现暂时低迷，美国大选对A股到底有怎样的影响？投资者该采用怎何种投资策略来应对？为此。《每日经济新闻》记者采访了业内三家知名私募，请他们为投资者支招。

星石投资：特朗普或利空美股等风险资产、利好避险资产

星石投资杨玲对《每日经济新闻》记者表示，若特朗普当选，会显著加大市场对经济走势、加息进程、对外政策预期的波动，进而向资产价格传导。具体看，将利空美股代表的风险资产；利好黄金代表的避险资产；对原油价格利空，对黑色系价格影响不大。

如果特朗普上台，美国以华尔街为代表的金融界担忧其政策的不确定性，或会“用脚投票”，引爆此前积累的风险，短期寻求避险抛掉风险资产。特朗普曾多次抨击美联储低利率政策，认为美国低利率催生股市泡沫，甚至提出更换美联储主席。虽然耶伦提前结束任期的概率不大，但对于资本市场而言，其上台后这种担忧的加剧会增加股票等风险资产的投资风险。

私募：A股会按照自己的轨迹运行

杨玲称，她个人认为美国大选对A股短期影响偏负面，但A股长期不改逐步向好的局面。

首先，特朗普虽然抨击美国国内低利率，但在财政政策上主张借债扩张基建投资，需要低利率环境来配合。

其次，我国央行外汇预期管理日渐成熟，与市场的沟通机制已经建立，过去屡次出手维护稳定都取得了一定的成效，且为应对海外黑天鹅事件也提前做了防备，人民币已提前释放了一部分贬值压力。

第三，从中国自身情况来看，相较于其他经济体，中国经济平稳运行企稳迹象越来越多，经济稳是货币稳的根本逻辑。A股市场在海外风险不断的情况下走出了独立的行情，比如英国举行脱欧公投期间，A股表现了足够的韧性，以及10月外汇市场波动较大的情况下A股不跌反涨等情况，说明A股受海外风险的影响有限。随着海外风险事件逐渐落地，市场风险偏好或将逐步抬升，A股逐步向好的局面不会改变。

西藏银帆李志新认为，美国总统大选对A股只构成短暂影响，随后A股依然会按照自身轨迹运行,或仍将呈现震荡走势。他表示，投资者可以减仓前期涨幅较高的个股，待影响消除后再加仓，对于自己看好且在低位的个股，可在下跌之后进行布局。就板块而言，布局防御性板块较好。

和聚投资也认为，美国大选对A股而言扰动不大。

人大重阳金融研究院的研究员卞永组对《每日经济新闻》记者表示，若特朗普胜选，短期或对A股市场有较大冲击，因为他可能会执行贸易保护政策，这对A股的一些出口型公司或有影响。此外，特朗普主张加息、加税，这从长期看对美国经济构成利好，也会加强与中国实体经济的竞争性。目前对于投资者而言，或可考虑诸如黄金之类的防御性板块。