CRM一般交易商名单公布：仅增上银绩优1号和晋商信两家

每经记者 张喜威

在公布14家核心交易商并完成首批"中国版"CDS交易一周后，中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）于11月7日公布了信用风险缓释工具（CRM）一般交易商名单。

值得注意的是，本次公布的一般交易商仅为两家：一家为非法人产品--浙商基金-上海银行绩优1号资产管理计划（以下简称上银绩优1号），其产品管理人为浙商基金管理有限公司（以下简称浙商基金）；一家为非金融机构--晋商信用增进投资股份有限公司（以下简称晋商信增）。

《每日经济新闻》记者注意到，上银绩优1号为浙商证券于2015年11月17日备案的"一对一"专户理财产品。其中涉及上海银行，在交易商协会此前公布的14家核心交易商，以及10家信用联结票据和信用风险缓释凭证创投机构名单之列。

晋商信增则是今年9月28日刚刚挂牌成立的全国首家省级信用增进投资公司。据了解，晋商信用增进公司为国有控股的股份制非银行金融企业，注册资本40亿元人民币。其中，山西金控集团出资21亿元人民币，山西能投集团、黄河万家寨水务集团等6家山西大型国企合计出资19亿元人民币。

山西省金融办主任郭保民在公司挂牌仪式上表示，作为金融市场的衍生产品工具，晋商信用增进公司的设立标志着信用违约互换在山西实际运用，对债券市场的影响是主动和积极的。

实际上，就在核心交易商，以及信用联结票据和信用风险缓释凭证创投机构名单的当日，首批"中国版"CDS（信用违约互换）交易也已低调开启。

11月1日，交易商协会发布工作动态称，10月31日，银行间市场共有工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、民生银行、兴业银行、浙商银行、上海银行、中债信用增进等10家机构开展了15笔信用违约互换交易，名义本金总计3亿元。

根据交易商协会网站消息，10月31日，工行、农行等10家机构共开展了15笔信用违约互换交易，名义本金总计3亿元。交易参考实体涉及石油、天然气、电力、水务、煤炭、电信、食品、航空等行业。交易期限一年至两年不等。

交易商协会并未公布CDS交易标的的详细信息。实际上，当日早间就有外媒报道称，中国银行间市场周一完成了首批CDS合约交易，其中交易包括中国石化、中国联通等AAA企业发行的债务融资工具。

《每日经济新闻》记者此前就已从消息人士处确认，目前作为"合约类"信用风险缓释工具出炉的CDS，"原则上没有二级市场交易"。从另一个角度来说，在目前的4个风险缓释工具中，合约类和凭证类各半，"试水"意味依然存在。而从首批CDS交易参考实体的为大型AAA级企业的情况来看，试水痕迹依然较重。

实际上，从风险缓释工具核心交易商以及一般交易商的数量上，亦能看出监管对推行CDS产品的审慎态度。