两大行公布三季度成绩单 建行拨备覆盖率跌破监管红线

每经实习记者 张寿林

截至10月27日晚间，国有大行中，建行、中行两家的三季度业绩报告已发布。

三季报数据显示，截至9月末，中行不良贷款率为1.48%，比上一季度上升0.01个百分点。同期，建行营业收入为4284.8亿元，同比下降3.12%；至报告期末，建行不良贷款率为1.56%，较上年末下降0.02个百分点，但拨备覆盖率降至148.78%，跌出了150%的监管红线。

天风证券银行业首席分析师廖志明告诉《每日经济新闻》记者，看银行的资产质量，更重要的是要观察其不良生成的情况。今年宏观经济比去年稍好，有企稳的态势，不良生成也因此趋向企稳，但不能说银行的资产质量就改善了。

据平安证券分析师励雅敏测算，中行三季度单季年化不良生成率为0.46%，环比下降 45bps，同比下降38bps，不良生成速度明显回落。

●收入增长均有所放缓

中行三季报显示，前三季度集团实现营业收入3690.7亿元，比上年同期增加3.45%。集团实现净利润1515.58亿元，同比分别增长9.93%，较上半年有所回落。

此外，集团实现利息净收入2298.05亿元，同比减少164.75亿元，下降6.69%。净息差1.85%，同比下降0.29个百分点。不过，集团实现非利息收入1392.65亿元，同比增加287.72亿元，增长26.04%。非利息收入在营业收入中占比为37.73%，同比增加6.76个百分点。

励雅敏分析认为，净利息收入同比下降6.69%，主要受息差收窄的拖累，公司前三季度净息差为1.85%，同比收窄29bps，环比收窄5bps，息差收窄幅度持续收敛（一季度环比收窄15bps，二季度收窄7bps），主要是贷款重定价的冲击逐步消退。

励雅敏认为，随着国际化战略深入推进，未来海外业务对中行的业绩贡献将进一步提升。但她表示，资产质量恶化超预期。

建行三季度报告显示，集团实现净利润1946.70亿元，较上年同期增长1.35%；实现利息净收入3158.02亿元，较上年同期降低7.34%；净利差为2.09%，净利息收益率为2.26%，均较上年同期下降0.38个百分点。手续费及佣金净收入923.14亿元，较上年同期增长4.09%。报告称，代理保险、理财产品、托管业务等实现较快增长，信用卡、电子银行等产品表现良好。

事实上，建行上半年报也体现出了非息收入快速增长的趋势。上半年中，建行手续费及佣金净收入较上年同期增加35.45亿元，增幅5.57%；其他非利息收入较上年同期增加318.94亿元，增幅140.02%，主要是保险业务收入大幅增长及出售了部分可供出售金融资产。

●不良生成速度有所企稳

中行三季度报显示，截至报告期末，不良贷款率为1.48%，比上一季度上升0.01个百分点。不过，励雅敏测算发现，其三季度单季年化不良生成率为0.46%，环比下降 45bps，同比下降 38bps，不良生成速度明显回落。

不过，建行三季度的不良贷款率则有所下降。数据显示，建行三季度不良贷款余额为1797.27亿元，较上年末增加137.47亿元；不良贷款率1.56%，较上年末下降0.02个百分点。

廖志明指出，整个银行业未来一两年不良率还会缓慢上升。单看不良率没有多少价值，它只是衡量资产质量的很小一个指标，更重要的是要看不良生成的情况。“如果核销的多了，不良率就自然下来了，这个没有太大的意义。”不能用不良率上升与下降来评判其资产质量好与坏。

财报数据还显示，中行三季度末拨备覆盖维持在155.83%水平，不过建行同期拨备覆盖率则已跌破监管红线，较上年末下降2.21个百分点，至148.78%。

对于中行资产质量，励雅敏指出，在不良生成持续放缓的情况下，公司降低了拨备计提力度以维持利润的平稳增长。三季度公司信贷成本是0.57%，环比下降84bps，同比下降16bps。受益于不良生成速度放缓，公司拨备覆盖率增至155.8%；拨贷比环比提高3bps至2.31%（集团口径）。当前，公司拨贷比低于监管红线，未来拨备计提压力仍存。

而对于建行拨备率跌出监管红线，廖志明则指出，事实上，今年半年报中，工行已经跌破150%监管下限。“应该和监管层提前商量了，有过沟通”，是可以容忍的。

廖志明认为，拨备覆盖率下降和资产风险上升没关系。拨备覆盖率下降，主要原因在于拨备提得少。“提得少，不能说他的资产质量变坏了，不能说更加恶化。”还要看利润表中一系列指标，需要进一步计算。

廖志明进一步指出，看资产质量，只要看不良生成的速度有多快就可以。对于未来的不良生成率走势，他认为，“宏观经济今年比去年会好一点，有企稳态势，不良生成也因此趋稳，但不能说资产质量就改善了。只能说不良生成企稳。明年怎么走，还是有赖于明年经济走势。整体看，不良生成只是企稳的态势，而不是明显改善。”