锂电池隔膜毛利率超50% 胜利精密投4.86亿购苏州捷力33%股权

◎每经记者 查道坤

10月24日，胜利精密（002426，SZ）发布公告称，公司拟出资48587.45万元收购控股子公司苏州捷力新能源材料有限公司（以下简称苏州捷力）33.77%股权。在本次收购完成后，胜利精密将持有苏州捷力84.77%的股权。

据了解，苏州捷力是国内湿法隔膜领域领先的生产制造商，而胜利精密则是传统机械制造业，此次继续收购也被视为苏州捷力进一步加码锂电池隔膜业务。根据《2016年中国锂电池隔膜行业市场现状以及发展趋势》数据，预计我国锂电池隔膜销量在2016年将达到8.15亿平方米，锂电池隔膜市场规模将达到26.3亿元。而今年上半年胜利精密的锂电池隔膜业务毛利率高达51.36%。

有业内人士向《每日经济新闻》记者表示，胜利精密继续加码锂电池隔膜业务，无疑是看好了市场前景巨大，未来将成为公司主要业绩增长点。

胜利精密在公告中亦称，“为了推进公司的产业转型和升级战略，实现公司主营业务结构的持续优化，公司将不断加大在锂电池隔膜业务上的投入。”

尝到锂电池隔膜业务甜头

公开资料显示，苏州捷力成立于2009年9月，目前主要产品为锂电池隔膜，已稳定供货国内外主要锂电池生产商，如新能源（香港）科技有限公司、比亚迪、珠海光宇、韩国LG等。

去年9月14日，胜利精密发布公告称，公司拟使用自有资金出资不超过6.12亿元收购苏州捷力51%股权，成为其控股股东。

为确保公司利益，在签署股权转让协议时，胜利精密在协议中明确，苏州捷力原控股股东香港龙睿有限公司承诺苏州捷力2016年、2017年和2018年净利润分别不低于为1.3亿元、1.69亿元和2.197亿元，否则现金补偿。

根据胜利精密2016半年报，在收购苏州捷力后，今年上半年公司隔膜业务营收为1.17亿元，毛利率高达51.36%。由此可见，锂电池隔膜业务为胜利精密带来不错的业绩贡献。

正因如此，胜利精密继续加码锂电池隔膜业务，并在10月24日发布公告称，公司拟出资48587.45万元收购苏州捷力33.77%股权。经过两次收购后，胜利精密已经持有苏州捷力84.77%的股权。

对于此次收购，胜利精密在上述公告中表示，伴随锂电池行业的飞速发展，以及新能源产业日益增长的巨大市场空间，所以公司决定再次购买苏州捷力的部分股权。

行业竞争日趋激烈

所谓锂电池隔膜，主要作用是决定锂电池性能、安全性和成本的重要部分。在锂电池主要原材料中，除正负极材料以及电解质溶液外，隔膜也是非常重要的组成部分。因此，隔膜在锂电池生产中，是不可或缺的材料。

近年来，随着锂电池市场容量的快速增加，刺激了对锂电池隔膜的需求。根据《2016年中国锂电池隔膜行业市场现状以及发展趋势》，2009年我国国内锂电池市场锂电隔膜需求量为1.35亿平方米，而到了2015年需求量达到了6.20亿平方米，同比增长35.96%，年复合增长率达到28.93%。

上述报告数据还显示，我国锂电池隔膜市场规模从2010年的4.2亿元增至2015年的21.3亿元，年均复合增长率达到38.4%。预计我国锂电池隔膜市场规模在2016年将达到26.3亿元。此外，预计到2020年，全球锂电池市场规模将达到368亿美元，未来5年的年复合增长率将超过12.86%，这也将为锂电池隔膜产业带来了超过40亿美元的市场规模。

为了抢占锂电池隔膜巨大的市场规模，苏州捷力在2015年拥有2条生产线后，今年陆续新增4条，预计今年底前产能达到2.2亿平方米，预计明年再新增4条线，长期规划产能约10亿平方米。

锂电池行业分析师杨国栋在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“在新材料和新能源汽车高速发展的大背景下，锂电池产业也迎来了机会，这也带动了锂电池隔膜市场的扩大，胜利精密加码锂电池隔膜产业，或更多是看好产业的前景。”

值得注意的是，随着市场需求扩大，也导致更多资本进入锂电池隔膜产业，目前沧州明珠、星源材质、金辉高科、河南义腾等公司都在陆续增加新产能。

这些新产能的陆续释放，市场将会呈现竞争加剧、产能过剩的局面，“按照苏州捷力产能规划，未来几年将不可避免地出现竞争加剧和产能过剩的情况，如何在竞争激烈的市场中进一步扩大市场份额，将是苏州捷力要应对的重点。”杨国栋说道。