资本热情吹大“泡沫”机器人产业投资需拒绝浮躁

◎每经实习记者 李少婷

中国上市公司协会副会长李小雪在10月23日的“智能机器人产业与资本市场论坛”中指出，近三年，涉及智能制造和机器人产业的上市公司数量迅速增多，目前大约有百家左右，组成资本市场上重要的行业板块。

资本在推动行业发展方面功不可没，但另一方面，面对中国机器人产业刚起步、技术空心化、产业低端化的现状，资本方的一哄而上也使行业发展面临着泡沫化的风险。

机器人产业如何投资方能促进行业健康发展？汉德资本集团主席蔡洪平近些年的投资集中在机器人领域，他认为企业收购需要抓住核心点，“买那些能雪中送炭的东西”。

近百家上市公司涉足

“连我也很奇怪，这个热潮不知道什么时候开启的。”天夏集团董事长夏建统在10月23日的“智能机器人产业与资本市场论坛”的论坛上发出了这样的疑问。

想要解答夏建统的疑问，或许要追溯到2013年，谷歌在这一年一口气买下8家机器人领域的公司，引起资本界关注。

此后两年间，涉足机器人行业已经成为潮流，中国资本市场上也不时传出企业大手笔并购的案例。体量最大的当属今年5月美的集团向德国库卡集团股东发起的收购要约，该项收购金额最高可达40亿欧元，目前已获得德国政府同意。

“上市公司在地方政府引导和支持下，牵头建立机器人产业园区方兴未艾，正在形成产业的集聚效应。”李小雪介绍，根据相关统计数据，全国已建或拟建的机器人产业园已经超过30个，另外，由上市公司牵头组建或参与的机器人产业投资、并购基金也在增多。

“炒概念”是个老问题

中证金融研究院院长霍达在会上分享了一则趣事。从未接触过机器人行业的他想在论坛开始前了解下机器人概念，于是找到在证券机构工作的朋友，但一番讨论后，概念没了解清楚，却被推荐了几只股票。

会场上笑声一片。机器人概念的火热已经到了不需要了解行业就可投资的程度，对于“炒概念”这一老问题，与会嘉宾或多或少都表达了自己的无奈。

夏建统向《每日经济新闻》记者表示，资本市场“炒概念”是个难解的问题，除非改变股民的投资逻辑。蔡洪平听到“炒概念”也连连摆手，称这个问题无解。

机器人概念到底有多火？记者通过choice金融终端在“研究报告”下通过标题检索带有关键词“机器人”的研究报告，检索结果显示，相关研报最早出现在2008年，迄今共收录844篇，而研报数量从2014年开始猛然提高，2014至今的相关研报共计779篇，占到总数的92.3%。

但机器人产业的发展并非一帆风顺，中国多层次资本市场50人论坛副秘书长杨琨评价称，这一产业是“想象比现实美好”。杨琨介绍，中国的机器人产业面临“技术空心化、应用低端化、布局同质化”的风险，而周期长、投入大、回报慢的特点，也使机器人投资不可能与互联网投资同日而语。

“概念失焦”也是“炒概念”带来的一个问题，中国科学院微电子研究所所长叶甜春认为，很多人并没有区分“智能机器人”和“智能机器”，而两个概念之间，一个“人”字的差距很遥远。

在“炒概念”问题上，行业龙头企业以及长期投资者达成了成共识，“这个行业需要安定。”屹唐资本负责人唐雪峰在论坛上总结。

产业核心技术亟待突破

热钱涌入，却面临着不知向何处去的难题。杨琨直白地表达了自己的看法，“目前中国的投资模式并不适合机器人产业投资”。然而，行业的发展需要资本的推动，投资逻辑成为重点。

夏建统则援引麦肯锡的预测，即“标普500强企业的75%在10年内会消失”，他认为这将带来巨大的商机，但如果方向不对，或许将引发“又一次泡沫”。

汉德资本今年6月以约1.5亿欧元收购了机械手臂前段设备供应商Gimatic，蔡洪平近几年的投资领域也集中在机器人领域，他总结自己的投资经验，认为发展的难点就是投资的重点。

蔡洪平分析，我国机器人产业刚刚起步，因并不掌握核心技术，产业的毛利还很低，目前中国企业主要生产“机械臂”。企业买机器人公司不能囫囵吞枣，而是要抓住核心点，“买那些能雪中送炭的东西”。

“需要安静，聚精会神，找准难点，需要钱的时候咱们跟上去，不要浮躁，不要炒作，相信机器人时代已经到来。”蔡洪平表示。