特斯拉Model 3交付仍存“跳票”风险 股票评级遭机构下调

◎每经实习记者 段思瑶 赵成

作为全球新能源汽车巨头，无人驾驶车祸又将特斯拉推上了舆论的风口浪尖，对于特斯拉而言，发生类似事故显然已经不是第一次，然而其新车销量却创造了季度销售之最。

10月2日，特斯拉公布了今年三季度交付量数据。在这个季度中特斯拉完成了约2.45万辆的交付，其中交付Model S约1.58万辆；Model X约8700辆。相比二季度，特斯拉在三季度中交付量增长率超过70%。

然而，新车销量一路飘红，却并没有使其股票随之大涨。为此，特斯拉股票在10月10日大涨了4.7%，在经过5%的小幅上扬后，当日收盘价为每股210美元。

被下调股票目标价达23%

事实上，2.45万辆的季度销量已完全超出了业内分析师的预期。

然而，高盛分析师David Tamberrino却在最新行业报告中下调了特斯拉汽车的股票评级，从买入调整为中性，下调6个月内目标价至185美元/股。此前每股最高为240美元，降幅达23%，同时较上周五的收盘价（196美元/股）还低了约8%。

高盛认为，继5月18日将特斯拉调整为“买入”评级后，特斯拉股价仅仅上涨0.1%，远远跑输大盘，同期标普500指数涨幅为5%。

同时，高盛的分析师还认为，随着企业削减回购规模，以及美国大选临近导致市场波动加剧，投资者对美国股票的青睐度将下滑，令市场承压。

此外，根士丹利也在不久前对特斯拉的股票评级从“增持”降到了“观望”。

截至发稿时，特斯股票价格为每股200.10美元，较当日下跌0.42%。

事实上，由于特斯拉股价上涨太快，其股价走势已无太大上升空间，至于后市，分析师普遍认为其股票价格要么下跌、要么保持现状。

Model 3交付仍存跳票风险

《每日经济新闻》记者了解到，此次高盛等评级机构对特斯拉降级和降低目标价的主要理由是Model 3车型的交付时间表存在潜在风险，以及有关特斯拉自由现金流的担忧。

特斯拉Model 3在2016年3月31日正式公布。其最大特点便是在该车尚未完成设计的时候就已经开始接受订单了，其3天内订单总数超过30万辆，同时确认了该车将在2017年末进行交付。

高盛指出，如果最新Model 3延迟发布，也将对特斯拉股价带来致命风险。

此前，特斯拉Model X车型却因种种原因延迟上市。5月中旬，特斯拉官方披露，Model 3电动轿车订单将被取消1.22万辆。而这也是各机构下调特斯拉股票预期的根本原因。

另外，“不务正业”也让投资者对特斯拉的信心渐失。分析认为，发展汽车业务是特斯拉的首要任务，在筹集到巨额资金前，特斯拉不应先拓展其他业务。

据了解，今年6月份，特斯拉宣布采用换股而非现金交易的形式，以总价最高28.6亿美元收购太阳能公司Solarcity，来实现马斯克的太空梦，而爆炸一次就意味着烧掉2亿美元。

事实上，市场分析师和投资人均不看好这一并购交易，认为该交易将会令两家公司紧张的财务关系进一步恶化。

据了解，特斯拉与SolarCity目前均处于亏损之中，两家公司共负债54.3亿美元，且后者股价在过去的12个月中更是暴跌了60%以上。

而在今年上半年，特斯拉便已“烧掉”了6亿美元。去年一年这两家公司共“烧掉”了8.3亿美元。

据预计，到2018年底，Model 3的产量才能达到50万辆，Model 3最终定价约为3.5万美元，每年为公司创造200亿美元营收和50亿美元毛利润。而完成这一目标更需要足够的资金支持。