9月保险资管产品注册规模超600亿元

◎每经记者 袁园

随着保险负债的增加，险资在投资端也开始逐步发力。

近日，中国保险资产管理行业协会发布的9月份保险资产管理注册数据显示，9月共注册各类资产管理产品17项，合计注册规模602亿元。得益于单月股权投资注册规模的暴增，无论是同比去年9月数据，还是环比今年8月数据，今年9月保险资管产品602亿元的单月注册规模都接近翻番。

业内相关人士分析，9月份资管产品注册规模增加是债权计划有上百亿的大单和股权计划注册较多的原因，不过这只是正常的月度波动而已，不能太过度解读。

不过，《每日经济新闻》记者注意到，进入下半年，险资在二级市场和另类投资方面均出手较多，成为市场上颇受关注的一支力量。对此，业内人士认为，这是自然现象，在保费高企导致险企负债增加、新到投资和再投资的多方压力下，险企需要在投资市场上有所作为。

9月数据创年内单月新高

中国保险资产管理行业协会数据显示，9月份，10家保险资产管理公司共注册各类资产管理产品17项，合计注册规模602亿元。具体来看，基础设施债权投资计划5项，注册规模193亿元；不动产债权投资计划8项，注册规模164亿元；股权投资计划4项，注册规模245亿元。

这一数据，相比今年8月的305.1亿元和去年9月的312.18亿元，大涨了97.31%和92.84%。保险资管协会此前发布的8月统计数据显示，8月11家保险资产管理公司共注册各类资产管理产品19项，合计注册规模305.1亿元，产品注册数量、注册规模均创今年以来单月之最，这意味着9月数据再创年内单月新高。

“9月数据增加主要是因为债权计划和股权计划。”一位保险资管业内人士对《每日经济新闻》记者分析，9月份资管债权投资计划有上百亿的大单，股权投资计划注册也比较多，单均规模较大，这些是9月数据走高的主要原因。但这不是井喷现象，只是月度的正常波动。

记者注意到，与8月数据相比，9月份的股权投资计划确实有所增加，虽然仅增加了一项，但其注册规模却达到了245亿元，同比上月增了1.55倍。数据显示，8月股权投资计划3项，注册规模为96亿元。

对于保险资管大幅增配股权投资比重的现象，某险企投资人士对《每日经济新闻》记者表示，这主要有两方面的原因，一方面是固定收益类和股票表现不太好，所以保险公司会增加一些股权投资；另一方面是因为统计的原因，某些投资项目会被统一到了股权投资里面，比如某些私募基金、有限合伙基金等产品。

多因素促险企加大投资力度

不止是在另类投资方面，在利率下行、优质资产紧缺的大环境下，下半年以来，险资在二级市场上的动作亦是不断。

据《每日经济新闻》记者不完全统计，下半年以来，沪深两市就有廊坊发展、山东高速、苏富比、天宸股份、伊利股份等多家公司被险资举牌或增持。这些行为也引起了市场分析人士的种种猜测和质疑，尤其是在阳光保险举牌伊利股份之时，虽然阳光保险一再解释此行为为投资行为，但仍在市场上引起了不小的争议。

从各方面公开信息来看，财务投资是下半年险资举牌的主要动机。结合8、9月份也同样走高的资管产品注册规模，不难看出保险资金在投资方面的诉求正在增加。

“这应该是自然现象吧。”上述险资业内人士对《每日经济新闻》记者表示，资管计划和二级市场方面的投资趋势走高跟两方面离不开。一方面跟险企的负债增加有关，今年的保险保费规模的发展和增长都是可以从公开数据中看到的，这显然增加了险资的配置压力；另一方面跟新增投资和到期在投资离不开，毕竟这些资金也是需要配置的。

“保险资金在资本市场中的投资比例仍然具有上升空间，在资本市场中将发挥越来越积极的作用。”中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云在接受媒体采访时曾表示。

某中型寿险企业内部专注股权投资的内部人士在跟《每日经济新闻》记者交流时表示，接近年底时，在KPI考核压力下，保险公司各部门都在加速配置各类资产。同时，今年是典型的“资产荒”，优质的固定收益、信托等产品不太好找，长远看，将股权投资配置在最专业的机构上，安全性和收益水平并不会太差，一些大的机构在募资（例如中信产业基金、红杉资本、中信资本等），其产品还是比较匹配保险公司的需求。