青山纸业定增对象明里赚钱 文细棠暗地低吸高抛

每经记者 曾剑

举牌中国软件(600536)，让知名牛散文细棠成为市场关注焦点，其一举一动都颇受投资者关注。《每日经济新闻》记者注意到，青山纸业（600103）近期发布的公告透露出文细棠在二级市场的一个炒作手法，其早前趁青山纸业定增方案的披露介入，并在股价回落之际大量补仓。在上市公司非公开发行获证监会批准等利好消息刺激下，公司股价开始回暖，而文细棠则逐步减仓，完美的实施了一把低吸高抛。

定增认购对象“大赚”

9月30日，青山纸业发布非公开发行股票发行情况报告书，这意味着公司定增正式完成。发行结果显示，公司以2.95元/股的价格，向7名认购对象合计发行7.12亿股股份，募集资金总额20.99亿元。

需要指出的是，截至9月30日，青山纸业股价报收于7.09元/股，2.95元/股的发行价格较其折价约58.39%，相当于发送缴款通知书前20个交易日（8月18日～9月14日）均价的43.57%。对于认购对象而言，参与公司此次定增可谓是“浮盈匪浅”。

发行结果显示，青山纸业控股股东福建省轻纺控股、中信建投基金均分别认购2.99亿元，认购股份数量为1.02亿股；福建省能源集团一家豪购1.69亿股，认购金额高达4.99亿元；此外，4位自然人方怀月、沈利红、崔中兴和刘首轼分别出资2.99亿元、2.99亿元、2.99亿元和9999.99万元参与认购，前3位自然人认购股份数量分别为1.02亿股，最后一位自然人认购数量为3389.83万股。

粗略算下来，福建省能源集团的浮盈达6.99亿元；福建省轻纺控股、中信建投基金、方怀月、沈利红、崔中兴的浮盈为4.22亿元；刘首轼浮盈约为1.4亿元。

事实上，之所以青山纸业此番发行价格如此低廉，源于发行的定价基准日为为公司第七届董事会第三十二次会议决议公告日（即2015年2月10日）。对于认购对象而言，上述浮盈目前只能算是账面上的盈利。根据认购协议，其认购的股票自发行结束之日起36个月内不得转让。

文细棠堪称背后赢家

有意思的是，福建省轻纺控股等是青山纸业此番定增明面上的赢家，而牛散文细棠则可能是潜藏的赢家。

据发行情况报告书显示，在青山纸业定增发行完成后，截至9月28日，7名认购对象悉数位列公司前十大股东股东名单。但对比上市公司半年报可以发现，知名牛散文细棠已经消失不见。

截至6月30日，文细棠持有青山纸业3746.82万股股份，持股比例高达3.53%，为公司第四大股东。从持股数量来看，文细棠的股东地位本应高于刘首轼（持股3389.83万股，位居第9大股东），更应该高于青山纸业当前第10大股东王秀英（持股2210.70万股）。根据上述情况判断，文细棠在3季度至少减持了青山纸业股份超过1536.12万股。

回顾历史，文细棠于2015年第四季度进驻青山纸业。彼时正值上市公司对非公开发行股票预案连续进行修订，华夏兴邦与华夏绿色被剔除出方案，募资总额由32亿元缩减至21亿元，两家公司的认购股份数量被分摊至其他7名认购对象身上。这一度给上市公司引来诉讼官司。

从股价走势上看，文细棠进驻之时，青山纸业股价从5.5元左右一路高歌猛进，一度接近10元大关。此后，由于涉及诉讼官司、业绩巨亏等利空消息，公司股价出现大幅回落，期间曾跌破5元关口。文细棠前期买入的股份无疑遭遇被套。但与此同时，文细棠却在借机低位补仓，其今年1季度买入青山纸业1345.43万股，将持股数量提升至2925.52万股。二季度，青山纸业处于横盘震荡，文细棠继续加仓821.31万股，持股数量增至3746.82万股，一跃成为第四大股东。

回头来看，文细棠的连续补仓无疑大大降低的持股成本。随着青山纸业自7月份以来的回暖，公司股价已经回升至7元以上的水平。文细棠正是借着这股上升势头逐步减仓，回收资金。