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    这个消息让美国人慌了,对中国人来说是件好事吗?

    每日经济新闻 2016-10-04 14:30

    每经编辑 周禹彤

    当中国人在享受国庆节的悠长假期,大洋彼岸的美国投资者却坐立难安。由于美国生猪价格不断下滑,生猪期货价格已创10年来最低水平,仅上季度就下跌了32%。

    一位交易员在接受外媒采访时称:整个生猪市场乌云密布,创纪录的屠宰量让多头闻风丧胆。生猪期货价格可能会降到40美分/磅的水平(约合人民币2.66元/磅,即约5.86元/公斤)!

    目前期货价格已经反映了大部分美国人对未来猪肉价格的悲观预期。与此同时,每日经济新闻(微信号:nbdnews)注意到,来自中国海关总署的数据也证实了此前中国对进口猪肉的需求强劲:前8月我国进口猪肉总量达113.8万吨,进口金额同比增长270.9%,达历史新高。

    那么,美国猪肉便宜了,对中国人来说是个好消息吗?

    美国:猪肉价格经历黑色一季

    美国农业部发布的最新报告显示,美国现有生猪7085万头,创1866年来最高水平。

    这是因为,谷物价格连创新低,美国养猪农户投入成本也随之降低。同时,因预期中国需求强劲,美国农户加大了生猪的供给力度。美国农业部最新数据显示,8月份美国猪肉产量飙升10%至21.5亿磅。

    但据华尔街见闻称,出口需求并未如期而至。美国农业部数据显示,今年4月和5月份时每周猪肉出口量可高达5000吨,但到了9月中旬周出口量骤降至1000吨以下。来自中国海关总署的数据也证实了此前中国对进口猪肉的需求强劲:

    前8月我国进口猪肉总量达113.8万吨,进口金额同比增长270.9%,达历史新高。同时墨西哥比索对美元贬值,也影响了美国第二大猪肉出口目的国的需求,墨西哥进口占美国全部火腿总出口量的40%。

    “过剩”的供给和疲软的需求让美国国内消费者成为最大受益群体。火腿、培根等猪肉产品价格创7年以来最低价格。美国农业部再次下调2016年猪肉价格,预计全年猪肉价格下降5.5%。

    猪肉价格的“雪崩”反映在了美国生猪期货价格上。每日经济新闻(微信号:nbdnews)注意到,近日彭博的一则报道指出,生猪期货在上一季度以及上一年,是大宗商品中表现最差的投资。

    ▲Lean Hogs:瘦猪肉

    美国商品期货交易委员会最新的每周持仓报告显示,生猪期货和期权的净多头仓位上周减少了15%。

    PCI Advisory的经纪人Dustin Guy在接受彭博采访时称,整个生猪市场乌云密布,创纪录的屠宰量让多头闻风丧胆。生猪期货价格可能会降到40美分/磅的水平(约合人民币2.66元/磅,即约5.86元/公斤)。

    中国:“史上最强”猪周期渐入下行通道

    在中国,从去年上半年开始,生猪价格开始走牛,随后一发不可收拾,堪称 “史上最强”猪周期。2016年6月3日,全国瘦肉型猪出栏均价甚至达到了历史最高点21.21元/公斤。

    上半年“二师兄”膘肥肉厚,让不少涉猪企业受益不浅,这从多家“猪肉股”靓丽的中报就可见一斑。比如雏鹰农牧(002477)在中报里提到:2016年上半年,生猪养殖行情持续上涨,特别是2016年二季度以来,生猪销售价格持续高位运行,公司养殖业务盈利水平与上年同期相比上升幅度较大,公司综合利润水平高于预期。雏鹰农牧2016年上半年实现营业收入28.29亿元,其中生猪产品实现营业收入15.04亿元,同比增长143.35%。

    另据公开信息显示,牧原股份(002714)2016年上半年实现22.84亿元的营业收入,同比去年11.25亿元的增长率高达103.1%,其归属于上市公司股东净利润的增幅更为惊人,2016年上半年该公司实现了10.72亿元净利润,同比增幅为2189.93%,较去年同期增长了逾20倍。

    正邦科技(002157)的2016年半年度报告则显示,该公司上半年实现86.94亿元营业收入,同比增幅只有1.13%,但其归属于上市公司股东净利润为6.1亿元,同比增幅高达22680.73%。这其中,猪业实现19.65亿元的营业收入,同比增幅112.41%。

    但最近,和大洋彼岸的美国一样,“二师兄”也有些跑不动了。

    中国生猪预警网数据显示,9月28日,全国生猪均价16.77元/公斤,其中最高均价产生在甘肃,达到18.4元/公斤,最低均价出现在辽宁,已跌破16元大关,跌至15.9元/公斤。

    每日经济新闻(微信号:nbdnews)了解到,9月下旬以来,全国瘦肉型猪出栏均价一路下跌,9月28日已跌至17.08元/公斤。中国生猪预警网首席分析师冯永辉曾表示,“一旦跌破17元/公斤大关,便创今年以来的最低。”

    渐入下行通道的猪肉价格,对这些企业又有何影响?从他们披露的月度销售数据来看:

    温氏股份8月份销售商品肉猪144.12万头,收入31.01亿元,销售均价18.77元/ 公斤,环比变动分别为1.69%、0.94%、-0.48%。销售数虽有上涨,但销售单价已出现下跌。

    正邦科技8月份销售生猪17.48万头,收入2.35亿元,销量环比下降17.77%,收入环比下降19.24%。

    牧原股份8月份卖了33.6万头猪,比7月份多卖出1.9万头,但其8月份生猪销售收入为5.79亿元,仅比7月份5.74亿元的数据高出0.05亿元。

    值得注意的是,对于国内猪价走势,业内人士并不担忧。冯永辉分析称,2015、2016年均是产能不足年,而且从肥猪供给来看,2016年的缺口要大于2015年,今年2、3月份开始增加的母猪产能还并不能影响到2016年底前的生猪供应,因此,待秋后入冬,猪肉需求开始持续回升时,生猪价格有可能出现上涨。

    “到春节前,全国猪价再次出现强劲反弹并涨至18元/公斤以上,应该说这是大概率事件。”

    温氏股份CEO温志芬在9月28日召开的投资者交流会上表示,此轮猪周期不仅是市场调节,其中还有环保压力,“因为环保的压力,地方在不断加强执行力度,改造和关停猪场。加上现在母猪的存栏还有不足,这些因素会对猪价起到一定支撑作用。”至于进口猪,由于数量太小,并不会对公司有影响。

    美国猪肉价格为什么比中国低?

    从绝对价格来看,中国的猪肉价格一直高于美国,这是为什么?此前每日经济新闻(微信号:nbdnews)曾有过相关介绍,这里再和大家分享一下:

    1.主要是猪粮。饲料成本占猪肉成本的六成以上,(今年4月时)美国玉米每斤约0.97元,比国内低0.3元,即饲料成本比国内低三成以上;而如上文所述,因“谷物价格连创新低”,美国养猪农户投入成本又随之降低。

    2.其次是转化效率,美国育肥猪饲料转化率早在2004年已达到1.91:1,而我国饲料转化率目前仍高达3:1;

    3.我国每头能繁母猪提供的有效仔猪数约为13.7头,远低于欧盟发达国家约20头至25头的水平。

    综合来看,据测算,我国生猪养殖成本约为每斤6元,而美国养殖成本则为每斤4元至4.5元。

    此外,采用美国猪肉制作火腿肠,不仅进货价便宜,而且标准化包装,省去部分整理环节,最后生产成本可减少5%至20%。

    ▲图片来源:东方IC

    据华尔街见闻报道,Prime农业咨询公司的主席Chad Henderson认为,虽然猪肉价格便宜,但是生猪价格更便宜,每头猪的屠宰利润仍在50美元左右。

    回到一开始的问题,美国猪肉便宜了,对中国人来说是个好消息吗?是,但或许只是“看得见,摸不着”。因为进口猪肉的比例实在太低,去年,中国的猪肉产量5487万吨,进口的猪肉占比不到1.5%。

    有网友又要问了,为什么我们放着大量的每斤不到3元的美国猪肉不买,而是坚持买17、18元/公斤的国内猪肉?小编带大家回顾一下农业部的表态吧:大量进口不合适。生猪产业一头连着消费者,一头连着农民,近4000万户的养猪户,加上上游饲料工业,下游的屠宰、运销产业,产业链长,就业人口多,大量的进口替代是不合适的。

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    1本文为《每日经济新闻》原创作品。

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