借道香港谋金融板块海外上市 山东高速集团拟购中国新金融

每经记者 彭斐

投资篮球、进军地产、涉足金融……在一系列“不务正业”的运作之后，以公路收费起家的山东高速集团，正酝酿又一场资本大戏。

近日，山东省发改委官网披露，山东高速集团向该委提交的“投资入股中国新金融（00412，HK）项目”的申请，已在9月20日正式获批。

《每日经济新闻》记者注意到，在山东高速集团的业务板块中，金融板块已上升为该第一大板块，2015年该板块占资产规模的42.6%，远高于公路板块的25.1%。

早在2015年，山东高速集团董事长孙亮就曾表示，集团地产和金融板块或将选择H股上市。如今，对中国新金融的收购计划，无疑将加速这家高速企业的构想。

按照计划，在第一阶段股权交易完成、并成为中国新金融第一大股东后，山东高速集团集团将对中国新金融实施资产注入，持股比例突破40%，实现全面控制。

不过，9月26日下午，山东省发改委网站删除了上述相关内容。山东高速集团人士告诉《每日经济新闻》记者，按照双方约定，相关信息还不便现在披露。

在多位金融、券商业内人士看来，收购港股中国新金融的计划，无疑也意味着山东高速集团将金融板块海外上市计划，迈出了关键的第一步。

拟购港股金融业上市公司

在转身成为国有资本投资公司后，山东高速集团这家靠收过路费起家的企业，在金融领域不断开疆扩土，并有了海外上市计划。

山东省发改委网站截图信息显示，9月20日，该委下发鲁发改外资〔2016〕969号文件，该文件涉及的山东高速集团投资入股中国新金融项目，正式获得政府部门批复。

在该项投资的第一阶段，山东高速集团将以每股0.297港元的股份转让对价，收购富扬国际持有的全部19.40%股权和昊天发展持有的约9.05%股权，合计约28.45%股权。

值得注意的是，9月23日，昊天发展（00474，HK）发布公告称，该公司非全资附属公司昊天管理已与一名独立第三方于2016年9月23日订立一份买卖协议。

据此，昊天管理同意按代价每股0.297港元出售，而该独立第三方同意收购，昊天管理所持有中国新金融的约17.38亿股股份，约占中国新金融股本约9.05%。

随着山东发改委管网相关信息公布，昊天管理所持股权买卖第三方的真实身份，也终于浮出水面。不过，这并不足以让山东高速集团控制中国新金融。

公告信息显示，上述股权完成买卖后，昊天管理仍将持有中国新金融的约35.04亿股股份，相当于中国新金融于本公告日期的全部已发行股本约18.26%。

不过，与富扬国际的相关交易，却成为山东高速上位中国新金融第一大股东的必要条件。山东省发改委网站截图信息显示，富扬国际持有中国新金融19.40%股权。

据《每日经济新闻》记者了解，中国新金融目前总股本为191.89亿股，照此计算，山东高速集团此次收购将要支付16.21亿港元，约合人民币当前价13.94亿元。

按照山东高速集团的阶段性计划，在上述股权收购完成后，该集团成为中国新金融第一大股东并通过董事会和经营层安排拥有实际控制权。

值得注意的是，在香港上市的中国新金融方面，并未通过公告披露与股权转让的相关信息。而山东省发改委方面，也与9月26日下午，将相关信息删除。

《每日经济新闻》记者联系山东高速集团方面，相关人士表示，按照双方约定，有些信息不应该现在披露，发改委方面已经做了处理。

对频繁跨界的山东高速集团来说，成为第一大股东，并不是其终极目标。在一位券商分析人士看来，山东高速集团本身还是国资投资公司，收购可能与金融资产上市有关。

金融板块上市第一步

谈到转型，作为山东高速集团的掌舵者，孙亮有自己的忧虑，首先就是：“收费的公路早晚有一天不收费了，高速集团怎么办？”

早在2015年，孙亮早在接受媒体采访时，就曾明确表示，山东高速集团的地产和金融板块，或将选择H股上市。

在山东本地多位相关人士看来，山东高速集团向省发改委提交的“投资入股中国新金融项目”的申请，这也意味着该集团金融板块海外上市计划迈出了第一步。

中国新金融是一家老牌港企，早在1992年就登陆了港交所，目前该公司主要业务为证券、金融、投资，2015年实现营收9699.2万港元、净利润7169.6万港元。

按照计划，在成为第一大股东后，山东高速集团将对中国新金融实施资产注入，注入资产拟定为山东高速环球融资租赁有限公司（以下简称“山高租赁”）。

公开信息显示，山高租赁成立于2012年6月，注册资本2.8亿美元，为山东高速集团的四级全资子公司，主要从事直接租赁、售后回租、转租赁、委托租赁等融资租赁业务。

上述资产注入后，山东高速集团持有中国新金融的股权比例将超过40%，实现对该公司的全面控制。该集团还表示，将研究集团其他金融资产装入该公司的可行性。

按照山东省发改委网站截图信息，在具体做法上，山东高速集团拟新设两家BVI公司，分别为BVI公司A、BVI公司B，其中BVI公司A新设一家香港子公司。

在第一阶段，将由BVI公司A持有的香港子公司收购目标股份。而在第二阶段，首先将环球融资租赁股权划转至BVI公司B，再将BVI公司B注入中国新金融。

值得注意的是，在山东高速集团的业务布局中，早已不局限于公路收费一项。早在2014年，该集团的金融产业板块，就已经完成对高速公路板块的超越。

而据今年初公布的数据，在2015年集团的各项业务收入中，金融板块为集团第一大板块，占资产规模的42.6%，公路板块下降至25.1%，铁路板块为12.7%。

在山东高速集团的金融布局中，一条路径是是以集团为载体培育发展新的金融业态，成熟后上市；另一个途径则以上市后的威海商业银行为平台，通过不断兼并重组快速做大。

作为山东高速集团最有价值的金融资产，威海市商业银行在2013年4月就已开始接受上市辅导，并在今年4月刚刚递交了招股说明书，宣布拟在上交所上市。