恒天财富资管大转型 构建财富管理闭环

　　9月22日，恒天财富在北京召开了以“新起点、新征程、恒天财富资管转型之战”为主题的新闻发布会。

恒天财富董事长周斌宣布，恒天财富将正式进入大资管领域，通过上下游的整合打造全产业链的财富管理模式，成为客户深度订制的供应端，为恒天财富高净值客户提供全天候资产配置。

成立五年以来，恒天财富从连接上游资产管理机构、下游投资者的渠道商角色，到如今向资产管理领域衍生。2016年下半年，恒天财富开始布局资产管理、财富管理和理财教育三大板块，形成以恒天财富投资管理股份有限公司为核心的控股平台。

这标志着恒天财富资管转型迈出极为关键的一步，也意味着恒天财富资管转型大幅度提速，未来将朝向更务实的金融产品创新、开发与设计的目标迈进。

资管、财管、教育三大领域

这是内地蓬勃发展的财富管理机构向资管产业链上游拓展的又一缩影。

据了解，此次恒天财富大刀阔斧的改革，先后布局了资产管理、财富管理和理财教育三大板块。其中，资产管理板块的经营主体是北京恒天财富投资管理公司，持有私募基金管理人的牌照。财富管理板块持有独立基金销售牌照，以北京恒天明泽为主体，侧重于公募和私募产品的销售。理财教育板块以原有恒天大学为主体，遵照公司化的市场运作，侧重于员工、客户及其子女的财商教育。

恒天财富总裁兼资管事业总部董事长崔同跃表示，资管转型可以为恒天财富带来三大效应：其一，丰富产品线、增加客户粘性；其二，挑选优质资产、自主生产优质产品，增强主动管理能力；其三，增加盈利渠道、改进盈利模式。

随着内地高净值人群迅速增加，投资者对于财富管理的需求与日剧增，第三方理财行业迅速崛起。恒天财富便是在财富管理行业快速发展的大背景下脱颖而出的。

2011年3月，恒天财富从中融信托第一财富中心脱胎而出。5年来，秉承着持续奋斗、精益创业的精神，发展成为内地领先的财富管理机构。数据显示，截至今年9月21日，恒天财富累计发行产品规模4000亿。今年前9个月业绩已接近2015年全年1200亿，销售规模和盈利水平每年保持在30%以上的复合增长率。累积发行产品规模领跑第三方理财行业。

崔同跃表示，恒天财富资管转型是“迎接私募新规、把握转型机遇”的重大举措。自2016年初以来，监管部门针对私募基金密集出台了一系列新规，对第三方财富和私募管理机构的治理和运营、投资管理和资金募集、产品管理和产品销售等进行了严格监管。资管转型是恒天财富迎接私募新规的产物，也是恒天财富内在发展的深层次需求。在恒天财富内部，资管转型被认为是恒天财富战略转型的“发动机”。

为何此时进入资管领域

“金融行业有一句老话，踏准节拍永远要比时间早晚更为重要”。崔同跃表示。

随着泛资管时代的来临，市场环境骤变，政策规范频频发布，第三方财富管理行业遭遇大浪淘沙。传统单纯依靠信托产品、资管产品销售等金融产品销售的第三方理财公司，面临着巨大的生存考验。

一些小型第三方理财公司受制于产品端和客户端的局限，逐渐被市场淘汰。一些初具规模、管理能力较强的第三方理财公司逐步转型，从销售逐渐转变到自主发行私募产品。恒天财富如今转型，正式顺应大资管时代的趋势。

崔同跃表示，不同机构成立的时间有早有晚，每一个阶段其核心任务和重点也迥然有异。恒天财富成立仅仅只有5年的时间，我们一直提倡按照自己的节奏，结合内地金融市场的发展形势，在对的时间节点，做我们认为最重要的事情。所以，过去5年，我们打基础，做客户，深耕财富管理领域。未来5年，我们基于庞大的客户群体、强大的销售能力，向上游资管拓展，就是想更进一步壮大。我们没有贪多求快，而是稳扎稳打，在夯实客户基础的前提条件下，推进资管战略大转型。

随着国民财富的增加，内地各类资管机构管理资产总规模逼近百万亿。数据显示，截至2015年底，内地各类资管机构管理资产总规模达到90.4万亿元，过去三年复合增长率超过50%。其中，包括银行理财23.5万亿、信托理财16.3万亿、证券期货33万亿、保险资产12.4万亿、私募基金5.2万亿元。

崔同跃表示，中国资管市场很大，前景可期。不可能有哪一家或者那几家机构就能独大，垄断整个资管市场。此外，其他财富机构在资管转型方面的探索经历，历史经验，还有一些教训，可以拿来为我借鉴。

整合六大事业部

恒天财富迈入资管领域，最重要的布局便是成立了北京恒天财富投资管理公司。公司旗下核心资产管理事业总部下辖六大事业部，包括固定收益事业部、股权并购事业部、二级量化事业部、投融资顾问及另类事业部、海外投资及家族财富。

六大部门的产品线几乎涵盖不同经济周期下的投资领域和热点，覆盖了债权、股权、外汇等主流市场。目前，恒天财富已经在开始试运行基于公司内部投研成果设立的资产配置模型。同时，结合每个季度内部投资策略会的讨论成果，为客户提出大类资产配置建议。下一步，公司将通过考核、奖励等管理手段进行引导，将资产配置这一市场奉行的理念运用到客户的财富管理实践中。

据了解，这六大事业部均采取合伙人的方式，通过内部培养和外部选聘的方式，吸引高端专业人才加盟，操刀产品线的规划和运作。

崔同跃表示，恒天财富过去5年比较依赖于外部机构的产品采集，不少高净值客户有着特殊的投资理财需求，而上游提供的一些标准化产品对于恒天财富客户的需求无法做到完全匹配。同时，随着“资产荒”的来临，市场上优质的产品和项目资源越来越稀缺，由于负债端也就是客户对于产品收益的要求并未同时调整，因此，产品管理的难度越来越大，信用风险和市场风险的防范难度也越来越大。基于上述考量，我们六大产品线将综合运用自主管理和外部采集等手段，全面介入产品的全周期管理，在复杂多变的市场环境下，能够让我们的客户更加放心，更加安心。

全球化战略布局

恒天财富的资管战略布局，不仅仅局限于内地市场，更是大胆向海外市场延伸。

6月21日，香港恒天财富正式开业。这是恒天财富在港设立分支机构。 其中，恒天国际资本获得了香港证监会批复的1号、4号、9号牌照，成为拥有“证券交易、就证券提供意见和资产管理”三方面业务的香港金融机构。这标志着恒天国际资本获得了国际金融市场的“通行证”。恒天国际资本还是香港中资证券业协会会员单位。

恒天财富董事长周斌指出，“香港恒天财富的成立，标志着其国际化布局迈出了第一步。”他认为，香港恒天财富是恒天财富战略转型的“突破口”，也是其国际化布局的“试验田”。未来，恒天财富将加速在新加坡、伦敦、纽约等国际金融中心设立分支机构。

据了解，香港恒天财富的成立将为境内高净值人群提供跨币种、跨区域、跨周期和跨类别的全方位资产配置服务。具体来说，恒天财富可以通过境内外资本市场的联动，在更广阔的区域精选合作伙伴、挑选投资标的。此举在内地经济持续增长放缓的周期里，在“资产荒”的大背景下，特别是在人民币持续贬值的形势下，具有非常特殊的意义。广大投资者可以通过恒天财富在理财产品中“优中选优”，另外部分投资者更多元、更个性、更特殊的金融服务需求也得以满足。

在周斌董事长看来，香港恒天财富的成立，正式开启了恒天财富“二次创业”的旅程。他将恒天财富成立至今的第一个五年称之为“初次创业”，将恒天财富未来走向国际，称之为“二次创业”。

崔同跃表示，未来3-5年，恒天财富资管板块将围绕上述几个方面打造完整的产品链，将资产管理业务扩展到各项金融资产服务的最前沿，形成完整的产品体系和生态结构。未来已来，前景可期。恒天财富将秉承“持续奋斗、精益创业”的精神，在风控优先、合规至上的前提条件下，从全面走向专业，靠专业把握机遇，为客户布局和配置下一个五年。