戴尔完成600亿美元并购EMC PC巨头们艰难转型

每经记者 张斯

9月8日，戴尔公司宣布，完成600亿美元收购EMC的并购协议，科技界史上最大合并案诞生。据悉，新公司将被命名为戴尔科技，旨在成为IT商业化一站式商城，营业重点将转向云服务，并推进服务器及存储领域整合。

对于收购会带来的行业影响，IT资深评论人士申耀对《每日经济新闻》记者表示，EMC的存储和安全业务，让戴尔在整个企业级市场、云计算和虚拟化方面都有布局，对戴尔成为全球最大的科技公司有很大帮助。近年来，在云计算、大数据潮流之下，传统科技公司遇到很大挑战，除微软云计算转型很成功外，惠普、联想及IBM的转型都不太顺利。

两者优势互补

当下，计算市场的重心已经转移到移动设备、服务器和云计算。

根据研究机构IDC的统计和预测，PC出货量2015年下跌了10.4%，2016年将再下跌7.3%。另一方面，服务器、存储和网络硬件市场自从2014年以来也一直在下滑，预计未来4年将每年下滑1.4%。可以说，戴尔和EMC合并是对各自核心业务所面向的市场出现总体下滑而作出的应对之策。

据了解，这笔最初于2015年10月12日公布的交易花了几乎11个月才完成。戴尔及其合作伙伴银湖(Silver Lake)投资集团通过发行债券获得超过400亿美元融资。另外，戴尔还通过出售其IT服务部门和软件部门筹得50亿美元。

此次并购案的另一主角为一家拥有36年历史的商用数据存储产品公司EMC，市值约为500亿美元，总部位于马萨诸塞州霍普金顿。收购完成后，EMC旗下全球桌面到数据中心虚拟化解决方案的领导厂商VMware将仍然以一个独立的上市公司存在。

业内认为，戴尔和EMC的合并将实现两者的优势互补。作为全球第三大PC厂商的戴尔的产品对中小企业来说十分具有吸引力，而EMC的存储产品则获得了大型企业的亲睐。

总部位于德克萨斯州朗德罗克的戴尔在20世纪90年代凭借廉价、可定制的笔记本电脑声名鹊起，并于2013年以249亿美元的价格完成了私有化，成为科技领域史上最大规模的私有化交易。

在私有化之前，戴尔“谋变”转型已有5年时间，但由于上市公司必须有盈利考虑的原因，转型并不如意，而且始终被外界认为是一家PC（个人电脑）公司。鉴于戴尔当时已经上市25年了，私有化可以说是一个相当激进的举动。

当年，戴尔到底为什么要决定私有化，公司并未真正给出过一个清楚的解释，但起码私有化后可以摆脱审查和股东的压力，让其慢慢找到适合的发展之路。外媒曾在今年初刊文分析四年前宣布私有化的戴尔公司，并得出结论：戴尔私有化是明智之举。私有化有助于公司将更多的资金投入研发，研制出更好的家用和商用产品。

几年过去了，戴尔的战略似乎终于开花结果。对于此次并购，戴尔公司董事会主席迈克尔·戴尔称，随着企业计算市场转向新技术和云服务，传统服务器和存储硬件市场将会进行重组。“我们知道如何在重组中胜出，”他说道。“我们过去已经证明过，我们将再一次证明。”

传统科技公司面临转型挑战

与戴尔相比，更历史悠久的老牌科技公司惠普和IBM的转型之路却并没有那么顺利。近日，惠普企业公布第三财季财报显示，净营收为122.1亿美元，比去年同期下滑6.5%，亦低于市场预期的126.5亿美元。

同时，惠普还宣布分拆旗下非核心软件资产，并将其与软件公司Micro Focus进行合并。Micro Focus将向惠普支付25亿美元现金，惠普股东将持有合并后公司50.1%股权，整项交易的价值约为88亿美元。

惠普企业寻求出售软件部门的背景是，去年底，惠普公司正式完成了业务分拆，个人电脑业务保留在惠普公司内，企业业务重组为“惠普企业公司”。这意味着创办76年的老牌科技公司惠普一分为二。

分拆完成之后，负责领导HPE的惠特曼，准备将HPE的业务定位在网络、存储、数据中心和相关的服务领域，而软件业务则在重心之外。这么做，是因为惠特曼需要剥离非核心资产以求刺激业务增长。

惠普企业曾表示，由于市场向云服务订阅转变，其软件部门营收增长遭受了严重挑战。公开数据显示，2015年惠普企业软件部门净营收为36亿美元，低于2014年的39亿美元。

过去几年中，由于市场的变化，老牌科技公司遭遇了转型困境。值得注意的是，最近以来，这些公司纷纷通过剥离非核心资产，希望藉此刺激业务增长，惠普企业此次出售软件部门则成为最新个案。今年6月，戴尔公司以超过20亿美元的价格，将其软件业务出售给了股权投资公司Francisco Partners和私募机构Elliott Management。

“在转型的过程中，惠普和IBM日子都过得不好。”申耀表示，惠普一直在做减法，通过出售非核心业务的方式，来刺激核心业务的增长。去年，惠普更是出售了在华公司的51%股权给清华紫光。而IBM传统的硬件业务、存储业务市场下滑很严重，其转型认知计算方面也有所质疑，而云计算业务与其他厂商相比也比较弱。