郑眼看盘：短线疲惫 中线仍有指望

A股周三依然牛皮格局，盘面沉闷。沪指最终微跌0.12%，深指则小涨0.31%收盘，两市成交继续缩小。消息面大致上平静，市场仍然缺乏太多的做多或做空理由，多数个股也只能暂时随波逐流。

市场虽然整体上低迷，但每天盘中也不时出现些热点，只是这些热点既难以持续，又难以引发共鸣。周三一些高送股个股表现出色，但多数股民、特别是些老股民可能也只敢看看热闹。至于机构投资者，那肯定是各干各的，不会去为其他庄股接盘。

高送转未必是“回报”，这就好比一只西瓜切成N块来卖，然而在我们A股一般会将“高送转理解成“回报”，这应与国情相关的。大家知道，我们A股是有不菲的壳价值的，当个股即使只剩壳时，仍然能卖出个底价，所以绝大多数个股低到一定程度便不会再跌了，所以只要这样的格局不被打破，高送转就会有些市场。

壳有“价值”应与我们大多数公司“上市难、退市更难”这一现状相关。当壳仍有不菲“价值”时，高送转即很容易被理解成“回报”。因此，个人相信中国股市若不在退市上严厉起来，将永远会显得不伦不类。在A股国际化已明显加速推进的大背景下，我相信管理层在退市制度推进方面是该痛下决心了！

周三官媒发声就退市制度进行了吹风，人民日报称，让“失信者出局”才有股市健康发展；新华社则指出新一轮退市制度改革推进，A股“不死”神话已成过去式。官方这样的态度当然是正确的，希望能快速落实到行动上。

官媒的指向当然是正确的，不过在具体退市制度推进方面，我认为还应区别对待——对欺诈上市绝对应严厉，且还应落实赔偿制度；对老实经营，但因能力不强或大环境不佳而亏损并不再符合上市条件的公司，那么在退市制度落上或可松一些，留些缓冲余地让我们还未成熟的投资者适应。

当前的大盘实在也没啥看头，就超短期看，考虑到临近月末的资金面紧张因素，我感觉大盘往下回探机会或许稍大一些，但并不相信会有较大下探。当然了，我这么说是假定外部没有太大变数，比如本周五耶伦并无惊人之言。

就中线来看，大盘四季度或有波上行，空间有望看到3200点，再往上我也一时没有信心。就我们A股来说，也只有少数年份整个下半年走势是强的。我说的只是概率，我认为概率虽然不可迷信，却也绝对不可漠视。

就这样的行情格局来说，整体上波动会较有限，所以我觉得也只有短线高手还有必要天天盯盘。对于多数投资者来说，只要拿些业绩过得去且业绩暂无下降危险的品种，一般就没必要天天去盯盘，等消息面、基本面另有较大变故时再说！

（郑步春）

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